«Яндекс» — одна из компаний будущего, ставшая настоящим. Компания-гигант, крупнейший национальный поисковик, всевозможные онлайн-сервисы: от навигатора и такси, доставки еды и проката самокатов до подписок на кинотеатры и музыку. Если хочется стать частью современного мира, то почему бы не купить акции «Яндекс», заодно неплохо заработав на этом. Но есть риски. Из-за санкций «Яндекс» разделился на две части: российскую и международную. В ходе раздела бизнеса нынешние акции «Яндекса» обменяют на бумаги новой компании. Разбирались, стоит ли покупать акции «Яндекс» в 2024 году, вместе с аналитиками.
Немного предыстории
Компания «Яндекс» появилась в 2000 году, хотя сама поисковая система работала уже не первый год. Но IPO (первичное размещение акций) решено было провести через зарубежную биржу. Для этого был создан холдинг в Нидерландах с названием Yandex N.V., который стал для «Яндекса» материнской компанией. В 2011 году акции голландской структуры были размещены на Нью-Йоркской бирже NASDAQ. В 2014 году бумаги начали торговаться на Московской бирже. Речь идёт об акциях Yandex N.V. класса А. Для простоты восприятия будем называть их, как все привыкли, акциями «Яндекса».
На 30 сентября 2023 года бо́льшая часть акций была сосредоточена на руках у частных инвесторов (87,9%). Основным акционерам принадлежит всего 11,7%. Сюда входят не только акционеры, но и руководители, а также семейный траст Lastar одного из основателей компании Аркадия Воложа.
С точки зрения управления важны акции класса В и «приоритетная» акция («золотая»), которую получило российское правительство. А здесь ситуация совсем иная — контрольная часть бумаг сосредоточена на руках у основателей и топ-менеджмента. Причём основным акционером является семейный траст.
Взлёт и падение акций «Яндекса»
Если посмотреть на график акций «Яндекса» Мосбиржи, то видно, что за три года, с 2014 по 2017, цена удвоилась: с 1 000 до 2 000 рублей. За следующие три года выросла ещё примерно на 1 000 рублей. Но в 2020 году произошёл резкий взлёт, который продолжался вплоть до 2022 года.
Бурный рост стоимости акций «Яндекс» связан с пандемией коронавируса. Пока мы сидели дома на карантине, стали активнее пользоваться онлайн-услугами компании: от доставки продуктов и еды на дом до подписок на музыку и киносервисы. За счёт повышенного спроса «Яндекс» начал зарабатывать больше, что и привело к резкому росту котировок.
Пандемия закончилась, но спрос на онлайн-сервисы остался и прочно вошёл в обыденную жизнь. Так что акции продолжали дорожать вплоть до начала СВО, которая стала роковым для интернет-гиганта.
Во-первых, торги акциями «Яндекс» на американской бирже NASDAQ были «заморожены» и не возобновились до сих пор. Во-вторых, рухнула российская биржа. Торги на Мосбирже полностью приостанавливались. С тех пор акции компаний, зарегистрированных в России, восстановились, например, Сбербанк, а бумаги «Яндекса» — нет. В этом виновата «заморозка» торгов на Нью-Йоркской бирже.
Проблему должен решить раздел бизнеса «Яндекса», который уже начался.
Раздел «Яндекса» на российский и международный
Раздел бизнеса начали обсуждать ещё в 2022 году. В 2024 году сделку согласовали и начали претворять в жизнь.
Первым шагом стало создание новой российской компании МКАО «Яндекс». Предполагается, что новой компании отойдёт российская часть «Яндекса». Сюда входят практически все сервисы. В международной части бизнеса останутся только:
- облачная платформа Nebius;
- сервис для разметки данных с помощью пользователей Toloka;
- разработчик технологий автономного вождения Avride;
- образовательные сервисы TripleTen;
- дата-центр в Финляндии.
Со списком новых владельцев «Яндекса» можно ознакомиться в материале «Yandex продаёт российский бизнес за 475 млрд и меняет название».
Также власти РФ сохранят «золотую» акцию в новой российской компании, которой сейчас владеют в голландском холдинге. Но, по данным Forbes, прав будет меньше. Если раньше правительство могло отстранять руководство компании при угрозе национальной безопасности, то в новой структуре — нет. Как утверждает источник, потребность в защите снизилась, поскольку теперь в компании не будет «недружественных» инвесторов.
Собственно, после раздела бизнеса главный риск — обмен акций голландской Yandex N.V. на акции новой российской компании «Яндекс», которые ещё предстоит разместить. Аналитики надеются на то, что коэффициент обмена будет 1 к 1. Но может быть и другой вариант.
Обмен акций «Яндекса»: что говорят аналитики
Половина из опрошенных «Выберу.ру» аналитиков рассчитывают на то, что обмен будет 1 к 1, приводя различные доводы.
Так, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин напомнил, что акции «Яндекса» довольно популярны среди инвесторов. Если коэффициент будет несправедливым, то это может вызвать недовольство инвесторов. Они начнут избавляться от бумаг, что приведёт к падению котировок. Это точно не в интересах новых собственников. Всё-таки «Яндекс» — это не «Газпром», который может себе позволить разочаровывать инвесторов.
Аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын указал, что основные владельцы «Яндекса» вряд ли разочаруют миноритариев (акционеров с небольшим объёмом бумаг в портфеле), потому что заинтересованы в росте капитализации (общей стоимости компании, рассчитываемой на основе цены акций).
Но старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Марина Суханова подчеркнула, что расчёт на справедливый обмен — это субъективная оценка.
Акции «Яндекс»: прогноз на 2024 год
Пока одни эксперты прогнозируют рост акций «Яндекса» до 4 293 рублей в 2024 году, поднимая целевую стоимость, другие аналитики относятся к бумагам настороженно. В основном, из-за предстоящего обмена.
В долгосрочной перспективе акции «Яндекса» выглядят интересно, полагает аналитик «Цифра брокер» Анна Буйлакова.
В краткосрочной перспективе аналитики не исключают падения.
К тому же на рынке частенько бумаги растут в ожидании события (в данном случае обмена) и корректируются после свершившегося факта, заметила старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Марина Суханова. Причём вне зависимости от того, оправдались ожидания или нет.
Немного о дивидендах
Голландский холдинг Yandex N.V. никогда не платил дивидендов. Вся прибыль уходила в развитие. Новая российская компания «Яндекс» утвердила дивидендную политику. Поэтому инвесторы начали гадать, насколько будут привлекательными выплаты, учитывая рост выручки больше 50% и кратное увеличение прибыли. Но аналитики не особо верят в то, что компания превратится в одного из «дивидендных королей».
Часть опрошенных «Выберу.ру» аналитиков считают утверждение дивидендной политики «технической вещью» — частью «превращения в публичную компанию». Хотя допускают изменения, поскольку сменились владельцы. Однако на крупные выплаты можно не рассчитывать.
Покупать акции «Яндекс» или нет в 2024 году
Итак, главные риски — обмен бумаг голландского Yandex N.V. на акции российского «Яндекса» и «навес» предложения после него. Под «навесом» предложения в данном случае понимаются сделки инвесторов, которые выкупили бумаги на внебиржевом рынке по заниженной стоимости исключительно для того, чтобы продать акции после обмена. Поэтому в краткосрочной перспективе падения будут.
Если вы подвержены панике и стремитесь продавать акции после каждого «чиха» на рынке, то лучше заходить в бумаги надолго. С долгосрочной точки зрения акции «Яндекса» интересны.
Под обмен как событие покупать уже поздновато. Хотя никто не в силах предугадать динамику. Акции «Яндекса» могут подорожать ещё сильнее, пока бумаги обменяют на новые.
Статьи по теме:
- «Тинькофф переехал в Россию. Стоит ли покупать акции TCS Group?».
- «Перспективы акций «Совкомфлота» после новых санкций».
- «Почему упали акции «Транснефти» и будет ли рост?».
- «Акции «Газпрома» в 2024 году: прогноз, дивиденды, последние новости».
- «Новый рекорд в истории дивидендов: какой доход принесут акции Сбера».
- «Как открыть брокерский счёт и купить акции».
- «В России внедряют индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа».
- «Как получить налоговый вычет в 2024 году».
Онлайн-заявка на вклад во все банки
