Аллокация – один из часто используемых терминов в экономической среде. Разберем в статье, что он означает, насколько выгодно его применение в структуре финансового капитала и какую роль аллокация играет при проведении IPO.
Аллокация представляет собой систему эффективного распределения ограниченных ресурсов. Простыми словами – это поиск оптимального решения.
Данное понятие применяется во многих сферах, в том числе и в экономической отрасли. Цель аллокации ресурсов в финансах – максимизация прибыли.
Среди основных видов ограниченных экономических ресурсов выделяют:
В сфере государственных финансов аллокация бюджета подразумевает распределение активов с минимальными затратами для повышения благосостояния граждан.
Рассмотрим различные варианты применения аллокации ресурсов предприятий и банков с целью повышения результативности их использования.
Есть несколько способов, как проводить аллокацию капитала в экономике:
Пример. Цена на товар растет из-за высокого спроса со стороны покупателей. Компания планирует увеличить объемы производства популярного продукта для улучшения своих финансовых показателей. В данном случае аллокация ресурсов показана в виде эффективного распределения капитала.
Аллокацией доходов и капиталов в банковской сфере считается система распределения косвенных вложений в банковские продукты. К таким инвестициям можно отнести, например, маркетинговые расходы.
Аллокация в банке определяет эффективность косвенных затрат на повышение привлекательности инвестиционных продуктов. Также её цель – оценка прибыльности инвест. продуктов в общей структуре доходов финансового учреждения и уровня совершенствования системы, которая мотивирует сотрудников на выполнение плановых показателей.
Цель аллокации расходов – полное понимание того, насколько корректно составлен финансовый план развития фирмы и какие управленческие решения необходимо принять для повышения прибыльности бизнеса.
Наличие эффективной системы расходов – обязательная часть любой компании. Конкретные затраты и их объем у каждого предприятия разные, но виды расходов одинаковые:
Постоянные расходы не зависят от объема продукции или количества услуг. К ним относят обучение персонала, расходы на систему безопасности и др.
Переменные. Подвержены влиянию операционной деятельности компании. Пример расходов – оплата электроэнергии.
Каждая компания проходит четыре этапа разработки собственной экономической стратегии для создания модели аллокации расходов:
Проведение комплексных мер по распределению ресурсов – стратегически важная функция в компании. По мере усложнения способа аллокации затрат необходимость использования различных экономических показателей возрастает, но при этом повышается и эффективность финансового результата.
Проведением IPO называют первичное размещение ценных бумаг компании на фондовой бирже.
Как правило, IPO направлено на получение дополнительного капитала. Однако среди других причин стоит выделить повышение качества управления компанией, рост узнаваемости бренда, аллокацию рисков поглощения и т. д.
Если рассматривать положительную сторону IPO для инвестора, то это преимущество заключается в потенциальной возможности увеличить размер своих инвестиций на десятки или сотни процентов за короткий промежуток времени.
Выясним, что такое аллокация в IPO простыми словами.
Когда компания выходит на биржу, нередко при проведении IPO возникают случаи высокого спроса со стороны инвесторов в приобретении ценных бумаг. Превышение спроса над предложением вынуждает брокеров эффективно распределять акции между всеми инвесторами на равных условиях.
Процессом аллокации на бирже руководит андеррайтер. В первую очередь он рассматривает размер заявок с большим капиталом. Такие инвесторы получают приоритетное право на покупку акций. Именно поэтому большая часть ценных бумаг распродается уже до начала их выхода на рынок.
Таким образом, аллокация в IPO – процент удовлетворения заявки инвестора на покупку акций новой компании. Финансовый показатель измеряется в процентах и может принимать значения от 0 до 100.
Существуют три варианта распределения капитала в IPO:
Если компания существует уже несколько лет и стабильно получает прибыль, то стать ее акционером захотят многие. Соответственно, количество заявок на приобретение акций будет выше объема выпуска, а уровень аллокации каждого инвестора ниже. В 2022 году востребованными отраслями для новых IPO считаются биомедицина и интернет-технологии.
Обычно наличие 100-процентной аллокации активов возможно при условии низкого спроса на бумаги эмитента. Например, инвестор размещает предложение купить акции эмитента на сумму 10 тысяч долларов. Если других желающих стать акционером компании немного, брокер удовлетворит запрос на всю сумму.
Другой пример аллокации. Представим ситуацию, когда заявка на покупку акций исполняется частично. Допустим, при аллокации 20%. Таким образом, предложение в размере 1 млн рублей будет исполнено не полностью. Инвестору позволят разместить в ценных бумагах эмитента только 20% средств, остальные 80% будут возвращены на счет.
Принимая решение об участии в IPO, инвестор не имеет возможности оценить точную вероятность, насколько сильно будут пользоваться спросом акции компании, в которую он инвестировал деньги. Зачастую чем выше уровень аллокации, тем меньшим спросом пользуются ценные бумаги. Это значит, что при их первичном размещении доходность может быть отрицательна, а инвестор получит убыток.
С другой стороны, повышенный интерес к бумагам компании иногда приводит к тому, что заявки некоторых инвесторов полностью отклоняются. В таком случае шанс купить акции сводится к нулю.
Гарантированная аллокация капитала на бирже выше всего у инвестиционных фондов и крупных инвесторов. Они обладают большими финансовыми возможностями, поэтому имеют привилегированное право на приобретение акций новой компании. Однако существуют частные инвесторы, у которых доля распределения желаемого капитала низкая. По этой причине рассмотрим варианты, как повысить аллокацию при подаче заявки на IPO:
Одна из причин успешного инвестирования в IPO – правильное прогнозирование уровня аллокации капитала. Несмотря на невозможность точного определения ее размера, в финансовой среде есть правила, при соблюдении которых инвестор может все же получить больший объем распределения собственных средств в капитале новой компании.
При этом нужно понимать, что высокий уровень аллокации – это не залог прибыльных инвестиций в IPO. Важно также инвестору уметь анализировать предприятия, чтобы находить перспективные размещения ценных бумаг. Финансовая оценка эмитента должна включать в себя изучение продукта фирмы, ознакомление с клиентской базой компании, прочтение информации о руководстве предприятия и многое другое.
Инвестируя в IPO, стоит всегда помнить о рисках. Помимо возможности значительно увеличить свой капитал, высок также шанс полностью потерять вложенные денежные средства из-за снижения рыночной стоимости акций эмитента.