Почему Банк России отказался от повышения ключевой ставки и что теперь будет с вкладами?

Анастасия Гостищева

17 марта 2023 17:18

2 минуты чтения

612

Было несколько доводов в пользу повышения ключевой ставки. Но все они «разбились» об неожиданно упавшие инфляционные ожидания и более медленный рост цен, считают некоторые участники рынка. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина объяснила, почему совет директоров отказался на этот раз от повышения ключевой ставки. Банкиры рассказали, что будет дальше со ставками по вкладам.

_{Эльвира Набиуллина объяснила, почему Банк России не стал повышать ключевую ставку. Фото: Банк России}

Что сказала Эльвира Набиуллина?

В своём заявлении после совета директоров Банка России Эльвира Набиуллина объяснила решение сохранить ключевую ставку так:

Цены растут сдержанно.
Инфляционные ожидания заметно снизились (до минимума с марта 2021 года).
Экономика растёт.
Внешние условия ухудшаются.

При этом «риски по-прежнему смещены в сторону проинфляционных». Другими словами, есть угроза сильного роста цен. Поэтому «вероятность повышения ставки в текущем году превышает вероятность её снижения».

Одним словом, Банк России отложил повышение ключевой ставки на более поздний срок. Возможно, на следующее заседание, которое состоится 28 апреля 2023 года.

Большинство людей, регулярно посещающие магазины, могут не согласиться с Эльвирой Набиуллиной. Но она объяснила, что быстрый рост цен вызван разовыми факторами. Например, в феврале их влияние сошло на нет, и темпы роста были медленнее.

Впрочем, Банк России озабочен бурным ростом цен на услуги. В том числе потому что пока нет точного ответа, чем он вызван. Если речь идёт о подстройке рынка, то ничего страшного. После пандемии и весной 2022 года услуги дорожали гораздо медленнее, чем товары. Либо это растущее инфляционное давление. Тогда это звоночек о необходимости повышать ключевую ставку

Риски для инфляции, по словам председателя Банка России, с февраля не изменились:

Динамика бюджетных расходов.
Дефицит на рынке труда.
Потребительский спрос.
Новые санкции.

Что будет с вкладами?

Как считает начальник управления «Сбережения» ВТБ Наталья Тучкова, решение Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 7,5% стабилизирует ставки по вкладам:

Они (ставки — ред.) перестанут снижаться, а банки продолжат курс на удлинение привлечения за счёт повышенной доходности по долгосрочным депозитам, которая сейчас достигает на рынке 9,5% годовых

Банк России уже в четвёртый раз подряд сохранил ключевую ставку. До этого ставки по вкладам снижались. Так, с января по февраль средняя максимальная ставка по депозитам в крупнейших банках уменьшилась с 8,13% до 7,67%. Но в марте снижение приостановилось.

Наталья Тучкова считает, что сохранение ключевой ставки «укрепит этот тренд». Средняя ставка по вкладам не будет сильно меняться. Но банки будут снижать доходность «коротких» депозитов и повышать ставки по «длинным» вкладам.

При этом представитель банка посетовала:

Несмотря на то, что за счёт повышенной доходности рынок стимулирует клиентов размещать средства на долгий срок, вкладчики пока не готовы фиксировать деньги на период свыше года

Поведение клиентов обоснованно. Сейчас никто не знает, что случится через месяц, учитывая события последних трёх лет. Что говорить о более долгом сроке?

Что делать вкладчикам?

Если вы не готовы открывать вклад на три года под 9,5% годовых, то придётся занять выжидательную позицию, пока Банк России не повысит ключевую ставку. Следом поднимутся ставки по вкладам.

Пока же можно положить сбережения на накопительный счёт. Но помните, что проценты по большинству накопительных счетов начисляются на минимальную сумму. Значит, нельзя снимать ни копейки со счёта, пока банк не выплатит проценты за месяц. Иначе придёт гораздо меньше дохода, чем вы ожидаете.