Альтернативы доллару есть? Прогноз курсов валют на 11—17 марта 2024 года

Золото на минувшей неделе на мировых финансовых рынках дорожало, обновив исторический максимум, то же самое — криптовалюта, которая перевалила за 70 тыс. долл. Так как котируются она в долларах, то можно сделать вывод от том, что американская валюта сдает позиции. Рубль на этом фоне выглядит достаточно стабильно. Но масштабного бегства от доллара нет, будем объективны.

^{Золото — главный защитный актив на все времена. Иллюстрация «Выберу.ру»}

Главная цифра

Динамика официальных курсов Банка России с 1 по 8 марта 2024 г. Доллар подешевел с 90,8423 до 90,7493 руб. Евро, напротив, укрепил позиции с 98,5447 до 98,8767 руб.

Фиксинг Московской биржи мало отличался от курса ЦБ, только опережал его на сутки. Так 7 марта по доллару фиксинг составил 90,6624 руб.

Золотая лихорадка

На прошлой неделе золото переписало исторический рекорд. Унция золота в моменте шла по 2203 долл., и хоть к концу периода желтый металл подешевел до 2183 долл., всё равно прибавка за неделю 92 долларов впечатляет.

Серебро, оно же «золото бедняков», — 24,49 долл., прибавка 12 центов за неделю, но до максимумов далеко. В 2011 г. его унция стоила в моменте 49,82 долл.

Они обосновывают позицию ожиданиями смягчения политики Федрезерва США. Кроме того, аналитики пишут, что на рубеже 70-80х годов ХХ века на фоне высокой инфляции в США, а также войны между Ираном и Ираком золото стоило реально ещё дороже. Однако доллар прежних времен был гораздо крепче. Если пересчитать тогдашние котировки в нынешний масштаб цен, то унция шла где-то по 3,2 тыс. долл.

Если сейчас мы наблюдаем обесценение доллара, то волна пойдет по всем вечным ценностям — серебру, платине, палладию…

Подорожает и нефть — а она за последнюю неделю подешевела на 1,5 долл./барр. «Брент» и котируется по 81,94 долл.

Артур Мейнхард

Руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle

Комментарий эксперта:

Прошлая неделя была насыщена заявлениями руководителей регуляторов США и Европы. Глава ФРС, Джером Пауэлл, подтвердил свою поддержку текущей денежно-кредитной политики, несмотря на смешанную макростатистику в регионе. При этом основные участники рынка в своих прогнозах закладывают снижение ключевой ставки американским регулятором не раньше лета этого года. Европейский Центробанк принял решение оставить процентные ставки без изменений, а глава ЕЦБ, Кристин Лагард, в своем обращении сделала дополнительных акцент на автономии Еврозоны в вопросе определения процентных ставок. Высокие процентные ставки в США и Европе продолжают поддерживать доллар и евро на мировых рынках. Заявления глав американского и европейского регуляторов были в целом ожидаемы и не оказали существенного влияния на курсовые колебания.

Битокин нужен всем

8 марта криптовалюта биткоин покорила рубеж 70 тыс. долл. Это уж точно рекорд. Сравнивать с котировками, которые были несколько десятилетий назад, не надо, потому что в далекие времена не было никакой криптовалюты.

Опять же при желании это можно трактовать как поиск альтернативы долларовым расчётам. Криптавалюта пока на эту роль не тянет — её курс трудно предсказуем, меняется на десятки процентов в месяц.

Египетский урок для России

На прошлой неделе Египетский ЦБ перешёл к рыночному формированию курса своего фунта. Котировка скакнула с 30,85 до 50,3 египетского фунта за доллар, а это 63% разницы. Ключевая ставка одновременно поднялась на 6% до 27,25% годовых.

Причина произошедшего: страна в последнее время стала терять источники валюты. Нефти на берегах Нила нет. Зато развит туризм, а также казну пополняет Суэцкий канал.

Но вот стрельба в Палестине и в Израиле, равно как и прилёты ракет по судам в Красном море, ударили по двум этим источникам. Туристы боятся взрывов, капитаны тоже не хотят рисковать.

Почему Россия оказалась устойчивей Египта

Россия в 2023 году заработала на поставках нефтепродуктов крупным покупателям 32,2 миллиарда долларов, полностью заместив выпавшие доходы от поставок европейским странам, следует из расчетов РИА Новости. Евросоюз до введения санкций закупал у России нефтепродуктов в среднем на 24,3 миллиарда долларов в год, а в прошлом лишь 3,4 миллиарда. Зато Турция, Китай, Индия и Бразилия нарастили закупки в прошлом году в 5,5 раза по сравнению со средним значением в 2019-2021 годах до 28,8 миллиарда долларов.

Прогноз прошлой недели: план-факт

Доллар, по нашим расчётам, прогнозировался в диапазоне 90,8 — 91,3 рубля. Как видим, расхождение с реальностью составило меньше 10 копеек. Таким попаданием можно гордиться.

Прогноз на неделю 11 — 17 марта

Президентские выборы в России никак не повлияют на курс рубля.
По нашим расчетам, на фоне подорожания драгметаллов рубль укрепится к уровню 90,2 — 90,8 руб. за доллар.

Артур Мейнхард

Руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle

Комментарий эксперта:

На прошедшей короткой неделе динамика рубля оказалась незначительной. В период с 4 по 7 марта курс рубля вырос по отношению к доллару на 1,2%, к юаню на 0,6% и почти не поменялся по отношению к евро.
Министерство финансов России объявило о новых параметрах бюджетного правила на март этого года. Объём покупок иностранной валюты и золота в день увеличился на 1 млрд рублей (с 3,7 млрд до 4,7 млрд). Для определения значительности данного решения для всего отечественного валютного рынка рассмотрим это значение на фоне общего объёма торгов на прошедшей неделе. В наиболее торгуемом сейчас на валютном рынке инструменте CNY/RUB_TOM (китайский юань — рубль) объём сделок в рублях составил около 98 млрд рублей за последний торговый день недели и 140 млрд рублей за 6 марта. Этот объём торгов можно назвать типичным – обычно участники рынка торгуют в этом диапазоне в течение дня. Таким образом объём покупок ЦБ в соответствии с объявленными Минфином параметрами составит 3,4-4,8% от общего объёма торгов, что не является значительным фактором для рынка.

Как поясняет Артур Мейнхард: 

На неделе с 11 по 15 марта в рубле я не ожидаю повышенной волатильности, несмотря на предстоящие в выходные президентские выборы, поскольку основные бюджетные расходы были озвучены во время послания Федеральному Собранию