Ценные бумаги для тех, кто «ни в зуб ногой» в финансовых рынках

828

Чем ближе вступление в силу законодательства о квалифицированных инвесторах, тем больше вокруг нервозности. И рождаются панические слухи: нужно срочно инвестировать в «неведому бумажку», а то завтра запретят. Разбираемся, каких инструментов коснутся запреты ЦБ на самом деле.

Красота — среди бегущих: первых нет и отстающих

В спорах, какие ценные бумаги безопасно покупать рядовому россиянину, а какие опасно, открыта новая глава. В декабре минувшего года Банк России представил биржевой публике несколько инициатив по этому поводу.

Как вы уже догадались, речь идет о пресловутом законодательстве вокруг квалификации инвесторов.

Комментарий эксперта:
В обиходе этот закон мы называем «законом о квалифицированном и неквалифицированном инвесторе». Одной из задач развития рынка инвестирования является обеспечение для гражданина возможности приумножать свой капитал, в том числе безопасно получать доход на свои инвестиции

Итак, сначала – в середине декабря – ЦБ разослал по брокерам письмо, в котором рекомендовал временно воздержаться от продаж неквалифицированным инвесторам некоторых сложных инвестиционных продуктов. Временно – то есть до начала квалификационных экзаменов.

А через пару дней председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина предложила начать тестирование неквалифицированных инвесторов (так называемых «неквалов») с 1 октября 2021 года вместо 1 апреля 2022 года.

Этот легкий «шухер» привёл к тому, что давно обжившие биржу опытные граждане поспешили запастись лишними справками: «освобожден от экзамена».

Комментарий эксперта:
К нам клиенты с декабря обращаются – хотят подтвердить свой имущественный ценз в рамках получения статуса квалифицированного инвестора. Ведь есть критерий автоматического зачисления в квалы при определенном количестве денег на счетах

Напомним, без всяких тестов квалифицированным признается инвестор, у которого есть подтверждаемые 6 млн рублей. Или он владеет ценными бумагами на сумму от 6 млн рублей. Кроме того, автоматически в квалы можно зачислиться, благодаря определенному опыту работы или образованию.

Не страшны дурные вести, мы в ответ бежим на месте

Но вернемся к событиям декабря. Итак, далее –  в конце месяца – Банк России опубликовал проект Указания «О ценных бумагах…», от которых нужно оградить неквалифицированных инвесторов для их же блага.

По сути Указания не содержат ничего неожиданного. Запрещается все то же самое, что было перечислено в первом письме.

«Большинство жалоб связано с двумя блоками. Первый – когда человек покупал один инструмент, думая, что приобретает другой. Чаще всего человек думал, что размещает вклад, а ему продавался вексель или облигация, не имеющие характеристик вклада, защищенного Агентством по страхованию вкладов. И второй блок жалоб – когда человек, работая с достаточно большим плечом, теряет не только сумму, которая была в его распоряжении, но и остается должным…», — уточняет зампредседателя Банка России Сергей Швецов

Комментарий эксперта:
А в целом, действительно, многие брокеры грешат продажами структурных продуктов. А на розничном рыке злоупотребляют предложением инвестиционных облигаций. Внутри таковых могут быть зашиты настолько хитрые идеи, что в лучшем случае клиенты просто получат обратно изначально вложенные, немного «одряхлевшие» от инфляции деньги. Либо доходность по таким бумагам останется в районе (чаще ниже) доходности по ОФЗ

Если очень вам неймется, обтирайтесь, чем придется

И под занавес – 30 декабря – появилось письмо ЦБ, рекомендующее брокерам ввести определенные ограничения в инвестировании в иностранные ценные бумаги. Особое внимание на этот документ стоит обратить потому, что в нем уже нет разделения на «квалов» и «неквалов». В нём перечисляются иностранные бумаги, которые на территории России не рекомендуется покупать в принципе (читай – запрещается).

Но, опять же, ничего страшного – отсекаются совсем уж «мутные» иностранные ценные бумаги.

Комментарий эксперта:
Розничному инвестору, даже если закон именно в такой редакции будет утвержден, окажутся доступны несколько сотен иностранных бумаг из числа крупнейших корпораций. Вполне хороший выбор даже для самого изысканного инвестора

 В проекте закона есть ещё ряд важных оговорок, например:

«… в случае, если до 1 апреля 2022 года неквалифицированный инвестор заключил хотя бы один договор либо совершил хотя бы одну сделку с финансовым инструментом повышенного риска, то после 1 апреля 2022 года такой инвестор вправе будет заключать аналогичные договоры (совершать сделки с соответствующим финансовым инструментом) без прохождения тестирования».

«Проще говоря, задается очень мягкий режим перехода на новый закон. Фактически все, кто уже сейчас работает с иностранными акциями, ВДО, акциями 2−3 го эшелона или деривативами, смогут продолжить такие операции даже без тестирования. Ну а новые инвесторы для работы с такими инструментами должны будут пройти несложное тестирование, чтобы показать, что понимают риски, на которые идут», — резюмирует эксперт по финансовым рынкам Сергей Стыценков.