Даже тревожные новости с Ближнего Востока и последовавшее за ними подорожание чёрного золота на прошлой неделе не помогли рублю укрепиться. Не поддержал его и пресловутый период налоговых платежей, которые надо отчислять, и отчислять в рублях. На наступающей неделе факторов подорожания российской валюты ещё меньше.
Целковый потерялся
Динамика официального курса валют Банка России с 20 по 27 января показала, что рубль сдал почти целый рубль против доллара. В строгих цифрах это значит, что 20 января доллар стоил 88,5896 руб., а 27 января уже 89,5159 руб.
По евро динамика аналогичная: 20 января — 96,3835 руб., 27 января — 97,0945 руб.
Фиксинг Московской биржи (а он опережает ЦБ РФ на сутки) ещё более печален для рубля. Так, 26 января доллар котировался по 89,6857 руб. Разница с официальным курсом невеликая, но настолько малая, что ей можно было пренебречь.
Если посмотреть на динамику торгов, то в первой половине прошлой недели рубль хоть и не мощно, но всё же наступал. Однако 24 января направление движения российской валюты изменилось.
Внешние факторы
Нефть
На Ближнем Востоке, как уже все привыкли, пахнет нефтью, дымом пожаров и кровью. Обстрел британского танкера, атака базы США с гибелью нескольких военнослужащих — всё это фон, который не мог не вызвать роста цен на баррель нефти.
Он и вызвал. Эталонный сорт «Брент» подорожал за неделю почти на 6 долларов и стоит сейчас 83,7 долл./барр.
Золото
Золото в мире сейчас стоит 2030 долл./унция. Это даже чуть меньше, чем неделей ранее. На мой взгляд, отсутствие взрыва котировок на жёлтый металл говорит о том, что техасский кризис (конфронтация властей штата с Вашингтоном вокруг охраны границы) приведёт к чему-то серьёзному. По крайней мере, рынки в это верят.
Рынки
В Америке фондовые индексы на прошлой неделе переписывали исторические рекорды. Трейдеры явно не верят и в скорый крах США.
Сколько продавать валюты
Правительство РФ поддерживает продление мер по обязательной продаже валютной выручки крупнейшими российскими экспортёрами.
Новый порядок был введён в октябре 2023 года указом президента России. Что тоже помогло остановить стремительное падение рубля.
Как сообщил первый заместитель председателя правительства Андрей Белоусов:
Меры показали свою эффективность и будут предлагаться к продлению
Указ определил обязательный порядок на период до 30 апреля 2024 года. В правительстве считают, что такие правила должны действовать до конца текущего года.
Судя по тому, что просачивается в публичное пространство, Банк России не в восторге от такой идеи.
Мнения экспертов, как всегда, разделились.
Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил:
Я думаю, продлить обязательную продажу валютной выручки — это правильно в такой ситуации, поскольку пока мы ещё не можем со 100-процентной гарантией говорить о том, что валютный рынок стабилизировался
Кстати, политик и одновременно председатель банковской ассоциации «Россия» считает курс 90 руб. за доллар оптимальным для экономики.
Налоговый период заканчивается
28 января в России заканчивается период налоговых платежей за январь, но так как 28 января – воскресенье, то он продлевается на день. 29 января этот фактор спроса на рубль уйдёт.
Прогноз недели: план-факт
На прошлой неделе, к её окончанию, мы ожидали укрепления рубля в район 87-87,5 руб. за доллар.
Приходится признать свою ошибку, хотя и не грубую.
Прогноз курса валют на неделю 29 января — 4 февраля 2024
Полагаем, что рубль незначительно ослабеет в район 90,5-91 рублей за доллар.
Резкий выход из рамок возможен при поступлении какого-то «сногсшибательного» известия.
Курсы рубля к другим валютам (евро, юаню) выглядят как производные от курса этих валют к доллару на мировых финансовых рынках.
В начале недели курс приближался к 87,3 рублей за доллар, но в пятницу закрылся почти у отметки 90 рублей за доллар (89,73 рублей за 1 доллар).
На этой неделе ожидались продажи валюты экспортёрами, но налоговый период ещё не закрылся и есть вероятность, что все же рубль будет укрепляться.
Как рассказала Юлия Кузнецова:
Банк России выступает против мер продажи валютной выручки, обострилась дискуссия между правительством и ЦБ об отмене режима валютного контроля, который сегодня и обеспечивает относительную стабильность валютного курса в России. В частности, Правительство РФ поддерживает инициативу по обязательной продаже валютной выручки крупнейшими экспортёрами до конца 2024 года. А вот Банк России выступил за отмену мер валютного контроля, которые, собственно, и удерживают сегодня цену доллара ниже 100 руб. Регулятор считает, что влияние президентских мер валютного контроля «было умеренным по сравнению с влиянием на обменный курс проводимой денежно-кредитной политики». По сути, ЦБ вновь озвучил свою позицию неприятия меры. Бизнес, сами понимаете, выступает решительно против
Эксперт полагает, что Банк России ждёт, что за счёт его жёсткой денежно-кредитной политики удастся ограничить избыточное расширение внутреннего спроса и его проинфляционные последствия. В итоге, как прогнозирует регулятор, годовая инфляция снизится в 2024 году до 4,0–4,5% и будет находиться в районе 4% в дальнейшем. Однако с этим не согласны многие эксперты. Согласно «ИНФОМ», в декабре медианная оценка инфляции за последние 12 месяцев увеличилась с 15,1 до 17% — это достаточно высокие значения, максимальные с марта 2022 года.
Ожидаем высокой волатильности и уровень 88-90-92 рублей за 1 доллар на следующей неделе.
По оценкам Алексея Суханова:
В декабре был зафиксирован сильнейший спрос на валюту со стороны физлиц. Россияне купили валюты на 179 млрд рублей, однако этот спрос не привёл к росту курса, в декабре курс снизился. Дополнительно на курс могут влиять законодательные ограничения движения капитала, но мы пока не предвидим изменений действующего порядка
