Российский и мировые фондовые рынки

Игорь Чубаха
Игорь Чубаха Игорь Чубаха
Специализация: Инвестиции, банки, экономика
08 июня 2021 09:31
2 минуты чтения
0
0
1257
Комментировать

Две биржевые столицы

Как мы выяснили, для присутствия и операций на бирже частному инвестору, согласно законодательству, нужен счет. Счет открывается у лицензированного на этой бирже брокера.

В России функционируют две биржи – Московская и Санкт-Петербургская. Одни российские брокерские компании работают только на одной из этих площадок, другие – на обоих. Профессионалы рассуждают об определенных юридических различиях между оформлением сделок на обеих площадках. Но в целом соглашаются, что это – детали.

Важно другое: Мосбиржа преимущественно ориентируется на российские ценные бумаги, а Санкт-Петербургская – на иностранные. Такая диспропорция привела к тому, что за несколько лет – к январю 2021 года –  Петербург по оборотам обогнал Москву. И именно за счет взрывного спроса на бумаги иностранных эмитентов. Теперь Москва спешно расширяет перечень допущенных у себя к торгам иностранных бумаг.

Отечественное законодательство не запрещает обслуживание у иностранного брокера напрямую. Правда, комиссии у иностранных биржевых посредников выше, и вам придется разобраться в особенностях достаточно непростого налогового законодательства. А еще придется отчислять часть процентов за перевод рублей в доллары или другую валюту. Поэтому точного ответа на вопрос – от какой суммы выгодней инвестировать на иностранных биржах, просто нет – все зависит от конкретного инвестора и его стратегии.

Биржа изнутри

Любая биржа – это финансовый институт, объединяющий несколько площадок для торговли различными инвестиционными инструментами. Иначе говоря, включает в себя разные рынки. Заключая договор с брокером, вам нужно будет решить, на каких рынках вы планируете торговать.

На фондовом рынке идет торговля облигациями и акциями компаний и производными от этих бумаг финансовыми инструментами. Сначала происходит первичное размещение акций какой-либо компании – эмиссия акций, затем обращение ценных бумаг идет на вторичный рынок – инвесторы покупают и продают ценные бумаги друг другу.

На валютном рынке оборачиваются инструменты на основе валют. Так, основными валютными парами на Московской бирже служат USD/RUB и EUR/RUB.

На товарном – фьючерсы на золото и различные металлы, нефть, кофе, копру, пшеницу и так далее.

Задачей биржи является сопровождение ценовых изменений финансовых инструментов и привлечение инвестиционных денег извне.

Для своих лицензированных участников биржа выступает гарантом и отвечает за процесс перехода права собственности на активы. Кроме того, благодаря бирже торговля инструментами становится максимально прозрачной.

Структура и принципы работы всех бирж мира достаточно похожи. Например, Московская биржа (МБ) – это публичное акционерное общество, которое входит в группу взаимосвязанных компаний. Лицензированные участники биржи имеют право голоса, их интересы представляет Совет Биржи.

В группе работает «Национальный клиринговый центр» (НКЦ). Его задачи –  принятие рисков неисполнения обязательств и клиринг – «зачет встречных однородных требований между участниками торгов». Проще говоря, зачисление ценных бумаг и списание средств у покупателей, списание бумаг и зачисление средств продавцов.

Еще одно подразделение – «Национальный расчетный депозитарий» – фиксирует переход прав собственности по итогам торгов.

Уровни листинга ценных бумаг

Термином «листинг» специалисты называют список торгуемых на конкретной бирже ценных бумаг. «Листингом» именуется и собственно процедура допуска новой бумаги на биржу.

Механизм включения ценных бумаг в число торгующихся прописывается в отдельных правилах и далее неуклонно соблюдается. Так, на МБ бумаги делятся на три уровня, из которых первый – самый надежный. Собирающейся выпустить бумагу компании приходится решать, на какой уровень надежности претендовать. Чем выше уровень, тем больше различных сведений о себе необходимо предоставить и тем больше условий предстоит соблюсти.

С другой стороны, потенциальный инвестор при оценке будущего риска может сразу ориентироваться на уровень бумаги, не вникая в другие подробности.

В мировом масштабе

В целом – в различных городах и странах планеты работает порядка двухсот бирж. Но правила игры определяет первая десятка. Сегодня, согласно оценкам vesti.ru, ТОП−10 выглядит следующим образом:

  1. Нью-Йоркская фондовая биржа — капитализация $25,5 трлн.
  2. NASDAQ - $11 трлн.
  3. Японская биржевая группа — $5 трлн.
  4. Шанхайская фондовая биржа — $ 4,7 трлн.
  5. Euronext — $4,5 трлн.
  6. Гонконгская фондовая биржа — $4 трлн.
  7. Шэньчжэньская фондовая биржа — $3,5 трлн.
  8. Лондонская фондовая биржа — $3 трлн.
  9. Фондовая биржа Торонто — $1,8 трлн.
  10. Бомбейская фондовая биржа — $1,5 трлн.

Для справки – капитализация Московской биржи составляет около $385 млрд.