Политика президента США Дональда Трампа встретила сопротивление в рядах союзников Америки. На этом фоне мы видим ослабление доллара к другим валютам Запада, а также подорожание золота. Судьба рубля зависит от множества факторов, но в долгосрочной перспективе российская валюта вряд ли будет сильной. Разбираемся почему.
Как в России два курса доллара разошлись
Если посмотреть на официальную динамику валютных курсов Банка России в периоде с 1 по 8 марта 2025 года, то рубль ослаб по отношению ко всем трём основным для нас валютам. Доллар подорожал с 88,2568 руб. до 89,1362 руб. Евро — с 91,5655 руб. до 96,8609 руб. Юань — с 12,0754 руб. до 12,2387 руб.
Интересно, что в самом конце недели курс доллара к рублю на межбанковском рынке неожиданно обвалился. 7 марта за считаные минуты после 19-00 он улетел вниз с 88,51 до 86,96 руб.
Курс ЦБ РФ на это отреагировать не успел. Что это было: какая-то случайная продажа в неликвидный час сдвинула рынок и в ближайшие дни всё вернётся, или же произошёл слом тенденции, — вопрос пока остаётся открытым.
Над рублём сильно довлеет фактор геополитики: слишком много новостей, имеющих разную окраску и часто носящих лишь характер деклараций о намерениях.
Евро подвинул заокеанского собрата
По динамике официальных курсов видно, что к рублю евро подорожал гораздо сильней, чем доллар и юань. И это не наша «внутренняя кухня», а отражение мировых тенденций. На международном валютном рынке с начала марта евро укрепился к доллару от рубежа 1,03 долл. за евро до 1,08 долл. за евро.
Аналитики отмечают влияние немецких выборов, а также планы по вливанию средств в экономику Германии. Как считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Александр Шепелев:
Произошло усиление европейской валюты против доллара на мировой арене — индекс доллара (DXY) упал на минимумы осени прошлого года
Как нам кажется, для европейской экономики дорогой евро — это плохо. Конкурентоспособность товаров из Старого Света от этого только пострадает.
Международная обстановка и рынки
На прошлой неделе торговое противостояние США с соседями (Мексика, Канада) и Китаем набирало обороты.
Дональд Трамп объявил о повышении тарифов на китайский импорт с 10% до 20%, вступили в силу 25%-ные пошлины на товары, ввозимые в США из Канады и Мексики.
Президент объявил о мерах сразу же после вступления в должность, но отложил их внедрение на месяц. Канада не стала сносить это покорно и решилась на ответ в виде своих пошлин на продукцию южного соседа.
На этом фоне, как мы ранее и прогнозировали, вновь стало дорожать золото. Актуальная цена унции — 2907,8 долл. (фьючерс в Чикаго), до нового рекорда остаётся какая-то сотня долларов.
На рынке нефти 8 стран картеля ОПЕК+ (Россия входит в данный клуб) встретились на прошлой неделе и договорились об аккуратном поднятии добычи с 1 апреля.
Актуальная цена барреля сорта «Брент» 70,5 долл., что на 2 доллара ниже, чем неделей ранее. Но обвала не случилось.
Прогноз прошлой недели: план-факт
Мы рассчитали на курс 88,5-90 рублей за доллар на конец первой полной недели марта по версии ЦБ РФ, а также предположили большую волатильность валютных пар.
Оба прогноза оказались абсолютно верными. Напомним, вы можете самостоятельно прогнозировать динамику курсов разных валют, если будете отслеживать изменения в режиме онлайн в специальном разделе «Выберу.ру».
Прогноз курса доллара на 10 — 16 марта 2025 года
Импортёры постепенно восстанавливают свою активность после сезонного спада, соответственно, увеличивается внутренний спрос на иностранные деньги. Отметим и снижение геополитической эйфории, связанной с переговорами РФ и США, на которой ранее рубль показал мощный импульс и укрепился. Объективный взгляд на новостной фон говорит об отсутствии конкретики — все движения до сих пор происходили исключительно на риторике.
В краткосрочной перспективе валюты могут ещё немного подорожать: доллар ждёем немного над 90, евро может выйти к 97-98, а юань — достичь области 12,5-12,6 руб. Это базовые ожидания.
Как уточняет эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Александр Шепелев:
Если в ближайшее время поступят позитивные сигналы со стороны геополитики, рубль приостановит ослабление, а вероятнее даже укрепится. Поддержку рублю в ближайшее время может оказать фактор бюджетного правила: совокупные продажи иностранной валюты на внутреннем рынке с 7 марта по 4 апреля составят почти 6 млрд руб. ежедневно. Это на 7,2% выше, чем в предыдущий месячный период
По мнению аналитик по акциям аналитического отдела АО Инвестиционной компании «АКБФ» Александра Осина:
С учётом появившейся на рынке информации, риски для «медвежьего» тренда USD на российском рынке в последние дни, считаю, значительно увеличились. На основе наших квартальных и недельных прогнозов в рамках базового сценария полагаем возможным, при высоких рисках прогноза, в перспективе ближайших недель, ориентировочно до конца марта, снижение курса USDRUB в направлении отметки 85 руб. за USD с последующим ростом USDRUB — ориентировочно, до конца апреля в направлении отметки 93 рубля за доллар США
Как отмечает Сакен Алшинбаев, эксперт финансового рынка компании SpiceProp, на минувшей неделе было много заметных событий. В российской макростатистике наметилось охлаждение. Деловая активность в производственном и сервисном секторах упала в феврале с 53,3 до 50,2 и 54,6 до 50,5 пунктов соответственно. Кроме того, уровень безработицы вырос с 2,3% до 2,4%. Предыдущий показатель держался с октября 2024 года.
Конъюнктура нефтяного рынка тоже не радовала. В понедельник ОПЕК+ подтвердила начало наращивания добычи в апреле.
Была и геополитика. Самое острое, это воинственная риторика президента Франции Эммануэля Макрона в среду. Он назвал Россию угрозой для его страны и Европы. Предложил распространить французский «ядерный зонтик» на все европейские страны. В России это восприняли как эскалацию.
В среду, 12 марта, в России выйдут данные по инфляции за февраль. Ожидается ускорение с 9,9% г/г до 10,1% г/г. Эта статистика должна определить решение Банка России по ставке 21 марта. Если консенсус подтвердится, «ключ» останется на уровне в 21,00%.
В пятницу, 14 марта, выйдет оценка торгового баланса за январь. В предыдущие три месяца сальдо сокращалось. Если серия продолжится, это станет ещё одним подтверждением «переукрепленности» рубля. Российская валюта продолжит движение к более справедливым значениям.
Для следующей недели — это район 89,50-91,50 за доллар США. Юань к рублю может подорожать до 12,30-12,60. Что касается евро, то экстремальный взлёт этой недели вряд ли позволит ей продолжить рост в будущей. Нужна коррекция. Европейская валюта к рублю может откатиться в диапазон 93,50-94,50.
