День за днём, неделя за неделей жёлтый металл не устаёт переписывать максимумы. Вот и вновь золото обновило рекорд цены. Глобально это даже не главная новость, а целая тема. В России же своя драма: рубль, несмотря на окончание налогового периода, почувствовал силу.
Официальным языком
Курсы иностранных валют Банка России в периоде с 27 сентября по 4 октября 2025 года отражали укрепление национальной валюты.
Динамика курса валюты такова:
- Доллар подешевел примерно на 1,72 рубля с 83,6118 рубля до 81,8969 рубля. Для сравнения доллар на межбанковском рынке в конце прошлой недели шёл по 82,125 рубля.
- Официальный евро похудел с 97,6823 рубля до 96,0525 рубля.
- Юань тоже снизился с 11,6751 рубля до 11,4165 рубля.
Внешний фон: золотая лихорадка не проходит
Актуальная котировка фьючерса на унцию золота в Чикаго составила 3 958 доллара (это на 240 долларов выше, чем неделю назад). Утром 6 октября золотой фьючерс достиг отметки 3 973 доллара – столько данный благородный металл не стоил никогда. До магической цифры в 4 тысячи долларов осталось совсем чуть-чуть – даже не руку протянуть, а пальцем двинуть. Пальцем в буквальном смысле слова – кто-то может быть уже сегодня ударит этим пальцем на электронном устройстве, нажмёт команду «покупать».
Нефть сорта «Брент» стоит 65,1 доллара/баррель, по этому сырью сейчас всё скучно. Незримый ценовой коридор 65-70 доллара/баррель никак не пробить ни вверх, ни вниз.
Внешний фон: шатдаун
В США наступил шатдаун. Конгресс не смог вовремя утвердить бюджет страны. Финансовый год (в США он наступает 1 октября) настал, а расходы не утверждены. Работа части госучреждений затруднена, часть госслужащих отправляют в вынужденные неоплачиваемые отпуска.
Однако, вопреки ожиданиям, доллар по отношению к другим валютам не провалился. Цена евро ходит в районе 1,16-1,17 доллара с конца лета. Видимо, рынки рассчитывают на скорое разрешение проблемы. Может быть, дело и в том, что у Европы свои проблемы и в силу евро никто не верит.
А вот золото в период нестабильности – это проверенное убежище.
Прогноз курса доллара: план-факт
Как видим, наш прогноз не оправдался.
Прогноз курса доллара на 12 октября
Комментарии экспертов по валюте
Аналитик по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов:
Пока значимых факторов для резкого ослабления рубля не просматривается: с большой вероятностью, и в оставшиеся дни сентября, и в октябре рубль продолжит постепенно слабеть. Чётко улавливается тенденция на ослабление рубля (если анализировать среднемесячный курс, то ослабление уже происходит третий месяц подряд). Мы полагаем, что и до конца года данная тенденция сохранится, однако история с бюджетом, а также возможные геополитические новости могут добавить курсу волатильности.
По нашим расчётам, к концу года доллар будет стоит 90-95 рублей/доллар
Текущий курс доллара к рублю мы можем описать как «затишье перед бурей». Завершение налогового периода стимулирует экспортёров продавать валюту для проведения расчётов с бюджетом, что естественным образом сдерживает ослабление рубля. С другой стороны, после отмены обязательной продажи валютной выручки экспортёрами, последние активно её накапливают и уменьшают продажи, что приводит к формированию долгосрочной тенденции к ослаблению рубля.
Продолжающееся сокращение профицита торгового баланса (-40% за первое полугодие текущего года по отношению к аналогичному периоду 2024 года) из-за снижения экспортных доходов и умеренного роста импорта приводит к уменьшению притока валюты в экономику. Естественно, это создаёт дефицит и стимулирует спрос на доллар.
В результате реализации отмеченных факторов наши прогнозы на конец октября лежат в плоскости достижения нового ценового равновесия в диапазоне 90-92 рубля за доллар.
Аналитик по акциям аналитического отдела АО Инвестиционной компании «АКБФ» Александр Осин:
Полагаем, ключевую роль сыграло снижение активности и ликвидности торгов на мировых рынках в связи с длинными выходными в Китае. Биржи материкового Китая закрыты с 1 по 3 октября по случаю Дня образования КНР. 1 октября закрыты также и биржи Гонконга. Влияние кратко- и среднесрочных фундаментальных факторов на действия инвесторов ослабевает.
По итогам октября оцениваем справедливые диапазоны курсов USDRUB, EURRUB и CNYRUB на уровне 79,00-84,90 рубля за доллар США, 92,70-99,64 рубля за евро и 11,05-11,95 за юань. Данные оценки корректируются еженедельно
Уходящая неделя для валютного рынка стала временем определённого баланса. Рубль старался укрепиться, но внешние факторы подкинули свои вызовы, особенно на фоне шатдауна в США. Доллар немного ослаб, а рубль получил поддержку за счёт внутренних факторов и решений Центробанка.
С моей точки зрения, сейчас важно ориентироваться на прогнозы с узким доверительным интервалом — не более двух рублей по курсам доллара и евро. В ближайшие дни ожидаю курс доллара в диапазоне 81-83 рубля, а евро — 95-98 рублей.
Такой прогноз учитывает как внутренние экономические условия, так и внешние вызовы, включая шатдаун и колебания нефтяных цен. Итог уходящей недели — пример взвешенного подхода к валютному рынку. Рубль движется уверенно, благодаря налоговому периоду и действиям Центробанка, а внешние факторы держат рынок в состоянии осторожности. Это даёт инвесторам и бизнесу возможность принимать решения с учётом реальной ситуации и прогнозов.
Инвестор, предприниматель и основатель социальной сети про финансы «БАЗАР" Владислав Никонов:
Есть несколько событий, влияющих на валютный рынок. Во-первых, сигналы Банка России: регулятор дал понять, что будет снижать ключевую ставку очень осторожно. Высокие доходности поддерживают рубль и сдерживают резкие движения курса. Во-вторых, фискальная повестка: объявлено повышение НДС до 22%. Это повышает издержки бизнеса и краткосрочно может добавить инфляционных ожиданий, но для валютного рынка эффект скорее нейтрально-поддерживающий в коротком горизонте. В-третьих, сырьевой и бюджетный фон: нефтегазовые доходы в сентябре выглядели слабее на годовой базе из-за более крепкого рубля и умеренных цен на сырье. Фактор двоякий, но паники не создает. В сумме получилась «техническая» неделя: рубль держится на налоговых продажах и высокой ставке, а новости по бюджетной политике рынок переваривает спокойно. На старте октября официальные курсы лишь закрепили эту картину
Говоря о перспективе октября, мы можем выделить следующие основные факторы поддержки рубля по отношению к иностранным валютам:
Итак, при отсутствии шоковых сценариев в октябре с высокой вероятностью пара USD/RUB будет находиться в диапазоне 83,5-85,0.