Пока зарубежные инвесторы принимают взвешенные решения на основе рейтингов типа Morningstar, наш народ нервно покупает акции в надежде на русский авось. Центробанк решил, что если ввести аналогичные рейтинги, людям будет проще доверять рынку, они станут активнее вкладываться в ценные бумаги, и отечественные акции взлетят. Оценить эмитентов обещали ещё летом 2025 года, и вот теперь опубликовали первый рейтинг. Однако эмитентов в нём совсем мало.
Два рейтинговых агентства — Национальное рейтинговое агентство (НРА) и Национальное кредитное рейтинговое агентство (НКР) — совместно с Центробанком завершили первый эпат пилотного проекта. Теперь агентства умеют оценивать инвестиционную привлекательность акций российских компаний не только с точки зрения доходности, но и по ряду других важных критериев.
Новые рейтинги — это экспертная оценка того, насколько выгодно и безопасно вкладывать деньги в акции той или иной компании в течение года. При выставлении оценки учитывают:
- справедливую стоимость акций (насколько цена на рынке соответствует реальной ценности);
- инвестиционные преимущества компании (перспективы роста, стабильность бизнеса);
- соблюдение корпоративного законодательства (в том числе защиту прав акционеров).
Формат оценки — от 1 до 5 звёзд (★). Чем больше звёздочек, тем выше привлекательность акции. В рамках тестирования НРА оценило акции двух компаний:
- ПАО «МТС‑Банк»:
- общий рейтинг: ★★★★ (4 звезды);
- защита прав инвесторов: ★★★★;
- потенциал роста: +31 % к текущей стоимости.
- ПАО «Промомед»:
- общий рейтинг: ★★★★★ (5 звёзд);
- защита прав инвесторов: ★★★★★;
- потенциал роста: +50 % к текущей стоимости.
НКР также оценило акции двух компаний. Одна из них — тоже «Промомед», чьи акции и здесь получили 5 звёзд, что говорит о высоком потенциале роста стоимости. Вторая — «Мосбиржа» с рейтингом 4 звезды. Потенциал роста эксперты оценили как умеренный — акции могут подорожать, но не резко.
Председатель совета директоров НКР Кирилл Лукашук отметил:
Присвоение некредитных рейтингов акциям — важный шаг в развитии российского финансового рынка. Появление такого инструмента позволит инвесторам принимать взвешенные решения, опираясь в том числе на большой опыт НКР в оценке кредитного качества компаний. Сейчас агентство находится в активном диалоге с целым рядом эмитентов, которые также заинтересованы в улучшении качества своего присутствия на рынке капитала
Таким образом, первые данные — это только начало. Пилотный проект продолжается. Если методика покажет себя эффективной, такие рейтинги могут стать официальным инструментом на российском фондовом рынке — например, их начнут учитывать в рекомендациях для инвесторов. Однако не стоит забывать, что инвестиции — это всегда риск, и некоторые эксперты относятся к новым рейтингам весьма скептически.
