Очередная порция санкций США по российским компаниям отсекает мелких российских инвесторов от зарубежных активов. В долгосрочной перспективе это повысит спрос на активы отечественные, а значит немного поможет укрепить рубль.
Основные цифры прошлой недели
Официальный курс рубля Банка России против основных валют двигался разнонаправленно. С 28 октября по 4 ноября доллар подешевел с 93,2174 руб. до 93,0351 руб.
Евро в том же периоде подорожал с 98,3504 руб. до 99,0111 руб.
Курс Мосбиржи близок к курсу госбанка. В пятницу 3 ноября биржевой фиксинг по доллару составил 92,7699 руб.
Внешний фон. Нефть снизилась, Англия решила не дёргаться
Конфликт на Ближнем Востоке не утихает, но и не разгорается. Прогнозы по росту экономик США и КНР не слишком радужны, а значит и спрос на чёрное золото не разгоняется. На этом в конце прошлой недели баррель сорта «Брент» провалился с 90 долл. до 86 долл.
Банк Англии сохранил ставку на уровне 5,25% годовых. Но фунт для России не так важен, как баррель.
Перспективы по нефти туманны. Если крупнейшие страны-поставщики удержат ограничения, то текущий уровень колебаний около 90 долл. за баррель «Брента» вполне комфортен и для России тоже.
Новый волны со стороны Америки
На прошлой неделе США объявили новые санкции против компаний из РФ. Под них попали вузы, реальный сектор (газовый концерн «Новатэк», корпорация «Система» и ее дочки, например, производитель целлюлозно-бумажной продукции «Сегежа», производитель удобрений «Фосагро»). Санкции дополнили повышением пошлины.
Санкт-Петербургская биржа, несмотря на название, фактически расположена в главной столице. Впрочем, в век интернета физическое место размещение конторы не так важно. В отличие от Московской биржи, заточенной на отечественные ценные бумаги, специализируется «петербургская» биржа на торговле иностранными ценными бумагами. Раньше там доминировали акции США, в последние годы наметилось смещение интересов в Азию.
Суть ограничения — сделать невозможным покупку инвесторами из РФ акций США через СПБ биржу. До конца января следующего года Америка предоставляет возможность относительно безболезненно покинуть «петербургскую» площадку. Правда, при желании, купить американские облигации и акции всё равно можно — через брокеров, которые предоставляют прямой выход на Уолл-стрит. Но долго ли будет открыта эта калитка?
Попутно под удар попало обращение ценными бумагами Гонконга на СПБ Бирже — Азия боится вторичных санкций.
Прогноз прошлой недели: план-факт
В прошлом материале мы предсказывали укрепление рубля против доллара, в затихающем режиме, в район 92,5 руб.
В целом прогноз оправдался, хотя укрепление рубля было слабее, но расхождение с прогнозом в 50 копеек не имеет принципиального значения. Тем более, что фиксинг на бирже был близок к нашему предположению.
Прогноз на неделю 6—12 ноября
Мы ожидаем вялой торговли. Если не случится какой-то геополитической аварии, то курс доллара к рублю останется в диапазоне 92,5-93,5 руб. Но всё же наиболее вероятна цифра 92,5 руб. за долл.
Укрепление российской валюты к доллару за период с 30 октября по 3 ноября составило 1,8%, к евро 0,6%, к юаню 1,1%. Разница в динамике российской валюты по отношению к американской и европейской, которая за неделю составила 1,2%, объясняется экономической ситуацией в обозначенных регионах. В частности, на доллар оказало влияние решение ФРС США по процентным ставкам, которые остались неизменными, риторика главы американского Центробанка Джерома Пауэлла и публикация протоколов FOMC. То, что рынки закладывают возможное завершение регулятором цикла повышения ставок, сказывается на силе доллара.
На предстоящей неделе я ожидаю продолжения тренда по укреплению российской валюты к американской, европейской и китайской. Диапазон укрепления, на мой взгляд, может составить от 0,4 до 1,6%.