Апрельский скачок цен на нефть принесёт России разовое увеличение поступлений от налога на добычу полезных ископаемых — до 9 млрд долларов. Но цифры дефицита бюджета уже превзошли годовой план: казна недополучила 4,6 трлн рублей. Хватит ли дорогой нефти для эффективного покрытия дефицита бюджета в текущих условиях?
Детали «нефтяного бонуса»
В апреле 2026 года поступления от налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) могут достичь 700 млрд рублей. Это более чем вдвое превышает показатель марта. Такой нефтяной бонус для бюджета России в апреле стал возможен благодаря рыночной конъюнктуре. Это также на 10% выше уровня апреля прошлого года. Такие цифры приводит Reuters.
Разбираясь в том, почему выросли поступления по НДПИ в России, эксперты указывают на следствие глобального энергетического кризиса. Его спровоцировали военные действия США и Израиля против Ирана. Они привели к блокировке Ормузского пролива, через который проходит до пятой части мировых поставок нефти. Как следствие, налоговая база для расчёта НДПИ на нефть в апреле 2026 года в России существенно расширилась — средняя цена российской нефти марки Urals в марте подскочила до 77 долларов за баррель. Это стало максимумом с октября 2023 года.
Текущие цены на нефть марки Urals и доходы бюджета тесно взаимосвязаны: стоимость барреля не только на 73% выше февральского показателя, но и значительно больше уровня в 59 долларов, заложенного в госбюджете на весь 2026 год.
Почему это не решает системные проблемы
Несмотря на впечатляющие нефтяные доходы бюджета России в 2026 году, большинство экспертов считают, что этот всплеск — лишь краткосрочный эффект, который не способен кардинально изменить структурные проблемы экономики.
-
«Капля в море» на фоне рекордного дефицита. Огромная дыра федерального бюджета России в 2026 году делает этот бонус весьма скромным. По итогам первого квартала дефицит достиг 4,58 трлн рублей (1,9% ВВП). Весь годовой план составлял 3,79 трлн рублей. Более того, по итогам года показатель может достичь 4,4% ВВП, что почти втрое выше целевого уровня.
-
Риски при завершении конфликта. То, как дорогая нефть влияет на бюджет России, напрямую зависит от ситуации на Ближнем Востоке. Как только обстановка стабилизируется, цены неизбежно пойдут вниз, и источник «сверхприбыли» иссякнет. Стороны уже заключили перемирие, и вероятность урегулирования растёт.
-
Экономика замедляется, несмотря на дорогую нефть. Даже учитывая дополнительные нефтяные доходы, дефицит бюджета России в 2026 году остаётся угрозой на фоне стагнации. Всемирный банк предсказал замедление роста ВВП до 0,8%. Данные Минэкономразвития также указывают на снижение ВВП на 1,5% в годовом выражении за первый квартал.
-
Центробанк осторожничает со ставкой. Регулятор снижает ключевую ставку крайне медленно, находясь в «заложниках» у инфляции. В марте её снизили до 15% годовых. На заседании 24 апреля возможно лишь плановое снижение на 0,5 п. п., но и этот темп может замедлиться во втором полугодии.
На фоне всего этого рост нефтяных доходов не выглядит спасением. Российский бюджет ожидают трудные времена, а эти перманентные доходы — только способ подсластить пилюлю.
