ЦБ не станет засчитывать тесты квалифицированным инвесторам

698

Я не люблю тесты. Тест «узнай, кем был в прошлой жизни?» сообщил, что я служил моряком на Памире. А тест «какое ты дерево?» обозвал меня баобабом. В общем, решение Банка России определять, кого можно считать квалифицированным инвестором не на основе тестирования, меня даже немножко порадовала.

С другой стороны, острое желание Банка России сделать так, чтобы все россияне, пришедшие на фондовый рынок, долго и благополучно зарабатывали, – кажется утопией. И без всякого ЦБ понятно: будут акции расти – будут инвесторы зарабатывать, а начнут акции падать…

Мы ищем кляксу

Прения между брокерами и Банком России вокруг того, какие продукты неквалифицированным инвесторам покупать можно, а какие нельзя, продолжаются. И уже ко второму чтению готовится законопроект, который ограничивает продажу «неквалам» сложных финансовых продуктов. Все высокопоставленные чиновники так испереживались за несчастного некомпетентного россиянина, как будто им Ванга предсказала что-то нерадостное.

Обычно ожидания инвестора расходятся с реальностью. Фото: kinstacdn.com.

«Плохо, когда неквалифицированный инвестор – иначе говоря, «розничный инвестор», «начинающий инвестор» – принимает решение, исходя не столько из рационального анализа плюсов и минусов продукта, сколько из представлений, сформированных не на аналитическом уровне, а на уровне определенного отношения к обещаниям или ожиданиям», беспокоится руководитель Службы по защите прав потребителей Банка России Михаил Мамута.

У россиян вырос аппетит к инвестициям, но все исследования показывают, что должными знаниями для инвестиций обладают не более чем 3% всех инвесторов, пришедших на рынок, — соглашается глава Национальной школы инвестора Ассоциации российских банков Эмиль Юсупов

В общем, ЦБ, уступая в мелочах, гнет свою линию. Итоговая цель реформы озвучена первым зампредседателя ЦБ РФ Сергеем Швецовым. Либо некомпетентные граждане будут покупать мудреные ценные бумаги под надзором финансовых консультантов, либо будут проходить тестирование. Уже с нынешней осени.

А вот на тестирование, как выяснилось, у ЦБ особые планы. Ранее предполагалось, что претендент на статус квалифицированного инвестора просто пройдет у своего брокера нехитрый тест. В тесте ему зададут вопросы по продукту, на который этот гражданин замахивается. Интересуется частное лицо еще более хитромудрой ценной бумагой – добро пожаловать на следующий тест.

Оказалось – все не так просто.

Вовка в Тридевятом царстве

В ЦБ не спорят, что тестирование необходимо. Когда человек готовится и проходит тест, он приобретает определенные знания по тем инструментам или услугам, которые намерен купить. Тестовые вопросы действительно будут закреплены в базовом стандарте, который составляют профессиональные объединения брокеров.

Тест будет, но он не подтверждает статус квалифицированного инвестора. Фото: shutterstock.

«Но очень важно отметить, что прохождение теста не будет приводить к автоматическому присвоению статуса квалифицированного инвестора. И, пройдя тест, человек просто получит возможность купить конкретный инструмент», огорошивает заместитель руководителя Службы по защите прав потребителей Банка России Елена Шервуд.

Вы поняли? Это очень важно. Отныне тестирование – само по себе, а статус квалифицированного инвестора – сам по себе. И это заявление требует повторения, чтобы хорошенько во все вникнуть.

Еще раз: разделите, пожалуйста, для себя понятия квалифицированного инвестора и тестирования. Пройдя тестирование, человек еще не становится «квалом». Пройдя тестирование, он, в зависимости от вида теста, может или купить определенный вид ценных бумаг, или заключать определенные сделки. Так устроен закон, который, правда, еще не вступил в силу. В общем, человек будет оставаться неквалифицированным инвестором с дополнительными правами на фондовом рынке, – повторяет заместитель руководителя Службы по защите прав потребителей Банка России Елена Шервуд

В стране невыученных уроков

У этого вопроса есть еще один «острый» угол.

Комментарий эксперта:
В принципе игрокам рынка – банкам, инвестиционным компаниям, брокерам – компетентный клиент-инвестор не очень-то и выгоден. Если человек купит акции Газпрома на три года и заплатит какую-то мизерную комиссию, доходы посредника останутся несерьезными

Но брокер – сторона, заинтересованная продать инвестору как можно больше «печенек». И по сути, взгромождать на хрупкие плечи брокеров обязанность по категоризации инвесторов – все равно, что назначать лису директором курятника.

Соответственно, бдительный Банк России заранее подозревает брокеров, что те начнут раздавать гордые звания «квалов» кому ни попадя. Лишь бы новообращенные инвесторы покупали то, в чем ни бельмеса не смыслят.

Когда мы говорим о присвоении самого статуса квалифицированного инвестора, это должно быть не искусственное соответствие критериям. Безусловно, если он приходит в банк, к агенту либо к брокеру, и говорит, что намерен купить такие-то инструменты, а для этого получить статус квалифицированного инвестора, никто не должен его отговаривать. Но продавцы не должны его и заставлять или всякими уловками подводить к покупке. И таким образом формировать искусственно широкий круг квалов, – предупреждает заместитель руководителя Службы по защите прав потребителей Банка России Елена Шервуд

Эксперт отмечает, что и сегодня по брокерским конторам страны число квалов растет подозрительно быстро.

Но если подобное случилось, что остается? Правильно – пригрозить санкциями. И Елена Шервуд обещает отслеживать точки форсированного «размножения» квалов «в рамках своей контрольно-надзорной деятельности: как присвоили, почему присвоили, на основании чего присвоили».

ЦБ сомневается в честности брокеров. Фото: yandex. net.

В общем, регулятор выстраивает такое регулирование фондового рынка, при котором без регулятора не обойтись. «Правильный» квал будет мешать и под ногами путаться. Брокеры будут только и охотиться на некомпетентных покупателей. А Банк России будет показательно время от времени карать какого-нибудь зарвавшегося брокера.