ОФЗ для физических лиц: доходность, виды, как инвестировать в государственные облигации

Наиболее безопасными инструментами для инвестиций считаются банковские депозиты и облигации федерального займа. Они имеют примерно одинаковую доходность и надёжность, при этом по вкладу можно получать только процентный доход, а облигации позволяют зарабатывать ещё и на разнице в рыночной цене. Расскажем, что значит ОФЗ, какие виды облигаций существуют, на какую доходность можно рассчитывать.

Что такое ОФЗ

Расшифровка ОФЗ – облигации федерального займа. Среди разных видов ценных бумаг они отличаются минимальными рисками, поскольку выплаты по ним гарантируются государством. По уровню надёжности их сравнивают с банковскими вкладами, к тому же они имеют примерно одинаковую доходность. Но даже у вкладчиков уровень риска выше – по банковскому депозиту АСВ возмещает сумму не более 1,4 млн руб. в случае отзыва лицензии или банкротства банка, а гособлигации никогда не приведут к потере средств, если страна-эмитент будет в состоянии рассчитываться по обязательствам.

ОФЗ – это, простыми словами, когда государство берёт в долг у населения и организаций, пользуется деньгами, за что платит проценты (регулярный доход по ОФЗ – купонные выплаты). Как, например, и вклады в банках, они имеют разный срок:

• краткосрочные («короткие») ОФЗ обычно выпускаются на срок до 2 лет;
• среднесрочные ОФЗ будут действовать в срок до 5 лет;
• у долгосрочных даты погашения выше – до 20 лет.

По типу купонной ставки (процентного дохода) различают ОФЗ:

• с переменной ставкой – до момента погашения она может меняться;
• с фиксированной ставкой – выплаты купонного дохода будут осуществляться по одной ставке в течение всего срока.

Облигации федерального займа для физических лиц и организаций имеют ещё один параметр – амортизацию. По такой разновидности ценных бумаг государство возвращает инвестору номинал не в конце срока, а частями.

У каждой облигации есть своя стоимость – она называется номинальной, и чаще всего номинал равен 1000 руб. Срок и ставка по государственным облигациям также известны заранее, поэтому доходность по долговым ценным бумагам инвестор может просчитать сразу.

Как работают облигации федерального займа

Облигации (ОФЗ) работают так:

1. Государственные облигации – долговые ценные бумаги. В России облигации государственного займа выпускает Минфин, когда государство хочет привлечь деньги – пополнить бюджет.
2. Когда они выходят на рынок ценных бумаг, их может купить любой инвестор, в том числе физлицо. Но в первую очередь после выпуска ОФЗ через аукционы покупают крупные инвесторы.
3. Те активы, которые не продали на аукционе, попадают на биржу. Здесь их может купить любой желающий.
4. Пока облигации государственного займа не погашены (государство не вернуло инвестору номинальную стоимость в дату окончания периода обращения), их можно продать в любой момент.

Перед тем как выбрать ОФЗ, инвестору важно изучить основные параметры:

1. У каждой облигации есть срок до погашения. В течение него государство платит процентный доход по фиксированной или плавающей ставке.
2. Доходность к погашению. Например, если ставка будет 7% годовых, то со всех вложенных денег инвестор получает за год 7% дохода. Доходность облигаций федерального займа может меняться вслед за стоимостью бумаги.
3. Номинальная и рыночная стоимость. Номинальной называют стоимость, которая есть у бумаги в момент размещения и на дату погашения. Рыночная цена покупки – стоимость ОФЗ, пока они обращаются на бирже. При погашении не учитывается рыночная стоимость – если инвестор купил ОФЗ за 1000 руб., а на бирже она стоит 950 руб., эмитент вернёт держателю ровно 1000 руб. в дату погашения.

Виды ОФЗ

Облигации делят на несколько типов в зависимости от наличия амортизации долга, периодичности выплаты и величины купона, статуса инвестора, которому доступна покупка.

ОФЗ-ПД (с постоянным купонным доходом)

Облигации с постоянным доходом (ПД) означают, что инвестор получит фиксированный доход. Процент по купону определяется в момент их размещения и не меняется до даты погашения. Покупка таких бумаг целесообразна, когда государство смягчает денежно-кредитную политику, а ключевая процентная ставка ЦБ снижается. Приобретая эти активы, инвестор фиксирует доходность на высоком уровне, ожидая снижения ставок. Выплаты купонов обычно происходят дважды в год.

Облигации с постоянным купоном – один из самых популярных инструментов инвестирования. По ним размер купонов не зависит от спроса инвесторов, снижения или роста ключевой ставки, рыночных цен ОФЗ на бирже и других параметров. Держатель получает гарантированные процентные выплаты в течение всего срока, а также может заработать на росте стоимости бумаги.

ОФЗ-ПК (с переменным купонным доходом)

Процентный доход по облигациям с переменным купоном (ПК) не фиксирован на весь срок. Он привязан к ставке RUONIA (эталонная процентная ставка, близкая по значению к ключевой, установленной ЦБ). Рассчитывают её как среднее значение ставок, используемых крупнейшими банками при выдаче кредитов друг другу сроком на день. Фактически она определяет, сколько стоят деньги в экономике, используется для оценки спроса и предложения на рынке для однодневных переводов. ЦБ определяет RUONIA ежедневно.

Второе название ОФЗ-ПК – флоатеры. Потенциально они могут иметь более высокую доходность, чем ОФЗ-ПД. Купоны могут выплачиваться 2–4 раза в год. Кроме того, по таким бумагам иногда устанавливают премию – надбавку к фиксированной купонной ставке.

ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом)

По некоторым облигациям номинал может индексироваться в соответствии с уровнем инфляции, как, например, МРОТ, пенсии, соцвыплаты. Чем выше инфляция, тем больше номинал. Второе название – «линкеры».

Индексацию проводят ежедневно по данным Росстата, но с задержкой в квартал – например, декабрьский уровень инфляции учтут только в марте следующего года. При расчёте номинала ОФЗ-ИН используют индекс потребительских цен (ИПЦ) и формулу НОМ * ИПЦ ТМ / ИПЦ БМ, где:

• НОМ — номинальная стоимость;
• ИПЦ ТМ — ИПЦ за 3 месяца до расчёта;
• ИПЦ БМ — ИПЦ в начале размещения.

Это один из надёжных финансовых инструментов, поскольку даже в случае, если страна находится в состоянии дефляции и номинал облигации падает ниже стоимости размещения, меньше 1000 руб. инвестор в дату погашения не получит.

ОФЗ-Н (народные)

Покупать такие ценные бумаги можно с 2017 года. Они предназначены для населения – купить их, например, на Московской бирже, могут только физлица. Размещение, погашение и купонные выплаты также осуществляют Минфин и ЦБ. Кроме того, покупка возможна у уполномоченных банков, например, Сбербанка и ПСБ (часто это можно сделать онлайн на сайте банка или в любом офисе). На сайте Минфина народные ОФЗ также можно приобрести онлайн.

Такие долговые бумаги имеют особенности:

• продажа проходит без комиссий – инвестор ничего не платит;
• приобретать ОФЗ через ИИС нельзя;
• продать их у любого брокера нельзя – их принимают только там, где инвестор купил облигации.

ОФЗ-АД (с амортизацией долга)

На рынке долговых обязательств такие облигации появились в 2002 году. Их особенность – погашение номинала частями. В стандартном варианте инвестор может купить облигацию и получить основную сумму назад, только когда подойдёт срок погашения, а это может быть и 2 года, и 20 лет.

По ОФЗ-АД сумма долга «разбивается» на части и выдаётся держателю несколькими выплатами. Даты выдачи денег известны до размещения бумаги.

Сумма выплаты обычно представляет собой процент от номинала, но он не всегда фиксирован. Выплата купонов – 1–2 раза в год. У инвесторов они не популярны, поэтому многие брокеры с ними не работают.

ОФЗ-ФД (с фиксированным доходом)

По таким облигациям предусмотрен фиксированный доход – единая ставка действует для всех выплат до момента погашения и известна заранее, но размер меняется в зависимости от прошедшего периода. Например, в первый год можно получать 6% годовых, за второй год владения – 7%. Инвесторы получают купоны дважды в год.

Доходность ОФЗ

Доходность ОФЗ определяется тремя параметрами:

• рыночной стоимостью;
• сроком;
• купонными выплатами.

Доходность зависит и от состояния финансовых рынков, денежно-кредитной политики страны. Например, прямое влияние на доход инвестора оказывают ключевая ставка и прогноз по её динамике. На уровень доходности могут влиять и локальные факторы, например, повышение спроса на ОФЗ.

Заработок зависит и от момента продажи. Если инвестор дождётся погашения, то доходность будет такой, какой её рассчитали при покупке. Если же продать облигацию раньше даты погашения, доход может быть или выше, или ниже ожидаемого.

Преимущества и риски гособлигаций

Покупать ОФЗ выгодно по следующим причинам:

1. Надёжность. Риски банкротства эмитента (государства) минимальны, купонный доход и погашение номинала гарантируются.
2. Ликвидность. Все облигации попадают на биржу (исключение – народные, предназначенные для населения), спрос на них остаётся высоким, поэтому с продажей не возникает проблем.
3. Несколько разновидностей. Инвестор может подбирать бумаги в зависимости от дат выплаты купонного дохода, срока погашения, наличия амортизации долга, в соответствии с показателями инфляции и др.
4. Стабильная доходность. Средняя ставка по ОФЗ колеблется в диапазоне 6–10%, что можно сравнить с банковскими вкладами. Кроме того, доход можно просчитать заранее в зависимости от суммы инвестиций, срока владения облигациями, ставки.
5. Низкий порог входа. Инвестор может потратить минимальную сумму, чтобы стать держателем гособлигаций.

Минусы и риски:

• с дохода по облигациям нужно платить НДФЛ по ставке 13%, что снижает конечную доходность;
• инвестор может уйти в минус – государство возвращает только номинал на день погашения, а рыночная цена при продаже может быть намного ниже;
• кредитный риск минимальный, но всё же есть – в случае дефолта государство не расплатится с держателями облигаций;
• низкие ставки в сравнении с другими инструментами, например, акциями.

Некоторые облигации на долговом рынке менее популярны у инвесторов, их бывает сложно продать. Также реальная доходность активов может снизиться, если вырастет подоходный налог.

Где и как купить ОФЗ физическому лицу

Гособлигации можно купить в бумажном или электронном виде в офисах и на сайтах банков, брокеров. Для покупки нужно открыть счёт:

1. ИИС. По нему действует налоговый вычет, поэтому часть инвестированных средств можно вернуть, если инвестор официально работает и платит НДФЛ. Здесь ограничена сумма вложений.
2. Брокерский счёт. Сумма инвестиций на нём не ограничена, но и налоговый вычет не предусмотрен. При покупке «народных» облигаций открывать счёт нужно только в тех банках, которые уполномочены на их продажу.

После открытия счёта на него переводятся деньги, например, с любой банковской карты, сюда же может приходить купонный доход и сумма после погашения ОФЗ.

Как зарабатывать

С облигаций можно получать «двойной» доход:

1. Купонный. В зависимости от типа облигаций инвестор получает выплаты 2–4 раза в год, а иногда и чаще. Это проценты, которые государство платит держателю за пользование его деньгами. И размер, и дата выплат известны сразу.
2. При продаже. Инвестор может держать облигации до погашения, но имеет право продать их в любой момент. Если цена продажи окажется выше, чем номинал, разница и будет его заработком. При этом купонный доход с даты выпуска ОФЗ до момента продажи не «сгорает», хотя часть его инвестор теряет, не дождавшись погашения.

Сумма прибыли сохранится, но будет рассчитана пропорционально количеству дней владения бумагой. При расчёте накопленного купонного дохода учитываются:

• вид ставки – постоянная или плавающая;
• срок владения активом;
• тип облигации.

Фактически купонный доход служит защитой от инфляции, иногда ставка по ОФЗ даже ниже её уровня, но это подходит для того, чтобы снизить риски обесценивания накоплений. Этот способ выбирают те, кто не хочет хранить крупную сумму дома, но планирует воспользоваться ей через несколько лет. Например, вы копите на квартиру, нужная сумма соберётся через 5 лет. Если деньги будут лежать дома, инфляция «съест» часть из них. По облигациям вы гарантировано получите всю сумму назад, а купонный доход компенсирует потери при растущем уровне инфляции.

Кроме того, облигации позволяют зарабатывать на разнице цен – инвестор приобретает бумаги, отслеживает рыночную стоимость и, как только она повышается, продаёт ОФЗ. Правда, цена на такие активы в отличие от, например, акций, не колеблется настолько, чтобы доход был существенным. Для спекулятивного заработка нужно владеть множеством облигаций и, соответственно, вложить крупную сумму.

Лучшие облигации ОФЗ для покупки сейчас

Лучшие ОФЗ для приобретения:

1. ОФЗ−26222-ПД. Имеет номинал 1000 руб., выпущена в количестве 350 млн штук. Установлен постоянный купонный доход с выплатой дважды в год, дата погашения – 16.10.2024 г. Ставка – 7,1% годовых. Доходность на уровне 12,04%.
2. ОФЗ 26227-ПД. Здесь номинал 1000 руб., выпущены в количестве 400 млрд штук. Имеют постоянный купонный доход с выплатой каждые полгода, дата погашения – 17.07.2024 г. Ставка купона – 7,4% годовых. Доходность к погашению – 12,35%.
3. ОФЗ 26234-ПД. Её номинал – 1000 руб., выпущены в количестве 500 млрд штук. Есть постоянный купонный доход, выплаты – каждые 6 месяцев, дата погашения – 16.07.2025 г. Ставка купона – 4,5% годовых. Доходность к погашению – 12,52%.

При выборе гособлигаций нужно учитывать:

1. Максимальную доходность погашения. Это основной параметр, который определяет заработок инвестора, но не единственный.
2. Вид купона. Для новичков наиболее понятны ОФЗ с фиксированным купоном – по таким бумагам доходность зафиксирована на весь период.
3. Срок погашения. Его нужно выбирать в соответствии с тем, как долго вы сможете не пользоваться вложенными средствами. Долгосрочные облигации обычно выбирают опытные инвесторы, которые могут рассчитать риски на длинной дистанции, например, финансовый кризис, возможность дефолта, динамику ключевой ставки.
4. Период выплаты купонного дохода. Заранее решите, как вам удобнее получать доход – раз в полгода, 12 месяцев.
5. Наличие амортизации. Такие гособлигации встречаются редко, но всё же доступны для покупки. Это удобный вариант, если хотите получить сумму назад не к дате погашения, а частями в течение всего срока.
6. Ликвидность. Заранее проверьте, легко ли будет продать приобретённые облигации.

Вкладывать все средства только в ОФЗ нецелесообразно. Как правило, эксперты советуют отдавать им определённую долю в инвестиционном портфеле – не более 15–25%.

Популярные вопросы

Онлайн-заявка на вклад во все банки

Заполните заявку

Заполните онлайн-заявку и получите список предложений по вашим условиям

Заполнить заявку