Портфельные инвестиции: что это простыми словами, виды и как начать инвестировать

Что такое портфельные инвестиции

В отличие от прямых инвестиций, когда инвестор получает долю в бизнесе на уровне от 10% и участвует в его управлении, портфельные инвестиции предполагают покупку бумаг только с целью получения дохода. Даже если человек купил акции, которые дают право голосовать по важным для компании вопросам (дивиденды, переизбрание совета директоров и так далее), его роль слишком мала, чтобы в реальности повлиять на управление.

Проще говоря, портфельные инвестиции — это история миноритарных акционеров. Прямые инвестиции — это рассказ про стратегических инвесторов, которые владеют крупной долей в бизнесе.

_{Портфельные инвестиции — что это? Фото: freepik.com}

Ещё одно отличие портфельных инвестиций от прямых — способ покупки финансовых активов. Портфельные инвестиции приобретаются чаще всего через биржу. Хотя можно купить небольшую долю акций и на внебиржевых торгах. Прямые инвестиции всегда осуществляются по предварительной договорённости с владельцами крупных долей.

Портфельные инвестиции можно классифицировать несколькими способами:

• По уровню риска. Консервативные или низкорискованные (банковские вклады, государственные облигации, драгоценные металлы). Сбалансированные или со средним уровнем риска (на 80% портфель состоит из облигаций крупных компаний и фондов акций). Агрессивные или с высоким уровнем риска (на 50% портфель состоит из высокодоходных и высокорискованных активов вроде опционов, фьючерсов, недооценённых акций).
• По типу доходности. Дивидендный портфель (включает в себя облигации и дивидендные акции). Портфель роста (в него входят акции и другие активы, которые приносят доход на росте котировок).
• По сроку достижения цели. Краткосрочные — до трёх лет. Среднесрочные — от пяти до 10 лет. Долгосрочные — более 10 лет.

В портфельных инвестициях всегда присутствуют разного типа риски:

1. Рыночный — риск падения биржи.
2. Кредитный — эмитент не сможет выполнить обязательства по выплате купонов и погашению облигаций.
3. Валютный — обменный курс влияет на портфель как напрямую, так и опосредованно. Прямой валютный риск — покупка ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте. Опосредованный валютный риск — покупка ценных бумаг компаний, чья деятельность зависит от валютного курса. Классический пример — экспортёры, которые получают выручку в валюте.

Особенности портфельных инвестиций

Главное отличие портфельных инвестиций в том, что они предполагают:

• многообразие активов — в портфеле может быть несколько десятков инструментов;
• управление через брокера или управляющую компанию;
• гибкость — возможность менять соотношение активов в зависимости от целей и ситуации на рынке.

Виды портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции классифицируют по разным критериям.

По объектам вложений:

• акции компаний, в том числе российских и иностранных;
• облигации (государственные, корпоративные, муниципальные);
• биржевые фонды (ETF, БПИФы);
• депозиты и денежный рынок;
• недвижимость (чаще в форме REIT или паевых фондов).

По степени риска:

• консервативные (гособлигации, депозиты, минимальная доля акций);
• сбалансированные (примерно равное распределение между акциями и облигациями);
• агрессивные (большая доля акций, венчурных фондов и валюты).

По стратегии управления:

• активные — требуют постоянного анализа и корректировки;
• пассивные — основаны на долгосрочном удержании активов.

Преимущества и недостатки портфельных инвестиций

Любая инвестиционная стратегия имеет сильные и слабые стороны.

Преимущества портфельных инвестиций:

• защита от рисков за счёт диверсификации;
• возможность долгосрочного роста капитала;
• доступность для частных инвесторов через брокеров;
• гибкость в выборе активов.

Недостатки портфельных инвестиций:

• волатильность рынка, особенно в краткосрочной перспективе;
• необходимость знаний или доверительного управления;
• длительный срок окупаемости;
• влияние внешних факторов (инфляция, санкции, экономические кризисы).

Как формируется инвестиционный портфель

Формирование портфеля включает несколько шагов:

1. Определение целей инвестора. Для чего создаётся портфель: накопление капитала, пенсия, покупка жилья?

2. Выбор активов по уровню риска. Чем выше риск — тем выше потенциальная доходность.

3. Распределение долей. Составляется баланс между акциями, облигациями и другими инструментами.

4. Ребалансировка. Раз в 6–12 месяцев пересматривается структура, чтобы восстановить изначальные пропорции.

Примеры портфельных инвестиций

В мировой практике популярны типовые портфели:

• Классический 60/40. 60% акций и 40% облигаций. Считается золотым стандартом для сбалансированных инвесторов.
• Консервативный портфель. 70–80% облигаций и депозитов, 20–30% акций. Подходит тем, кто ценит стабильность.
• Агрессивный портфель. До 80% акций и фондов, доля облигаций минимальна. Цель — максимальная доходность.

Риски портфельных инвестиций

Инвестору важно учитывать возможные риски:

• рыночный риск — падение цен на акции и облигации;
• валютный риск — колебания курса рубля по отношению к доллару и евро;
• инфляционный риск — снижение реальной покупательной способности дохода;
• риск недостаточной диверсификации — если портфель сосредоточен на одном секторе или регионе.

Как начать портфельные инвестиции

Для старта нужны всего несколько шагов:

1. Выбор брокера или управляющей компании. Большинство российских банков и инвестиционных сервисов предоставляют доступ к рынку.
2. Открытие брокерского счёта или индивидуального инвестиционного счёта (ИИС). Это займёт не более одного-двух дней.
3. Определение стратегии. Можно инвестировать самостоятельно или использовать робо-эдвайзеров.
4. Первое пополнение. Начать можно с суммы от 10–20 тысяч рублей, постепенно увеличивая вложения.

Портфельные инвестиции в России и за рубежом

В России портфельные инвестиции набирают популярность благодаря доступности брокерских сервисов и налоговым льготам (ИИС).

Особенности российского рынка:

• ограниченный доступ к иностранным ETF и акциям из-за санкций;
• рост популярности отечественных фондов (БПИФ);
• интерес к облигациям российских эмитентов.

За рубежом выбор шире: тысячи ETF, доступ к международным акциям, хедж-фондам и REIT. Но для российского инвестора эти возможности могут быть ограничены.

Сравнение типов портфельных стратегий

Часто задаваемые вопросы (FAQ)