Какие российские акции сейчас интересны для покупки на долгий срок? Ответ на этот вопрос сегодня сложен как никогда, так как он зависит не от фундаментальной оценки компаний, а от политических факторов. Неопределённость настолько высока, что одновременно можно ответить и «любые», и «никакие».
Если исходить из тех экономических проблем, которые уже обнажились в ходе текущего конфликта, то можно поискать компании из тех сфер, инвестиции в которые, вероятно, будут актуальны при любом политическом сценарии:
- компании агропромышленного сектора (Россия и Украина традиционно экспортируют много продовольствия, а сейчас цепочки поставок нарушены. Но какие именно компании смогут от этого выиграть — неизвестно. Например, компания «Русагро» может быть одним из бенефициаров роста цен на продовольствие, но при этом инвесторы негативно восприняли отказ компании от выплаты дивидендов за прошлый год вкупе с тем фактом, что на Московской бирже торгуются не акции, а глобальные депозитарные расписки, выпущенные нью-йоркским банком, в связи с чем для российских инвесторов непонятны санкционные риски);
- производители удобрений (в условиях ожидаемого продовольственного кризиса удобрения остро необходимы для производства сельскохозяйственной продукции, и в последнее время можно наблюдать ускорение роста котировок акций таких компаний, как, например, «ФосАгро»);
- компании, осуществляющие контейнерные перевозки (почти весь импорт, который поступает в Россию, — продукты, лекарства, оборудование, электроника, автомобили, — приходит и перевозится по стране в контейнерах. После того, как крупные международные контейнерные операторы перестали принимать заказы на перевозку в Россию, инвесторы обратили внимание, что в России всего два крупных отечественных перевозчика: Fesco и «Трансконтейнер»);
- компании-экспортёры, которые слишком большие, чтобы умереть (это наши ресурсные компании из числа «голубых фишек», которые поставляют на экспорт газ, нефть, цветные металлы и многое другое. Все понимают, что даже в случае долгих и жестоких санкций полностью заместить продукцию того же «Газпрома» ряду стран просто нечем, а ведь есть ещё и внутренний рынок, и страны, которые не связаны санкционными ограничениями и могут вести дела с «Газпромом» как обычно. В том же ключе можно говорить, например, и о «Норильском никеле» и о крупных нефтяных компаниях: инвесторы полагают, что их продукция даже в случае беспрецедентного санкционного давления найдёт своего покупателя, тем более что сфера применения нефти и газа гораздо шире, чем многие полагают).
Поделитесь своим мнением: