В 2019 году российский банк «Тинькофф» предложил долгосрочным инвесторам покупку собственных биржевых фондов с уникальной инвестиционной стратегией «Вечный портфель». Что это такое, в чем особенность данного типа фонда и сколько можно заработать на вечном портфеле Тинькофф – об этом в статье.
БПИФ «Вечный портфель Тинькофф» – биржевой паевой инвестиционный фонд, в котором собраны такие виды ценных бумаг, как акции, облигации (долгосрочные / краткосрочные) и золото. Фонд от Тинькофф – простой способ распределить активы по инвестиционным продуктам и сформировать сбалансированный финансовый портфель в одной из трех валют (рубль, доллар, евро). Таким образом, аналитикам не придется больше пытаться предугадывать экономический цикл с целью заработать на фондовой бирже, так как при различных рыночных ситуациях один из классов активов обязательно будет расти.
Работа биржевого паевого инвестиционного фонда базируется на стратегии вечного портфеля. Ее автор – американский экономист Гарри Браун.
Суть стратегии: сформировать инвестиционный портфель на основе четырех видов активов (акции, долгосрочные и краткосрочные облигации, золото) с одинаковым процентным соотношением в портфеле (по 25% каждая). Такой вариант распределения финансовых активов, по мнению Гарри Брауна, способен обеспечивать прирост капитала при любой рыночной конъюнктуре.
Ключевая особенность инвестиционной стратегии «Вечный портфель» – необходимость проводить регулярную ребалансировку портфеля и возвращать долю каждого актива к первоначальным 25%.
Рассмотрим три инвестиционных фонда от Тинькофф, базирующихся на стратегии вечного портфеля.
Данный биржевой фонд ориентирован на покупку рублевых активов. При этом котировки вечного портфеля в рублях полностью повторяют движение индекса Tinkoff All Weather Index RUB, который включает в себя акции крупных российских компаний, долгосрочные и краткосрочные ОФЗ, а также золото.
Уровень риска при инвестировании в фонд TRUR ETF – низкий. Объясняется это тем, что волатильность всего индекса ниже, чем волатильность каждого отдельного финансового актива.
Второй БПИФ, работающий по стратегии вечного портфеля, нацелен на покупку долларовых активов. «Тинькофф Вечный портфель USD» (TUSD) ориентирован на движение индекса Tinkoff All Weather Index USD, в состав которого входят акции американских компаний, долгосрочные и краткосрочные облигации правительства США, физическое золото.
Уровень риска БПИФ «Тинькофф Вечный портфель USD» – низкий.
Третий и последний фонд, основанный на стратегии Гарри Брауна, – БПИФ «Тинькофф Вечный портфель» в евро. Фонд повторяет движение индекса Tinkoff All Weather Index EUR и ориентирован на покупку ценных бумаг, торгуемых в евро (акции европейский компаний, облигации стран Евросоюза, физическое золото).
Риск при вложении капитала в фонд TEUR – низкий.
Согласно инвестиционной стратегии вечного портфеля, каждый из четырех классов активов (акции, долгосрочные и краткосрочные облигации, золото) должен иметь 25-процентную долю в портфеле. Рассмотрим состав «Тинькофф Вечный портфель» по отдельности и выясним, в каком соотношении находятся активы в этих биржевых портфелях на 17 августа 2023 года.
Активы инвестиционного фонда:
Основные ценные бумаги в вечном портфеле TRUR: золото, краткосрочные облигации ОФЗ и денежные средства.
Активы биржевого фонда:
Топ ценных бумаг в инвестиционном портфеле TUSD: золото, краткосрочные и долгосрочные облигации.
Активы БПИФ:
При анализе вечных фондов Тинькофф можно заметить, что состав трех портфелей отличается друг от друга как по количеству активов, так и по процентному соотношению. Во всех БПИФ Тинькофф облигации – самый популярный класс активов, чья доля в портфеле больше всех остальных.
Так как структура каждого из трех биржевых фондов неоднородная, доходность вечных портфелей будет разная.
Так, среднегодовая доходность индекса Tinkoff All Weather Index RUB, на основе которого базируется рублевый вечный портфель, составляет 13,5%.
Что касается биржевого инвестиционного фонда в долларах, то его среднегодовая доходность ориентируется на движение индекса Tinkoff All Weather Index USD и достигает 6,6%.
Если же инвестор планирует вкладывать капитал в Тинькофф Вечный портфель EUR, то должен иметь в виду, что среднегодовой прирост индекса Tinkoff All Weather Index EUR равен 5,1%.
Проанализируем ключевые параметры трех инвестиционных фондов «Вечный портфель Тинькофф».
Параметры | TRUR | TUSD | TEUR |
Цена пая (17.08.23) | 7,17 руб. | 0,097 $ | 0,0949 € |
Комиссия на покрытие расходов фонда | 0,09% | 0,09% | 0,09% |
Вознаграждение брокера | от 0% | от 0% | от 0% |
Комиссия на покрытие расходов и вознаграждение брокера во всех фондах вечного портфеля одинакова. При этом стоит понимать, что подразумевают данные параметры.
Комиссия на покрытие расходов включает в себя оплату услуг депозитария, регистратора и самой биржи. А вознаграждение брокера подразумевает оплату услуг Тинькофф. Данный расход рассчитывается ежедневно в процентах от стоимости активов и включается в стоимость пая. Поэтому отдельной финансовой операции по списанию средств на оплату вознаграждения брокера вы не увидите по выписке инвестиционного счета.
Что еще важно знать про комиссии? Если вы совершаете торги фондами вечного портфеля через приложение «Тинькофф Инвестиции», то банк не взимает комиссии за транзакции. Если же все операции по вечному портфелю Тинькофф проходят через другого российского брокера, тогда платится комиссия по тарифу этого брокера.
Главный и существенный риск при использовании стратегии вечного портфеля – неверные действия управляющих фондов. Менеджеры биржевых паевых инвестиционных фондов Тинькофф стараются включать в них только те бумаги, которые входят в состав Tinkoff All Weather Index. Однако бывают случаи, когда ребалансировка портфеля осуществляется не вовремя, некорректно или допускаются ошибки в методиках расчета индикаторов для формирования оптимального состава ценных бумаг в фонде.
Дополнительным риском в данной стратегии служит использование кредитного плеча при торговле. Вечный портфель с плечом можно собрать из высокомаржинальных ETF. Риск их использования заключается в том, что снижение индекса на 1% приведет к потере инвестором капитала в 2% или более. Поэтому в периоды экономической нестабильности маржинальный вечный портфель будет нести гораздо больше убытков, чем вечный портфель с оптимальной стратегией.
Стратегия вечного портфеля подходит тем инвесторам, кто не готов к высоким финансовым рискам. Такой подход к покупке ценных бумаг обеспечит стабильный, но небольшой доход. Однако давайте рассмотрим преимущества и недостатки при инвестировании именно в один из трех вечных фондов Тинькофф.
Стратегия «Вечный портфель» разработана для того, чтобы получать доход при любой ситуации на фондовом рынке. Однако, как можно заметить, БПИФ от Тинькофф, базирующийся на данной стратегии, не всегда имеет одни преимущества. Есть и существенные недостатки. Поэтому перед тем, как вложить свой капитал в этот тип инвестиционных фондов, взвесьте для себя все за и против.