Что такое ОФЗ и стоит ли сейчас покупать облигации федерального займа

Денис Чигирь
Денис Чигирь Денис Чигирь
Специализация: Инвестиции, личные финансы, криптовалюта
7 минут чтения
0
0
1481
Комментировать

Самый популярный способ размещения свободного капитала – открыть банковский вклад. Однако сегодня на рынке имеется альтернативный вариант в виде приобретения гособлигаций. Расскажем в статье, что такое облигации федерального займа, насколько они надежны и стоит ли сейчас покупать ОФЗ.

Что такое ОФЗ простыми словами

Облигации федерального займа для физических лиц – это долговые ценные бумаги, выпускаемые Минфином РФ. Покупая облигацию, инвестор выступает в качестве кредитора государства. Министерство финансов обязуется в заранее оговоренную дату выплатить весь номинал бумаги.

Так как котировки по облигациям федерального займа подвержены влиянию спроса и предложения на финансовом рынке, инвестор может приобрести облигацию по цене выше или ниже номинала. При этом погашаться ОФЗ будут только по номинальной стоимости.

Номинал облигации – стоимость долговой ценной бумаги, по которой облигация была выпущена на биржу.

Цель выпуска облигаций ОФЗ:

  • Снижение дефицита государственного бюджета.
  • Финансирование целевых программ правительства.
  • Погашение внешнего долга страны.

Государственные облигации – наиболее надежные ценные бумаги на рынке, так как гарантом обязательного возврата денег выступает государство в лице Минфина.

Чем отличаются от других инструментов инвестирования

Инвесторы приобретают ОФЗ России, если не склонны к чрезмерному риску, ищут способ максимальной сохранности денег или не имеют должного опыта при инвестировании в более сложные финансовые инструменты.

Помимо ОФЗ, на финансовом рынке есть корпоративные облигации и акции. Можно также открыть банковский вклад. Однако зачастую инвесторы оставляют свой выбор именно на покупке облигаций федерального займа по нескольким причинам.

  • Если сравнивать ОФЗ для физических лиц с акциями, то государственные облигации обладают более низким уровнем риска и имеют стабильный доход.
  • Рассматривая ОФЗ как альтернативу банковскому вкладу, стоит отметить, что облигации федерального займа для населения позволяют инвестировать в различные отрасли экономики (нефтегазовую, горнодобывающую и т. д.), а не только в банковский сектор. Также немаловажно для инвестора то, что ОФЗ можно продать в любой день без ограничений.
  • Главное преимущество ОФЗ перед корпоративными облигациями, выпущенными акционерными компаниями, – более высокая надежность эмитента.

Для добавления в инвестиционный портфель инвестора облигаций федерального займа подойдут как краткосрочные, так и долгосрочные государственные бумаги.

Краткосрочные (короткие) ОФЗ – облигации федерального займа со сроком погашения до двух лет.
Долгосрочные (длинные) ОФЗ – долговые ценные бумаги Минфина, выпущенные на 5, 10 или 15 лет.

Доходность ОФЗ

Доходность по облигациям федерального займа зависит от нескольких составляющих:

  • Ключевая ставка ЦБ. Когда Центральный банк страны увеличивает размер ставки, доходность облигаций растет, и наоборот.
  • Срок погашения. Чем дольше ОФЗ будет обращаться на рынке ценных бумаг, тем большую доходность получит инвестор.
  • Рыночная стоимость ОФЗ. Если инвестор купит облигации по цене ниже номинала, то доход от инвестирования повысится, так как при погашении облигации эмитент выплатит полный номинал бумаги.
По состоянию на март 2022 года доходность большинства ОФЗ находится в диапазоне 13–17%.

Какие бывают виды

Облигации федерального займа различаются между собой сроком погашения, частотой и датой выплаты купона.

Купонный доход – это периодические процентные выплаты (раз в месяц, квартал, полгода и т. д.), получаемые держателями облигаций от эмитента.

Рассмотрим следующие виды ОФЗ:

  • С постоянным доходом (ОФЗ-ПД). Размер выплаты купонного дохода не подлежит изменению, так как определяется заранее Минфином.
  • С фиксированным доходом (ОФЗ-ФД). Особенность таких облигаций состоит в том, что изначально инвестору известен размер дохода по долговой ценной бумаге. Однако впоследствии величина купонных выплат может изменяться на некоторый период.
  • С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон долговой ценной бумаги зависит от среднего значения процентной ставки по межбанковским кредитам (RUONIA).
  • С индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). Номинал облигации увеличивается на размер инфляции, а купон фиксируется на весь срок обращения ОФЗ. Такие облигации помогают инвестору защититься от инфляции.
  • С амортизацией долга (ОФЗ-АД). Возврат номинала ценной бумаги производится эмитентом в течение всего срока погашения.
  • Народные облигации (ОФЗ-н). Облигации могут купить только физические лица в банке, так как ОФЗ-н не торгуются на бирже. Кроме этого, купонная доходность подобных бумаг со временем растет.

Полный перечень облигаций федерального займа представлен на сайте Московской биржи. Информацию по народным ОФЗ можно получить в банке, который имеет право на их реализацию.

Как купить облигации федерального займа физическому лицу

Изучим способы, как инвесторы могут приобрести гособлигации.

Покупка с помощью брокера

Один из вариантов стать владельцем ОФЗ – воспользоваться услугами брокера.

Рейтинг лучших брокеров России в 2022 году представлен на финансовом портале Выберу.ру.

После того как посредник выбран, инвестор заключает с ним договор на обслуживание.

Самый популярный способ покупки новых выпусков ОФЗ – проведение сделки через мобильное приложение брокера. При этом есть и другие варианты, где физическому лицу купить гособлигации: в офисе брокера, по телефону или через торговый терминал.

Сделка через банк

Банки также могут выступать посредником между инвестором и биржей наравне с инвестиционными и брокерскими компаниями.

Однако при этом у некоторых финансовых учреждений имеется особое преимущество. Уполномоченные Министерством финансов РФ Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк обладают правом покупки и продажи ОФЗ-н – так называемых народных облигаций.

Сделки с ОФЗ-н имеют ряд особенностей:

  • При покупке и досрочной продаже бумаг инвестор должен уплатить комиссию, размер которой зависит от количества купленных облигаций.
  • Минимальная сумма вложения в народные государственные бумаги составляет 10 тысяч рублей.
  • Продажа облигаций в течение первого года после покупки приводит к потере накопленного купонного дохода.
Накопленный купонный доход (НКД) – это процент по облигации, который накопился после последнего купона, но еще не выплачен инвестору.

Инвестиции в ПИФ

Если инвестор в силу определенных обстоятельств не может самостоятельно выбрать и купить отдельные облигации, стоит рассмотреть вариант приобретения доли в паевом инвестиционном фонде.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это объединение капитала инвесторов, направленного на покупку ценных бумаг под руководством управляющей компании. Составная часть фонда – пай.

При инвестировании в ПИФы гособлигаций важно не забывать два момента:

  • Из суммы полученной прибыли всегда вычитается размер комиссии за управление деньгами.
  • Ни один паевой инвестиционный фонд не может гарантировать инвестору получение дохода от вложения капитала в ОФЗ.

Среди популярных российских ПИФов выделяют биржевой паевой инвестиционный фонд SBGB, отслеживающий индекс Мосбиржи государственных облигаций, и фонд INFL, состоящий из облигаций с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН).

Способы заработка

Имеется несколько вариантов, как можно получить доход по облигациям федерального займа.

Купля-продажа

Допустим, инвестор купил 10 государственных облигаций по номинальной стоимости 1000 руб. за шт. с доходностью 8% годовых и выплатой купона 2 раза в год.

Через полгода рыночные котировки по облигациям повысились и достигли отметки в 1010 руб. Инвестор продал российские ОФЗ и зафиксировал прибыль.

Рассчитаем полученный доход от перепродажи государственных облигаций:

1010 руб. * 10 шт. – 1000 руб. * 10 шт. = 100 руб.

Помимо этого, за полгода инвестору начислили половину годового купона (4%):

1000 руб. * 10 шт. * 0,04 = 400 руб.

Таким образом, общий чистый доход за период владения ОФЗ составил 500 руб. (400 руб. + 100 руб.).

Купонный доход

Рассмотрим на примере, как выплачивается участнику рынка купонный доход по ОФЗ.

Представим, что инвестор приобрел три облигации федерального займа по номиналу 1000 руб. за шт. с купонным доходом в 10% годовых. Частота выплаты процентов – один раз в год.

Каждый год эмитент будет выплачивать покупателю облигации 100 руб. в виде купона с одной бумаги. Общая сумма годовых выплат составит 300 руб. (1000 руб. * 0,1 * 3 шт.).

Погашение облигации по условиям выпуска планируется через 2 года. Соответственно, без учета реинвестирования инвестору выплатят 600 рублей в виде купонов и вернут номинальную стоимость каждой облигации.

Министерство финансов РФ выпускает и бескупонные ОФЗ. Их особенность заключается в том, что торгуются такие ценные бумаги ниже своей номинальной стоимости, купон по ним не выплачивается. Инвестор может заработать только на курсовой разнице ОФЗ.

Покупка с ИИС

Покупая ОФЗ, физическое лицо также может инвестировать через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

Преимущество ИИС перед обычным брокерским счетом состоит в возможности получить налоговый вычет.

  • Вычет типа «А». Инвестор имеет право вернуть 13% от суммы внесенных средств на ИИС. Максимально налоговый вычет составляет 52 тысячи рублей. Соответственно, льгота может быть предоставлена на сумму не более 400 тысяч рублей.
  • Вычет типа «Б». Подобное налоговое послабление позволяет инвестору освободить от налогообложения всю прибыль, полученную в результате финансовых сделок через ИИС.
Обратите внимание! По российскому законодательству запрещено иметь более одного ИИС. К тому же с индивидуального инвестиционного счета нельзя выводить денежные средства в течение трех лет после его открытия. В противном случае необходимо будет вернуть государству все средства, полученные от применения того или иного типа налогового вычета.

Налогообложение

С 2021 года купонный доход со всех видов ОФЗ облагается НДФЛ по ставке 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.

При превышении совокупного дохода в 5 млн руб. налоговая ставка для российских налогоплательщиков составит 15%.

Если инвестор намерен открыть ИИС для покупки ОФЗ, он может воспользоваться определенными налоговыми льготами.

Плюсы государственных облигаций на сегодняшний день

Покупка облигаций федерального займа – наиболее безопасный способ инвестирования средств на фондовом рынке по ряду причин.

  • Хорошая альтернатива банковскому вкладу.
  • Низкая вероятность банкротства эмитента в лице государства.
  • Стабильный денежный поток.

В связи с высокой волатильностью на российских биржах, инвесторы задаются вопросом, что делать с ОФЗ сейчас.

С целью стабилизации финансового сектора 28 февраля Центральный банк России повысил ключевую ставку до 20%. По этой причине рыночные котировки большинства ОФЗ существенно снизились (примерно на 30–40% по отношению к номинальной стоимости).

Для тех инвесторов, кто только планирует покупать облигации Минфина, сегодня наиболее удачный момент для совершения финансовой сделки.

Есть ли риски вложений в гособлигации

Так как котировки облигаций федерального займа постоянно изменяются, такой вид актива также подвержен различным рискам:

  • дефолту эмитента;
  • экономическим санкциям;
  • росту инфляции;
  • низкой ликвидности на рынке ОФЗ.

Вышеперечисленные факторы негативно влияют на облигации и приводят к снижению рыночной стоимости долговых ценных бумаг.

При возникновении подобных ситуаций в зону риска попадают те инвесторы, кто приобрел гособлигации до наступления перечисленных экономических явлений.

Лучшие облигации ОФЗ для покупки сейчас

Ниже составлен список наиболее привлекательных гособлигаций для обычных инвесторов с различной ставкой купона, доходностью и сроком погашения.

Итак, какие купить ОФЗ в 2022 году:

Выпуск

Ставка купона, %

Доходность к погашению, %

Дата погашения

ОФЗ 26211

7,0

16,2

25.01.2023

ОФЗ 26215

7,0

15,2

16.08.2023

ОФЗ 26226

7,9

14,1

07.10.2026

ОФЗ 26207

8,2

14,2

03.02.2027

ОФЗ 26218

8,5

13,6

17.09.2031

Доходность к погашению облигации показывает, сколько процентов годовых относительно номинала бумаги заработает инвестор, если будет владеть долговым инструментом до момента его погашения эмитентом.

Популярные вопросы

Сколько стоят ОФЗ?
Номинальная цена приобретения одной облигации на дату начала размещения ОФЗ составляет 1000 рублей. Впоследствии рыночная цена ОФЗ формируется под влиянием различных факторов (уровень спроса на актив, ликвидность, размер процентной ставки и т. д.).
Где купить облигации Минфина?
Различные виды ОФЗ торгуются на Московской бирже. Приобрести облигации можно с помощью российских брокеров. При этом покупка народных ОФЗ возможна только в банках, которые имеют право заниматься их реализацией.
Как погашаются облигации федерального займа?
У каждой государственной облигации есть срок погашения. Инвестору достаточно просто дождаться наступления заранее оговоренной даты выплаты. В это число на счет будет зачислена сумма, равная номиналу бумаги. Помимо этого, погасить ОФЗ инвестор может досрочно в любой день по текущей рыночной цене на момент продажи облигации.
Как продать ОФЗ раньше срока?

Народные облигации можно продать только в том банке, где была произведена их покупка. Инвестор закрывает счет и требует погашения облигации.

Все остальные виды ОФЗ проще реализовать через приложение брокера или торговый терминал. Необходимо выбрать нужные облигации, подать заявку на продажу и подтвердить финансовую операцию.