Акции Дальневосточного морского пароходства (ДВМП), головной компании группы FESCO, 18 августа 2026 года взлетели на 18%. Это произошло на фоне новости об одобрении правительственной комиссией сделки между «Росатомом» и эмиратским портовым оператором DP World. Партнёры создадут совместного предприятия, в которое «Росатом» внесет акции FESCO, а DP World — деньги. Стоит ли покупать акции ДВМП?
Почему взлетели котировки ДВМП
Правительственная комиссия по иностранным инвестициям одобрила сделку между «Росатомом» и DP World. Об этом сообщил РБК. Рынок воспринял это как сигнал к серьёзным переменам в компании.
«Росатом» (ему принадлежит 92,5% акций ДВМП) вносит в новое СП транспортную группу FESCO, а DP World — деньги. Стороны уже зарегистрировали ООО «Глобальная логистика» как будущую структуру СП ещё в декабре 2025 года и сейчас досогласовывают документы. Российская сторона получит 51% в совместном предприятии.
Партнёрство откроет FESCO доступ к глобальной портовой инфраструктуре DP World — оператор управляет более чем 300 бизнес-единицами в 76 странах. Для «Росатома» это возможность привлечь инвестиции и технологии для контейнерных перевозок по Северному морскому пути. Именно эти долгосрочные перспективы разогнали спрос на бумаги.
Плюсы и минусы ДВМП
Акции ДВМП заметно выросли, но это разовая реакция на одну позитивную новость. Если смотреть шире, у компании есть и сильные, и слабые стороны.
Плюсы:
-
Низкая долговая нагрузка. Чистый долг / EBITDA (прибыль до вычета основных расходов) — всего 0,9х. Компания финансово устойчива.
-
Рост с начала года. Юумаги прибавили 11,19% за полгода, несмотря на падение индекса Мосбиржи. Сделке с DP World здесь принадлежит ключевая роль.
Минусы:
-
Убытки и отсутствие дивидендов. По итогам 2025 года ДВМП получило чистый убыток по МСФО 3,16 млрд рублей против прибыли 25,4 млрд годом ранее. За 2025 год дивиденды решили не платить.
-
Санкционное давление. Санкции ЕС ударили по финансовым результатам компании.
-
Риск делистинга. В рамках СП миноритариев могут выкупить принудительно, а бумаги — снять с торгов.
-
Высокая оценка. По мультипликатору EV/EBITDA акции торгуются дорого — 7,0х за 2025 год.
Стоит ли инвестировать в ДВМП сейчас
Сделка поддержит котировки в среднесрочной и долгосрочной перспективе. При позитивном сценарии бумаги могут вернуться к пику года — 80,72 рубля. Но риски, особенно связанные с делистингом, игнорировать нельзя.
Взлёт на 18% — яркая реакция рынка на стратегическую сделку с DP World: она открывает компании доступ к глобальной логистике и ресурсам. Однако уже через несколько часов рост замедлился: к 18:20 бумаги прибавляли лишь 6,95%. Покупать сейчас мы не советуем. Сначала нужно дождаться конкретных контуров партнёрства и понять, насколько позитивным оно окажется для ДВМП. Резкое падение чистой прибыли тоже о многом говорит.
Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
