В последние рабочие (для большинства, у биржи свой график) уходящего года официальный курс доллара радикально разошёлся с официальным. Эксперты считают, что на рынке происходит своеобразная новогодняя аномалия, а не какая-то очередная смена политики.
Твёрдый курс
Курсы валют ЦБ РФ за период 22-29 декабря 2024 года изменились мало. Смотрим на три основные для мира валюты.
Доллар символически подорожал на 6,5 копейки – с 101,6143 руб. до 101,6797 руб. Евро прибавил 85 копеек и подрос с 105,2512 руб. до 106,1028 руб.
Юань, наоборот, для нас стал дешевле на 40 копеек с 13,8254 руб. до 13,4272 руб.
Декабрьские сюрпризы
Сюрприз первый. Выше речь шла о начале и конце прошлой недели. Но в середине рубль укреплялся гораздо сильней. Три дня госбанк котировал его ниже психологического рубежа в 100 рублей за доллар. Дешевле всего по версии ЦБ американец РФ стоил 27 декабря – 99,2295 руб. Но в два последних дня шестидневной рабочей недели вектор сменился, в итоге и получилась околонулевая динамика.
Сюрприз второй. Курсы валют на межбанковском рынке заметно разошлись с официальным. Так, в конце прошлой недели, на межбанке доллар стоил 106,226 руб. Расхождение двух этих курсов в пределах 20-30 копеек абсолютно привычно и нормально. Но тут – почти пять рублей. За всё то время, пока мы делаем обзоры по курсам валют на «Выберу.ру», такая картина наблюдается впервые.
Что же произошло? Если посмотреть комментарии на профессиональных сайтах, то эксперты теряются там в догадках. Наиболее адекватная версия – кому-то крупному срочно понадобились доллары. А предложение в предновогодние дни ограничено. Рынок, как говорится, тонкий. Если это мнение верно, то в ближайшие дни после праздников рыночный и официальный курс вновь сблизятся.
Уточнили расчёты
ЦБ несколько модернизировал алгоритм расчёта официальных курсов валют. С 27 декабря 2024 года курс валют будет определяться на основе объединённых данных биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка.
Чтобы обеспечить прозрачность, опубликованы описания и формулы расчёта всех применяемых для установления курса механизмов. Официальный релиз сообщает:
Банк России продолжит отслеживать изменения в структуре валютного рынка и при необходимости будет дополнительно уточнять механизм определения официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю с тем, чтобы обеспечить их репрезентативность в качестве индикатора условий, складывающихся на валютном рынке
Внешний фон: праздник к нам приходит
Период, когда западный мир отмечает Рождество и планета встречает Новый год, – самый тихий для мира бизнеса.
Баррель нефти «Брент» котируется по 73,8 долларов, унция золота (фьючерс в Чикаго) – по 2 634,4 доллара. Оба этих основных товарных индикатора, что называется без изменений.
Прогноз курсов валют: план-факт
Неделю назад мы рассчитали, что курс доллара к 30 декабря установится в диапазоне 101-102,5 руб., и предупредили, что размах колебаний цен под конец декабря вырастет.
Оба эти прогноза абсолютно точно попали в цель.
Прогноз курса доллара на 12 января 2025 г.
Налоговый период позади, и Банк России в январе возобновляет плановые покупки доллара. Эти факторы делают ослабление рубля в первые дни торгов (когда страна ещё будет отдыхать) более вероятным.
Комментарий экспертов
Раз уж это последний обзор 2024 года, самое время дать конкретные ориентиры на январь.
Доллар. Ожидается, что в начале января «американец» будет торговаться примерно в диапазоне 100–102 рублей. Если не случится форс-мажор (например, новые санкции или резкий обвал нефти), курс вряд ли вырвется за эти рамки.
Евро. «Европеец», по традиции, останется чуть дороже доллара: вероятнее всего, 105–107 рублей за единицу. Всё будет зависеть от того, как быстро экономика Евросоюза оправится после зимних праздников.
Юань. Китайская валюта с высокой вероятностью закрепится в коридоре 13,6–14 рублей. На курс будут влиять планы ЦБ РФ по операциям с юанями, а также статистика по восстановлению китайской экономики.
Почему именно такие цифры?
- Новый год, «тихий» январь: обычно первые недели января проходят на пониженной деловой активности; крупные компании и банки раскачиваются после каникул.
- Умеренный спрос на валюту: резких объёмов экспорта или импорта в начале года не ожидается.
- Влияние мировой экономики: если США продолжат держать ключевые ставки высоко, доллар может сохранять силу. Евро же будет ориентироваться на внутренние проблемы ЕС — от энергетики до инфляции.
В конце декабря курсы доллара, евро и юаня относительно рубля снизились. Особенно заметно это по курсу юаня, ведь помимо общего усиления курса рубля мы видим и сохранение общей слабости китайской валюты на мировых биржах (пара USD/CNY сейчас находится на максимумах года).
Индикатор RUSFAR CNY, который отражает стоимость привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях на российском рынке сроком на один день (сделки репо), впервые в текущем году ушёл в отрицательную зону (-0,48), что указывает на избыточную ликвидность по юаням в конце года. Этот избыток китайской валюты может оказать давление на курс юаня к рублю, и пара CNY/RUB продолжит снижение в район сильной месячной поддержки на 13,35. Схожая ситуация наблюдается под конец года и по курсу доллара к рублю. 26 декабря пара USD/RUB торгуется в районе 99,5 руб., то есть за последние пару недель курс рубля вновь укрепился, и доллар устойчиво снижается к ценовым минимумам декабря (98,7 руб.). Важный момент этой недели на валютном рынке: Банк России 26 декабря опубликовал планы покупки/продажи валюты в рамках зеркалирования операций ФНБ и покупок по бюджетному правилу. Если кратко, то с 9 января Центробанк возобновит регулярные операции по покупке валюты на рынке в рамках бюджетного правила, что снизит совокупный ежедневный объём продажи валюты 9-14 января до 3,4 млрд руб. в день. Для сравнения, объём нетто-продажа валюты с 6 декабря 2024 г. по 9 января 2025 г. был на уровне 8,4 млрд руб. в день. Новый план покупки валюты Минфин опубликует 14 января 2025 г.
Большую часть минувшей недели рубль чувствовал себя уверенно благодаря эффекту поддержки со стороны налогового периода, но к пятнице он исчерпался. Доллар вернулся на отметку выше 100 рублей, евро приблизился к 106, юань замер у 13,5. А впереди – январские праздники, перед которыми многие инвесторы увеличивают позиции в валюте, подстраховываясь тем самым от возможных внешнерыночных или геополитических рисков на протяжении первых дней года.
В начале января сойдёт на нет давление на рубль со стороны сезонных факторов концовки 2024 года. Перед новогодними праздниками всегда увеличиваются траты потребителей, корпораций и бюджетов всех уровней, растёт спрос на валюту со стороны выезжающих за рубеж. При этом первый месяц года из-за большого количества выходных дней характеризуется низкой экономической активностью.
Исходя из предпосылок, в январе можно ждать основного движения курса доллара на уровне 99-103, евро – 104-108, юаня – 13,2-14,2. В текущих условиях нельзя не принимать в расчёт фактор геополитики, который может сыграть в разные стороны. Новые западные санкции нацелены на нефтяной экспорт РФ, и это может негативно влиять на приток экспортной выручки, особенно если мировые цены на нефть продолжат буксовать. С другой стороны, если появятся надёжные сигналы к деэскалации и дипломатическому урегулированию украинского конфликта, все рублёвые активы могут получить поддержку.
