Недооцененные акции — список компаний 2024, критерии отбора

Иван Блинов
Иван Блинов Иван Блинов
5947
Специализация: кредиты, микрозаймы, вклады, ипотека, автострахование, дебетовые и кредитные пластиковые карты
Задать вопрос
6 минут чтения
8
2
6189
Комментировать

Покупка акций по заниженным котировкам может оказаться выгодной, но в то же время рисковой инвестицией. Такие активы называют недооценёнными. Выберу.ру поможет проанализировать ценные бумаги с заниженной рыночной стоимостью. Читайте, как найти акции недооценённых компаний, получить высокие дивиденды и не прогореть.

Недооценённые акции — определение термина

Недооценённые акции – это акции, которые торгуются на рынке ниже рыночной стоимости и суммарной цены активов компании. Причины неоценённости на российской фондовой бирже могут быть разными, например: 

  • нестабильная история доходов компании;
  • падение спроса и цены на продукцию в конкретном секторе экономики;
  • нестабильность экономической и политической обстановки;
  • перепроданные акции российских компаний, когда цена падает из-за высокого спроса;
  • акции третьего эшелона, когда компания не так давно появилась на рынке, никому не известна и т. д.

Недооценённые акции привлекательны для инвесторов, потому что имеют перспективы роста. Рынок ценных бумаг динамичен, акции могут моментально взлететь в цене. Такие активы приносят больше прибыли, чем даже бумаги успешных компаний. Поэтому инвесторы приобретают их тогда, когда стоимость ниже оптимальной оценки, которую дают эксперты.

Например, акции Лукойла торгуются на рынке по 100 руб. за шт. Эксперты путём анализа выяснили, что справедливая стоимость – 150 руб. И на снижение цены повлияли санкции в нефтегазовой отрасли и иные внешнеэкономические факторы, а не ухудшение дел внутри компании. Такая ситуация временна, так как рынок нефтегазовых активов, в частности – компании Лукойл, исторически показывает тенденцию к росту. Поэтому недооценённые акции Лукойла можно покупать.

Кажется, нет ничего сложного – сверился с индексом Московской биржи, нашёл самые дешёвые акции, и можно скупать ценные бумаги с низкой ценой. Но не всякая акция с невысокой стоимостью может стать доходной. Поэтому, чтобы спрогнозировать рост цены, необходимо знать, как найти недооценённые акции. 

Как искать недооценённые акции

Перед покупкой акций инвестору важно знать, как определить недооценённые российские акции по разным критериям, в том числе финансовым показателям работы эмитента. Поэтому опытные игроки фондового рынка используют комплексный подход при оценке перспектив роста, чтобы узнать, акции каких российских компаний недооценены. Рассмотрим четыре способа: использование финансовых коэффициентов, расчёт коэффициента Грэма, фундаментальный анализ и скринеры.

Финансовые коэффициенты

Финансовые коэффициенты или мультипликаторы – это базовый инструмент для оценки справедливой стоимости акций. Самые популярные мультипликаторы:

  1. P/E – отношение рыночной цены к чистой прибыли с одной акции. Недооценёнными и рекомендуемыми к покупке считают акции c P/E <15.
  2. P/BV – отношение рыночной цены к стоимости активов на акцию. Показателем неоценённости считается Р/BV <1.
  3. P/S – отношение рыночной цены к выручке на акцию. P/S <1 говорит о недооценке. Для российских бумаг меньше 2 считается нормой, меньше 1 указывает на недооценённость акций.
  4. EBITDA – размер прибыли компании до выплаты процентов, налогов и амортизации. Показатель недооценённости – EBITDA <1.
  5. DEBT/EBITDA – количество лет, которое компании требуется, чтобы прибыль покрыла долги. Если DEBT/EBITDA <1, акции остаются недооценёнными.
Мультипликаторы используются на начальном этапе анализа рынка ценных бумаг, они подходят для начинающих инвесторов. Для полной картины нужно применять более сложные инструменты.

Коэффициент Грэма

Под коэффициентом Грэма понимается методика отбора недооценённых акций, созданная для американского фондового рынка инвестором Бенджамином Грэмом. С некоторой коррекцией её можно применять для анализа российского рынка. Работа с коэффициентом Грэма включает три этапа.

1. Выявление критериев отбора ценных бумаг. Сюда входят отношение стоимости бумаги к капиталу эмитента, объём торгов, соотношение стоимости акции к оборотным средствам и долги компании:

  • Мультипликатор P/BV <0,75. Уже на предварительном этапе отбираются бумаги фундаментально недооценённых эмитентов.
  • Отношение обязательств к капитализации <0,1. То есть у компании нет значительных долгов.
  • Бизнес достаточно крупный. Можно ориентироваться на топ−20 индекса Московской биржи.
  • У компании стабильная история выплаты дивидендов и высокая дивидендная доходность и по привилегированным, и по обыкновенным акциям, или же она проводит обратный выкуп акций.
  • Для крупных покупок среднесуточный объём торгов должен быть не менее чем в 100 раз выше суммы ваших инвестиций.

2. Расчёт коэффициента Грэма или стоимость чистых активов NCAV. Он основан на разнице между стоимостью активов А (Current Assets) и долгами компании L (Current Liabilities), поделённой на количество эмитированных бумаг Nf: NCAV = (A – L) / Nf.

Например, объём активов некой компании равен 400 млн руб., долговые обязательства – 50 млн руб., а общее количество эмитированных бумаг равно 30 млн штук. Коэффициент Грэма составит (411−50)/30 = 11,7.

Коэффициент должен иметь положительное значение – это указывает на хорошие финансовые показатели. Чем меньше у компании долгов, тем лучше. Акции недооценённых компаний с отрицательным коэффициентом Грэма нерентабельны.

3. Соотношение цены бумаги и коэффициента Грэма в пределах 60–70%. Такие акции рекомендованы к покупке. Формула расчёта: К = P / NCAV, где Р – рыночная цена.

Если цена акции на закрытии торгов составила 80 руб., а коэффициент Грэма для неё – 11,7, соотношение цена/коэффициент составит 68,37% (80/11,7,67 *100%).

Такие показатели при использовании метода Грэма говорят о высокой прибыльности акций в будущем.

Фундаментальный анализ

Расчёт коэффициентов можно считать экспресс-анализом, а для полной оценки активов нужен фундаментальный анализ. Для этого инвесторы читают финансовые отчётности, смотрят презентации. Главные документы для анализа – две формы МФСО:

  • отчёт о финансовых результатах;
  • отчёт о прибылях и убытках.

Инвестор оценивает размеры общего долга, низкую или высокую прибыль, снижение или рост капитализации и других показателей и сравнивает их с прошлогодними отчётами. Как правило, для определения стагнации или роста бизнеса берётся динамика за 5–10 лет.

Фундаментальный анализ подойдёт только опытным инвесторам или тем, кто имеет профильное образование и досконально разбирается в финансах, аудите и т. д. Новички потратят много времени, чтобы разобраться в нюансах и терминах, и вряд ли смогут дать грамотную оценку.

Скринер акций

Скринер акций – онлайн-сервис, который с помощью фильтров ищет недооценённые акции по заданным пользователем параметрам. Наиболее популярным считается Google Stock Screener.

Нужно войти в скринер и установить критерии для отбора акций. В качестве фильтров чаще всего выставляются значения финансовых мультипликаторов. Затем сервис производит поиск и выдаёт перечень недооценённых акций, наиболее подходящих для покупки.

Скринер – не эталонный инструмент для поиска недооценённых акций. Его результаты не дают гарантию прибыли. Но он позволяет отсеять множество неподходящих инвестору компаний по заданным критериям. Среди оставшихся можно выбрать лучшие для покупки с помощью более сложных инструментов поиска недооценённых акций.

Список недооценённых акций российских компаний в 2023 году

Чаще всего недооценёнными оказываются акции сырьевых компаний на дне цикла, поскольку из-за колебания цен на сырьё меняется и стоимость ценных бумаг эмитентов из этой отрасли. Котировки падают и растут вместе со стоимостью. Период нестабильности последних лет затронул нефтяную, газовую и энергетическую отрасли России. Также в список недооценённых часто входят компании строительного и финансового секторов.

Финансовые аналитики Выберу.ру подготовили инвестиционные рекомендации для выгодной покупки акций на сегодня. В рейтинге собрали самые недооценённые акции российских компаний 2023 с потенциалом роста котировок:

Наименование эмитента

Цель по цене акции

Потенциал роста

Стоимость активов

«Мосэнерго»

Стабильная прибыль, исторически надёжная энергетическая компания с большой историей.

3–5 руб.

63%

40%

«Русал»

Компания-гигант в алюминиевой отрасли, владеет акциями «Норникеля» – пакет стоит больше, чем «Русал». Совокупность этих факторов создаёт предпосылки для роста.

68 руб.

60%

Около 70%

«Эталон»

Лидер в сфере строительства и девелопмента, занимает значительную долю рынка, заметен рост прибыли за счёт новых проектов.

100–120 руб.

35%

48%

«Интер РАО»

Стабильный рост прибыли и выручки за счёт динамики развития энергетического рынка. Высокий процент (25%) и размер дивидендов.

6–8 руб.

30%

75%

ВТБ

Мультипликатор P/BV=0,27, он ниже среднего по банковскому сектору – 0,9, и на треть ниже, чем у Сбера.

0,035 руб.

29%

70%

«Транснефть»

Низкий спрос из-за высокой стоимости и возможный кратковременный сплит при дальнейшем росте. Возможный переход к выплатам дивидендов 2 раза в год.

190000 руб.

28%

10%

«Газпром»

В последние несколько лет нефтегазовый сектор понёс убытки: потеря рынков сбыта, снижение цен на газ и т. д. Это отразилось на акциях «Газпрома» и других российских нефтяных компаний. Но эксперты прогнозируют новый виток развития и рост акций.

210 руб.

20%

26%

«Совкомфлот»

В досанкционный период акции портовых компаний не демонстрировали существенных изменений. Но в 2023 году цена подскочила, индекс Мосбиржи показывает динамику роста.

140 руб.

25%

Более 70%

Преимущества и риски инвестиций в недооценённые компании

Приобретение акций недооценённых российских компаний – логичная и простая инвестиция. Но её реализация требует системного подхода. Инвестор должен просчитывать не только выгоды, но и учитывать высокие риски таких финансовых вложений.

Главные преимущества:

  1. Высокая доходность. Рано или поздно стоимость недооценённых акций возвращается к рыночной, инвесторы получают высокие дивиденды.
  2. Быстрая окупаемость. Вложения в недооценённые акции – менее рискованная и более прибыльная инвестиция, чем скупка акций, которые постоянно растут в цене.

Основные риски:

  1. Не всегда удаётся выявить объективную причину заниженной котировки акций.
  2. Сложно оценить перспективы инвестиционного портфеля компании при нестабильной ситуации на фондовом рынке.
  3. Даже профессиональные участники торгов могут ошибиться при определении недооценённых акций.

Поэтому главное для успешного инвестирования – комплексный подход и тщательный анализ российского фондового рынка перед покупкой недооценённых акций.

Популярные вопросы

Какие компании недооценены на рынке США?

Инвесторы США находятся в подвешенном состоянии из-за нестабильности процентных ставок, цен на нефть и возможных забастовок госсектора. Эксперты с осторожностью прогнозируют рост волатильности ценных бумаг в IT-секторе, фарминдустрии и в компаниях с максимальной рыночной капитализацией. Лучшие недооценённые акции 2023 года в США:

Наименование эмитента

Цель

Рост стоимости

Действия инвестора

Cisco

$70

+32%

Покупать

Gilead Sciences

$94

+24%

Держать

Costco

$630

+12%

Покупать

Сколько стоит самая дешёвая акция?
В прогнозах аналитиков и профессиональных инвесторов не используют конкретные цифры и понятия «дёшево» и «дорого». Поэтому опираться нужно на условные нейтральные цифры. Например, на значения мультипликаторов или коэффициента Грэма.
Что такое перекупленность акций?
Перекупленность означает, что акция торгуется на уровне выше её реальной стоимости в связи с высоким спросом. Это происходит при резком скачке цен за короткий промежуток времени либо после стабильного и длительного роста стоимости акций. Перекупленные ценные бумаги не рекомендуются к покупке, в то время как перепроданные акции российских компаний можно покупать.

Онлайн-заявка на вклад во все банки

Заполните заявку
Заполните онлайн-заявку и получите список предложений по вашим условиям