Центробанк не прав? Прогноз ключевой ставки и инфляции на 2027 год от эксперта

Центробанк продолжает верить, что уж в 2027-то году инфляция точно будет 4%, а ключевая ставка при этом составит 10,5–12,5%. Если такой прогноз по инфляции кажется вам фантастикой, то поздравляем: вы мыслите, как эксперт. Рассказываем, что же будет на самом деле по мнению аналитиков: какая ключевая ставка и инфляция ждут нас к концу 2026 и в 2027 году.

Прогноз Центробанка по ключевой ставке и инфляции на 2027 год

Зампред Центробанка Алексей Заботкин считает, что инфляция снизится до целевого уровня в 4%, если весь 2027 год ключевая ставка будет держаться в диапазоне 10,5–12,5 %. Именно такой ориентир ЦБ закладывает в базовом прогнозе.

Этот уровень ключевой ставки на 3–4 процентных пункта выше «нейтральной» ставки — той, которая не разгоняет и не тормозит экономику. Регулятор надеется, что такой диапазон поможет сдерживать рост цен даже в сложных ситуациях, например, если случится топливный кризис или сработают другие внешние факторы, на которые ЦБ напрямую не влияет.

Прогноз эксперта по ключевой ставке и инфляции на 2027 год

Ведущий аналитик финансовой группы Freedom Global Наталья Мильчакова комментирует прогноз Центробанка:

Мы оцениваем представленный зампредом ЦБ прогноз как достаточно оптимистичный, хотя возвращения Банка России к снижению ключевой ставки ждём только весной 2027 года. По нашему прогнозу, её средний уровень составит 11–13%

При этом инфляция в 2027 году, конечно же, не замедлится до 4%, но всё же будет меньше, чем сейчас. Наталья Мильчакова говорит:

В 2027 году прогнозируем замедление роста потребительских цен до 5–5,5%

Ключевая ставка и инфляция к концу 2026 года

Наталья Мильчакова подозревает, что Центробанк тоже всё понимает и уже в октябре на заседании совета директоров обновит прогнозы: учтёт ухудшение внешних условий, может ужесточить денежно‑кредитную политику и даже поднять ориентир по инфляции. То есть планы могут стать менее идеалистичными и более «жёсткими» с учётом новых рисков. Аналитик подытожила:

Мы ожидаем, что до конца года ключевая ставка останется на уровне 14% годовых, а инфляция составит 6,8–7,5%

Получается, прогноз Мильчаковой по инфляции тоже не совпадает с мнением властей. В правительстве пока считают, что она будет 6,8%, и именно эту величину заложили в бюджете, чтобы повысить пенсии и пособия. Больше прогнозов экспертов мы собрали в статье «От 7% до 19%: какой будет ключевая ставка к концу 2026 года».