Главный банк России станет ещё зеленее. Герман Греф приехал в Кремль с перечнем финансовых хвастовств. И было чем хвастаться: Сбербанк снова побил себя прошлогоднего и заработал чистыми 1,7 триллиона рублей. Греф пообещал поделиться половиной. Однако у акций Сбера есть риски. Рассказываем, какие.
У ведущего российского банка не только конкурентоспособные вклады и кредитные продукты. Его ценные бумаги из года в год радуют. Сбербанк в этом году заплатит дивидендов на 853 млрд рублей. Это половина от чистой прибыли в 1,7 трлн по МСФО. Об этом руководитель финансового гиганта Герман Греф заявил на встрече с главой российского государства.
Рандеву в Кремле 17 марта больше напоминало светский раут, чем деловые переговоры. Путин поинтересовался делами, Греф отрапортовал: «Всё неплохо!» И действительно, цифры за 2025-й — песня: чистая прибыль банка больше, чем ВВП некоторых стран, и явно превышает прошлогодний урожай огурцов в подмосковных теплицах.
Путин поздравил. Казалось бы — живи и радуйся. Однако финансовый аналитик Александр Разуваев сыпет соль на сахарную вату и льёт бочку дёгтя в ложку мёда. Он считает, что вечно носить розовые очки акционерам Сбера не следует.
По словам эксперта, есть старый как мир спор: выводить прибыль через шикарные дивиденды (как сейчас) или забирать через налоги (как хочется государству, когда денег в казне мало).
Могут просто взять и поднять налог на прибыль до 50%. Для акционеров банка это страшный сон. Ведь тогда государство получит больше, а акционеры — меньше
Ещё Сбер могут заставить купить «нерыночных» облигаций на десять лет с доходностью 3%. Но главный страх инвесторов — это даже не налоги, а призрак советских вкладов.
Сбер — «народная фишка», самая любимая игрушка российских физлиц. Там и бабушки с конвертами, и молодые трейдеры с кредитным плечом. Пока Греф в Кремле строит оптимистичные планы, рисуя «светлое будущее коммунизма» на 2026 год, инвесторам остаётся только гадать: то ли купить шампанское под рекордные дивиденды, то ли закупиться валерьянкой на случай внезапной «оптимизации» от государства.
Впрочем, сам Разуваев успокаивает: Сбер настолько прозрачный и ясный, что резко увеличить рентабельность у них не выйдет. А если деньги изымут в пользу государства, то у инвесторов их просто станет меньше. Как и самих инвесторов. Никакой магии — одна бухгалтерия.
