Аналитики Сбербанка ожидают более низкий рост ВВП и более высокую инфляцию. Они пересмотрели прогноз по развитию российской экономики на 2026 год. Это значит, что мы станем жить хуже. Рассказываем, почему ухудшились оценки и насколько сильным может быть падение уровня жизни.
Что говорят аналитики Сбера
По новому прогнозу, рост ВВП в 2026 году составит 0,5–1% вместо прежних 1–1,5%. Инфляция к концу года достигнет 6–6,5% (ранее ожидалось 5–6%). Оценки озвучил зампред правления, финансовый директор Сбера Тарас Скворцов.
Главная причина пересмотра — снижение деловой активности. Впервые с 2022 года квартальные обороты бизнеса упали на 2,2%. В добывающей и обрабатывающей промышленности спад ещё заметнее. Потребительский спрос, который раньше поддерживал экономику, также замедлился.
Почему ситуация ухудшается
На первый взгляд, обстоятельства противоречивы, но у экспертов есть объяснения. Государство тратит всё больше денег (на оборону, соцвыплаты, госконтракты), рубль остаётся крепким. Однако одновременно растут дефицит бюджета, высокая ключевая ставка и давление крепкой валюты на экспортёров. Вместе эти факторы тормозят экономику.
Дефицит бюджета
Когда государство тратит больше, чем получает, и наращивает расходы, в экономику поступает большой объём лишних денег. В конечном итоге эти деньги от государства идут гражданам и компаниям, а они их тратят. В итоге спрос растёт, а предложение товаров и услуг отстаёт: сказываются санкции, уход западных компаний и нехватка оборудования. Избыточные деньги не переходят в реальный рост, а разгоняют инфляцию.
Чтобы сдержать цены, Центробанк держит ключевую ставку высокой. Дорогие кредиты мешают бизнесу инвестировать и расширять производство. В результате рост ВВП замедляется, хотя бюджет продолжает поддерживать спрос.
Парадокс крепкого рубля
Обычно сильная валюта помогает бороться с инфляцией, потому что импорт дешевеет. Но в условиях санкций и технологического дефицита крепкий рубль бьёт по крупнейшим экспортёрам: нефтяным, газовым, металлургическим и производителям удобрений. Они получают меньше рублей за проданную за границу валюту. Последствия такие:
-
бюджет недополучает нефтегазовые доходы, дефицит растёт, о чём ранее мы писали в материале: 4,6 трлн рублей. Почему дефицит бюджета России резко вырос в начале 2026 года.
-
экспортные отрасли сокращают производство или работают себе в убыток;
-
рабочие места оказываются под угрозой, реальные доходы населения не растут.
Порочный круг
Бюджет продолжает наращивать расходы, чтобы поддержать экономику и выполнить социальные обязательства. Дефицит увеличивается. Центробанк, опасаясь разгона цен, не снижает ключевую ставку. Бизнес страдает от дорогих кредитов, ВВП почти не растёт. Крепкий рубль сокращает экспортную выручку и усугубляет дефицит.
В таких условиях наблюдаются признаки стагфляции: реальный сектор (промышленность, малый бизнес, потребительский сектор) сжимается, несмотря на номинальный рост зарплат и высокие государственные расходы. Обычным людям в такой ситуации нужно стараться сохранить и преумножить накопления, поэтому рассмотрите вклады и накопительные счета на короткий срок и по высоким ставкам. А ещё не забывайте вести учёт доходов и расходов, чтобы не переплачивать.
Поделитесь своим мнением: