Военная операция США в Иране, по словам американского президента Дональда Трампа, займёт около четырёх недель. В связи с этим эксперты допускают, что цены на нефть могут взлететь до 120 долларов за баррель. Но не всё так однозначно с учётом того, что ОПЕК согласовала увеличить добычу чёрного золота сразу на 411 000 баррелей в сутки. Разберёмся, как цены на нефть повлияют на бюджет и курс доллара.
Рост цен на нефть из-за войны на Ближнем Востоке
Цены на нефть марки Brent на Лондонской бирже ICE выросли на 13%, до 81,4 доллара за баррель, свидетельствуют данные торговой площадки. В последний раз такой уровень фиксировался два года назад.
Взлёт цен на нефть объясняется военной операцией Израиля и США в Иране с пафосным названием «Эпическая ярость» (Epic Fury — английский). В результате бомбардировок был убит религиозный лидер страны Али Хаменеи и другие высокопоставленные чиновники. В ответ исламская республика закрыла Ормузский пролив, через который проходит примерно пятая часть всей добываемой нефти (20-22 млн из 96 млн баррелей в сутки).
Позднее иранские власти открыли проход, сохранив запрет исключительно для американских военных судов. Но, как обратил внимание управляющий директор Газпромбанка Private Banking Егор Сусин, три танкера уже оказались под ударом, а многие компании приостановили отгрузки нефти, нефтепродуктов и сжиженного газа через проблемный пролив.
Эксперт считает, что с учётом объявленных Дональдом Трампом четырёх недель рынок потеряет 200-300 млн баррелей:
В целом это в пользу краткосрочного всплеска цен до $80-120 … но с непредсказуемой волатильностью процесса в зависимости от развития ситуации
Рост цен на нефть всегда идёт на пользу российскому бюджету. Нефтяные компании получают от экспорта больше доходов, соответственно, увеличивается прибыль, с которой они уплачивают налоги в бюджет. Однако нужно учитывать не только обострение ситуации на Ближнем Востоке, но и действия ОПЕК (Организация стран-импортёров нефти), а также курс доллара, который напрямую влияет на величину тех самых налогов.
Новое решение ОПЕК+
В связи с военной операцией США в Иране ОПЕК, которая постепенно наращивает добычу нефти после резкого сокращения во время пандемии (в рамках соглашения ОПЕК+), решила с апреля увеличить производство не на 137 000 баррелей, как ожидалось ранее, а сразу на 411 000.
С одной стороны, на рынке появится больше топлива, что может несколько снизить цены. С другой стороны, это не решит проблемы с отгрузкой через Ормуз. Вы можете добыть сколь угодно много нефти, но если её нельзя доставить до покупателя, то толку от этого не будет. Однако в целом увеличение квот со стороны ОПЕК — это тоже положительное для России решение. Наша страна сможет экспортировать больше нефти.
Что будет с курсом доллара
Оценивая эффект для РФ от более высоких цен на нефть, нельзя не учитывать такой важный фактор как курс доллара. Топливо мы продаём за валюту, но в бюджет нефтяные компании платят рублями, предварительно покупая их на биржевом и внебиржевом рынках.
Незадолго до того, как США начали военную операцию в Иране, Минфин решил пересмотреть бюджетное правило. В частности, ведомство планирует снизить цену отсечения.
В 2026 году цена отсечения нефти равна 59 долларам за баррель. Учитывая, что российское чёрное золото продаётся по более низкой стоимости, всё, что получает бюджет, идёт на расходы, да ещё и не хватает. Недостаток компенсируется из ФНБ — Минфин через ЦБ продаёт золото и юани, тем самым укрепляя рубль.
Если цену отсечения снизят, а стоимость нефти будет высокой, то вместо того, чтобы продавать активы, власти начнут их покупать, и рубль ослабнет. Ведь спрос сместится с российской на иностранную валюту. Как пишет директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков:
Фактор рубля никуда не делся. Обсуждение снижения цены отсечения бюджетного правила до $50 за баррель — это встроенный механизм ослабления курса. Прогнозы 90–95 за доллар перестают выглядеть экзотикой при дорогой нефти и мягкой риторике регулятора
ЦБ поспешил успокоить. Советник главы Центробанка Кирилл Тремасов заявил, что не ожидает обвала рубля из-за снижения цены отсечения нефти в бюджетном правиле.
Прогноз по ценам на нефть и курсу доллара — кратко
- Цены на нефть могут вырасти из-за военной операции Израиля и США в Иране. Это положительный фактор для России.
- ОПЕК увеличивает добычу нефти. Это тоже окажет положительное влияние на нашу страну.
- Минфин меняет бюджетное правило. Это может ослабить рубль, что положительно для бюджета и нефтяных компании, но отрицательно для людей — цены на импортные товары вырастут.
