«Деньги только заблокированы» — именно так сейчас утешают себя сотни тысяч российских инвесторов. Их активы уже четвёртый год томятся у Кащея в бельгийском плену Euroclear. И вот — лучик солнца в апрельский снегопад: очередной иск на 2,2 млрд долларов, новая надежда. Разбираемся в перспективах.
Надежда или дьявольская ловушка
На финансовом горизонте снова замаячила надежда для тех, чьи заблокированные активы завяли в бельгийской неволе с февраля 2022 года. В России рассмотрят очередной иск к европейцам прямо перед Днём Победы. Цифры внушительные, стороны серьёзные, а в воздухе снова витает запах «скорой разморозки» и финансовой весны.
Речь идёт не просто о бытовой жалобе обиженного инвестора. За фасадом громких заголовков скрывается сложная юридическая конструкция. Она уже четвёртый год пытается пробить стену Euroclear. Многих волнует вопрос о том, как вернуть свои активы из Euroclear в условиях текущего противостояния.
Арбитражный суд Москвы объявил перерыв до 7 мая в рассмотрении иска к бельгийскому Euroclear Bank. Цена вопроса — более 2,2 млрд долларов.
Суд проблемы
Напомним суть проблемы: после 24 февраля 2022 года международный депозитарий Euroclear «заморозил» активы российских инвесторов. Грубо говоря, деньги есть, счёт открыт, но взять их нельзя. Как котлета в витрине — вкусно, близко, но не ваше.
И цифры здесь совершенно космические. Чтобы понять весь масштаб проблемы:
- активы частных инвесторов (простых граждан, компаний) — около 28 млрд евро;
- собственность Центробанка (те самые суверенные «сухари на чёрный день», которые Европа всерьёз хочет пустить на помощь Украине, но пока не может) — примерно 210 млрд евро. Большая часть из них (180 млрд) хранится именно в Euroclear.
Это цифры самой Еврокомиссии.
Ранее Центробанк России уже подал иск к Euroclear на сумму более 18 трлн рублей (около 232 млрд долларов по текущему курсу). Сумма включает стоимость активов плюс упущенную выгоду. Ведь ЕС уже давно передаёт «навар» с замороженных, но работающих денег РФ её юго-западному соседу-визави. Масштабный иск ЦБ к Euroclear и его последствия для инвесторов станут понятны лишь после вынесения окончательного вердикта.
Не ЦБ единым
Иски подавали и наши финансовые корпорации:
- УК «Альфа-капитал» требует с Euroclear уже 319 млрд рублей;
- УК «Первая» (бывшая «Сбер Управление активами») — 140 млрд рублей.
Сейчас же, в мае, через год после подачи своего иска, пламя судебных прений раздувает ООО «Специализированное финансовое общество «Силициум-2». Организацию открыли в мае 2022 года — прямо в разгар блокировки активов. Её учредитель — фонд «Платан», а бенефициары — некие Наталья Носкова и Ирина Хлопова. Основной род занятий — выпуск ценных бумаг.
Сначала «Силициум-2» хотел «скромных» 32,8 млрд рублей. Но в октябре аппетиты выросли в пять раз — до 2,2 миллиарда долларов (около 168 млрд рублей по текущему курсу). В эту сумму вошли номинальная стоимость бумаг и накопленные купонные доходы. Новый иск к Euroclear на 2,2 млрд долларов и то, что он значит для инвесторов, сейчас активно обсуждается в экспертном сообществе.
Бумаги, напомним, заблокировали в 2022 году на счетах НРД (Национального расчётного депозитария), открытых в Euroclear. Та самая история: деньги есть, счёт открыт, а взять нельзя. Вероятно, российская компания на внебиржевом рынке купила у россиян права на эти активы.
Что говорят юристы? Мнение эксперта
Исход этого кейса зависит от того, как будет рассмотрен иск ЦБ к Euroclear. Такого мнения придерживается специалист по международному арбитражу Александра Герасимова. Её оценка отрезвляет мгновенно.
То есть сначала был прецедент победы (банк Санкт-Петербурга), потом суды стали жёстче, а сейчас все замерли в ожидании решения по гигантскому иску Центробанка. Многие пытаются понять, можно ли взыскать деньги с Euroclear в России сегодня с учётом переменчивости судебной практики.
Но самое интересное — дальше.
Даже если это дело выиграют, этот иск заявлен не для того, чтобы в прямом порядке получить исполнительный лист и деньги. Это часть более широкой стратегии
Стратегия «Трёх почти невозможных вариантов»
Александра Герасимова объясняет: деньги у Euroclear в России есть — например, на тех самых счетах типа «С».
За счёт этих денег уже раньше проводилось взыскание. Но последние нормативные акты на уровне президента запретили судам накладывать обеспечительные меры на эти счета — чтобы более централизованно распределять деньги в рамках обмена
Речь — об обмене активами между РФ и оппонентами из «Большой двадцатки». Взыскание через счета типа «С» Euroclear остаётся сложным юридическим процессом, требующим особого подхода.
Юрист описывает три сценария, ради которых и подаются все эти иски — от «Силициума-2» до ЦБ.
Вариант 1 (фантастический)
Деньги со спецсчетов под иском ЦБ временно разморозят, что-то достанется частным инвесторам. Разблокировка активов российских инвесторов в Euroclear по этому сценарию выглядит крайне заманчиво, но трудновыполнимо.
«Это самый маловероятный вариант»
Вариант 2 (экзотический)
Пытаться взыскивать с Euroclear в дружественных юрисдикциях. У глобального оператора есть деньги по всему миру. К примеру, в Киргизии, в Казахстане. Но есть вопрос: насколько эти дружественные юрисдикции будут исполнять решения?
Вариант 3 (философский)
Ждать.
Что же тогда произойдёт в суде 7 мая?
Перерыв до 7 мая — это не предвестник скорой выплаты. Это техническая пауза в длинной шахматной партии. Сам иск не символичен:
Иными словами, победа в процессе — это не финал. Это всего лишь пропуск в следующий круг ада. Текущий суд с Euroclear и перспективы возврата активов будут зависеть от множества внешних факторов.
Вывод для простого смертного
Что это значит для вас — владельца заблокированных еврооблигаций или акций?
Первое. Само по себе рассмотрение иска «Силициум-2» 7 мая не принесёт денег в карман. Даже если суд встанет на сторону истца — впереди апелляции, проблемы с исполнительным листом и всё тот же указ президента, запрещающий трогать счета типа «С». Если у вас есть заблокированные активы в Euroclear, что делать в такой ситуации, подскажет только опытный юрист.
Второе. Реальная надежда — в изменении геополитической конъюнктуры. Как только санкционное давление ослабнет, накопленные судебные решения могут стать тем самым юридическим козырем, который позволит разморозить активы в первую очередь. Вопрос о том, когда вернут заблокированные еврооблигации Euroclear, остаётся открытым.
Третье. Если вам за 60 — возможно, стоит рассмотреть продажу прав требования по заблокированным активам на внебиржевом рынке. Лучше получить 20–30 копеек за рубль сегодня, чем слушать сказки про «стратегию» ещё пять лет.
Если же вам 30–40 — можно позволить себе роскошь наблюдать. Вдруг к вашему выходу на пенсию ветры переменятся. Продажа прав требования может быть не единственным выходом.
Если вам 20 — расслабьтесь. К тому моменту, как эта эпопея завершится, вы либо станете доктором юридических наук, либо просто перестанете об этом помнить.
А пока — ваши активы не пропали. Они просто переехали жить в Европу без права переписки. И суд 7 мая — лишь очередное письмо, которое они оставят без ответа.
