Интерес к акциям на фоне низких депозитных ставок стабильно растёт. Высокая активность на фондовых биржах способствует росту клиентской базы брокеров. По данным ЦБ РФ, количество инвесторов в России превышает 25 миллионов человек, что составляет порядка 33% экономически активного населения. Новые акционеры сталкиваются с неизвестными терминами. Чтобы было проще ориентироваться на рынке ценных бумаг, эксперты финансового портала Выберу.ру помогут разобраться, для чего выпускаются привилегированные акции (АП), в чём их плюсы и минусы, отличия от обыкновенных акций (АО) и сходство с ними.
Привилегированные акции — это вид ценных бумаг с нефиксированным доходом. Выпускаются компаниями при необходимости получить дополнительное финансирование и при этом не уступать контроль над бизнесом. Их владелец имеет право:
Обладатель префов получает доход в размере, который зависит от положений устава АО, прибыли эмитента, его дивидендной политики.
Правила выпуска акций и облигаций с учётом размера уставного капитала акционерного общества, типы ценных бумаг, особенности их размещения, права акционеров, условия получения дивидендных выплат и другие детали определяются Федеральным законом № 208‑ФЗ «Об акционерных обществах» и № 39‑ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Согласно действующему законодательству общество имеет право размещать обыкновенные акции и один или несколько типов привилегированных. Номинальная цена всех обыкновенных акций, а также привилегированных одного типа, права держателей должны быть одинаковыми. Публичное общество не может размещать привилегированные акции по цене ниже номинальной, установленной для обыкновенных ценных бумаг. Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости привилегированных и обычных акций, которые приобретают акционеры.
Крупнейшие российские компании, осуществляющие выпуск ценных привилегированных бумаг:
По этим компаниям доступна покупка префов и обычных акций. Они обеспечивают высокую дивидендную доходность, стабильные выплаты, имеют растущую рыночную стоимость.
Приобретая любые виды привилегированных акций или обыкновенных ценных бумаг, инвесторы получают права на прибыль в виде дивидендов, долю в имуществе, возможность голосовать на собраниях акционеров. Рассмотрим, чем отличаются простые акции от привилегированных.
Префы отличаются от обычных акций тем, что их владельцам выплачивают дивиденды в обязательном порядке. Размер фиксированных дивидендов и ликвидационная стоимость по префам определяются уставом акционерного общества в определённой сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Устав общества может предусматривать возможность конвертации привилегированных акций в обыкновенные, облигации или другие ценные бумаги.
Учитывая, что префы в акциях составляют меньшую часть по сравнению с обыкновенными, их ликвидность ниже. Кроме того, крупные инвесторы приобретают обычные бумаги, чтобы получить возможность влиять на управление компанией. Трейдерам также интереснее обыкновенные акции, поэтому префы дешевле и менее ликвидны. Однако в низкой ликвидности есть и плюсы. Владельцы префов могут избежать резких скачков цен.
Объём выпуска привилегированных акций не может превышать 25% от уставного капитала АО, ПАО и других типов эмитентов. Поэтому префы на бирже всегда находятся в меньшем количестве. Например, ПАО СберБанк России выпускает 21,6 млрд обыкновенных акций и 1 млрд привилегированных. То есть доля префов незначительна даже у такой крупной компании.
Держатели префов не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено 208‑ФЗ. Например, решение о внесении в устав ПАО изменений, исключающих его публичность, принимается на общем собрании акционеров. Кроме держателей обычных акций, право голоса предоставляют любым акционерам, включая инвесторов — владельцев префов (208‑ФЗ ст. 7.2. п.3).
Привилегированные акции, в отличие от обыкновенных, предоставляют владельцам право получить часть имущества ликвидируемой компании в первую очередь. Ликвидационная стоимость указывается в уставе общества.
Основные преимущества, которые предоставляют инвесторам префы:
Чтобы в полной мере воспользоваться преференциями, необходимо перед инвестированием изучить устав эмитента, уточнить, какие права даёт своему владельцу вложение средств в префы.
Компании выпускают привилегированные ценные бумаги нескольких видов.
Чаще всего конвертируемые префы используются при вложении средств в начинающую компанию, когда инвестор хочет получить повышенный контроль над её капиталом. После того как эмитент успешно развивается, выходит на биржу, префы начинают мешать инвестору работать с дополнительным капиталом. При выходе на IPO он конвертирует их в обыкновенные акции.
Выбирая вариант ценных бумаг, учитывайте цели, задачи, инвестиционные стратегии:
При покупке обращайте внимание прежде всего на эмитента, сферу его деятельности, дивидендную политику, стабильность и объёмы выплат, а также на тип акций.
Начинающему инвестору можно порекомендовать:
Всегда изучайте условия выпуска АП, устав эмитента, его дивидендную политику, историю выплат, их размер и регулярность. Привилегированные акции — надёжная инвестиция, поэтому выбирайте брокера, открывайте счёт, пополняйте его и начинайте инвестировать.
Выбрать надёжные акции вам поможет финансовый портал Выберу.ру. Обратите внимание на перечень предложений, опубликованных на сайте. Находите самое интересное, выгодное, нажимайте на кнопку «Купить». Здесь всё максимально просто и понятно. Всего несколько минут — и вы уже инвестор.
Стать держателем акций, облигаций можно следующим образом:
К наиболее популярным брокерам, при работе с которыми инвесторы получают преимущества в виде подарочных акций в начале сотрудничества, относятся Альфа-Инвестиции, Сбер Инвестиции, Тинькофф.
Изучая, что такое акции привилегированные и обыкновенные, в чём разница и сходство между ними, инвесторы в первую очередь отмечают их цену. Обычно префы дешевле из-за более низкой ликвидности, отсутствия крупных игроков, желающих приобрести пакет таких ценных бумаг. Хотя номинальная стоимость привилегированных акций может быть такой же, как у обычных, их рыночная цена на бирже зачастую растёт намного слабее.
Например, на октябрь 2023 года стоимость акции Башнефть АП была порядка 1 540 рублей, а обыкновенной — 1 990 рублей. У банка Санкт-Петербург АО стоила 270 рублей, а АП — 64 рубля.
Есть и исключения, особенно у компаний, которые выплачивают одинаковые дивиденды по АО и АП. Так, у Татнефти стоимость АП — 622 рубля, а АО — 621 рубль. Практически нет разницы и у Сбербанка: АО — 261,76 рублей, АП — 261,71 рублей.
В обозначении разница между привилегированными и обычными акциями в том, что у префов в конце сокращённого наименования пишется буква «Р», также префы обозначаются символами «АП».
Например, если зайти на Московскую фондовую биржу, видно, что у Сбербанка обозначение SBER — это обыкновенные акции (АО), а SBERP — привилегированные (АП). У Татнефти: TATN — обыкновенные, а TATNP — префы. У ПАО Сургутнефтегаз: обычные — SNGS, префы — SNGSP.