Рубль в последние дни демонстрирует «усиливающуюся слабость». Банк России чётко дал понять, что не будет искусственно останавливать ползучую девальвацию, которая де-факто уже идёт. Каких-то чётких сигналов на разворот динамики валютных курсов пока не просматривается.
«Крепко целую, пришли 100»
Такую пародию на советскую телеграмму с курорта напечатал в своё время сатирический журнал «Крокодил». Сколько дней в Сочи можно было провести на 100 полновесных рублей сорок лет назад? Не будем предаваться ностальгии: сейчас другие цены и другие телеграммы.
Банк России сообщил официальные курсы рубля к основным иностранным валютам в периоде с 9 по 16 ноября 2024 года.
Рубль стал дешевле ко всем основным мировым валютам, причём против доллара случился мини-обвал.
В сухих цифрах это выглядело так. Доллар подскочил с 97,8335 руб. до 99,9971 руб. Евро подорожал с 105,4510 руб. до 105,7072 руб., китайский юань — с 13,5940 руб. до 13,7992 руб.
Если посмотреть на межбанковский валютный рынок, то по доллару «курортная телеграмма» уже прилетала. В моменте в четверг, 11 ноября, сделки шли по 100,726 руб. за доллар. Правда, к концу прошлой недели доллар снизился до 99,905 руб.
Внешний фон: доллар и крипта заключили союз против золота и нефти
На мировых финансовых рынках продолжается реакция на результаты выборов в США. В конце сентября, когда шансы на победу Дональда Трампа были невелики, а по опросам его обходила госпожа Харрис, за евро давали 1,12 доллара. Затем, по мере приближения дня голосования, шансы Трампа росли, а с ними — и курс американской валюты. Евро же, соответственно, дешевел. Можно привести данные и по отношению доллара к корзине валют стран с развитой экономикой, но не будем перегружать.
В день выборов евро против доллара спикировал с 1,093 до 1,069 доллара. Сейчас евровалюта стоит 1,054 долл.
На сырьевом рынке снижение цен — это тоже отражение силы доллара. Так, нефть сорта «Брент» на момент написания статьи стоила 71,4 долл./барр. — т. е. находится у нижней границы невидимого ценового коридора от 70 до 80 долл., где баррель существует с начала августа.
Золото в последние дни падает. Актуальная цена унции — 2587,5 долл. (фьючерс в Чикаго). А ведь три недели назад золотой фьючерс пробивал рубеж 2,8 тыс. долл.
Зато биткоин и прочая криптовалюта на коне. Биткоин пробил исторический рекорд цены и в моменте шёл по 93,4 тыс. долл. От Трампа и его команды ждут позитивных шагов в сфере обращения криптовалюты. За последние 90 дней биткоин стал дороже на 50,7%, но этот инструмент подходит только инвесторам с крепкими нервами — понимающими, зачем он им нужен.
От себя добавим: есть уверенность и в том, что золото через несколько месяцев себя ещё покажет: себестоимость его добычи меньше не становится.
Другой курс
Вернёмся к курсу рубль-доллар и посмотрим на график с большим временным охватом. Теперешний уровень цены американской валюты — самый высокий в календарном году. Примерно столько же доллар стоил во время двух всплесков в 2023 году — в августе и в октябре. Наконец, в начале 2022 года в феврале—марте доллар был на пике и доходил до 120 руб.
Похоже, что сейчас мы видим медленное, но, увы, неотвратимое отступление рубля. Бюджетные расходы в РФ растут, доходы от экспорта пополняют казну, а для этого слабый рубль даже выгоден. Откаты возможны — на необходимости платить налоги, на возможном решении Банка России об очередном повышении ставки. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин подводит итог:
По мнению начальника отдела кредитного анализа и макроэкономики УК «РСХБ Управление Активами» Павла Паевского:
Снижение мировых цен на нефть со скоростью 2,7% за последнюю неделю или около 3% с начала месяца стало одним из факторов, сыгравших значимую роль в ослаблении рубля
Среди прочих причин, снижение цен на нефть было спровоцировано данными из опубликованного очередного ежемесячного отчёта МЭА (Международное энергетическое агентство), согласно которому по итогам 2024 г. данный рынок будет демонстрировать профицит предложения «чёрного золота» на уровне ~0,1 млн барр./сутки (профицит будет сформирован предложением стран, не входящих в альянс ОПЕК+, такими как США, Канада и Аргентина).
Другим разочаровывающим событием текущей недели стала публикация Росстатом данных по недельной инфляции (0,3% нед/нед против 1,19% неделей ранее), что стало дополнительным поводом для покупок иностранной валюты.
Прогноз курса доллара: план-факт
Наш расчёт, что падение рубля остановится на уже достигнутом две недели назад рубеже 97,3-97,8 руб. за доллар провалился. Спасать рубль интервенциями или в административном порядке никто не стал.
Прогноз курса доллара на неделю 18 — 24 ноября
Я не вижу причин для разворота тренда. Доллар через неделю ожидается нами в диапазоне 100,2-101 руб. Трёхзначная цифра не пугает.
Как считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин:
Вероятно, юань на следующей неделе будет находиться в диапазоне 13,75–13,85 руб. Если у нас соотношение доллара и юаня (пара USD/CNY) останется около текущего значения 7,24, то данный коридор будет соответствовать границам официального курса доллара 99,6–100,3 руб., а евро — 105,3–106,1 руб., если на мировом рынке пара EUR/USD останется недалеко от текущей отметки 1,058
По мнению доктор экономических наук, профессора, завкафедрой человеческого капитала и управления персоналом Российского государственного социального университета Александры Сытник:
В ближайшую неделю возможно повышение курса доллара до 100-101 руб. К середине декабря из-за принимаемых Центробанком мер курс доллара снизится до 97-98 руб.
На октябрь—ноябрь каждого года приходится расчёт по обязательствам государственного долга в иностранной валюте. В перегретой экономике, коей сейчас является Россия, это выгодно. Обеспечить выполнение своих обязательств и снизить денежную массу.
Волатильность рубля за прошлую неделю вполне ожидаема. Причина понятная — выборы президента США, держателя мировой валюты расчётов.
В ближайшую неделю можно ожидать дальнейшее незначительное повышение курса доллара. Курс доллара сможет снизиться ближе к середине декабря.
Доцент кафедры человеческого капитала и управления персоналом Российского государственного социального университета Алиса Храмова добавляет:
Хотя ситуация и остаётся напряжённой, существенного скачка курса доллара и ослабления рубля не ожидается.
Доллар останется в пределах «сотни» — 99–100 руб. ЦБ управляет инфляцией с помощью ключевой ставки: обычно после её повышения на рынке становится меньше рубля, а значит, его стоимость как актива растёт
