Индекс Московской биржи с 17 июля по 19 октября 2026 года стремительно восстанавливался и прибавил 25%, отыграв большую часть весеннего падения. Только за последнюю неделю, с 12 по 16 октября, котировки прибавили без малого 5%, а в моменте индекс дотягивался до 2450 пунктов — максимума за три месяца. Поводом для эйфории стали новости о временной приостановке США «адских санкций» и договорённости по поставкам российского дизельного топлива. Однако столь бурный рост закономерно ставит вопрос: не пора ли фиксировать прибыль и стоит ли сейчас покупать российские акции?
Динамика индекса Мосбиржи
Индекс Мосбиржи (IMOEX)— главный индикатор российского фондового рынка, который считают в рублях. В него входят акции крупнейших и самых ликвидных компаний страны: «Газпрома», «Роснефти», Сбербанка, ЛУКОЙЛа, «Норникеля», «Яндекса» и десятков других эмитентов из нефтегазового, финансового, металлургического и потребительского секторов.
Восстановление началось с июльских минимумов и ускорилось в октябре. В начале месяца индекс держался около 2320 пунктов, а к 16 октября закрылся на 2426,09 пункта, прибавив за неделю 4,51%. В выходные 17–18 октября рост продолжился: в воскресенье индекс достиг 2449,8 пункта и обновил трёхмесячный максимум.
Почему индекс растёт
Главный драйвер восстановления — нефть. Высокие цены на энергоносители: декабрьский фьючерс на Brent в течение недели превышал 106 долларов за баррель, а к концу недели стоил около 110. Это напрямую улучшает финансовые перспективы нефтегазовых компаний, которые формируют значительную часть индекса.
Однако одного сырья для такого рывка мало. Ключевой триггер, который придал рынку ускорение, — геополитика. Администрация США объявила о приостановке «адских санкций» (они предполагали 500-процентные пошлины на российский импорт) и подтвердила намерение заключить сделку на поставку 300 000 тонн российского дизельного топлива на мировой рынок с возможностью продления и увеличения объёмов. Инвесторы восприняли это как первый сигнал к возможному пересмотру всей санкционной политики Вашингтона в отношении Москвы.
Показательно, что рынок проигнорировал целый ряд негативных новостей. В начале октября возобновились атаки БПЛА на российские НПЗ. Кроме того, беспилотники атаковали дата-центры «Яндекса» в Рязанской, Калужской и Владимирской областях — это привело к сбоям в работе сервисов и к падению акций компании.
Но на фоне санкционного позитива эти локальные истории остались лишь фоном: индекс рос четвёртую неделю подряд, а объём торгов за неделю превысил 560 млрд рублей. 12 октября зафиксировали рекордный дневной объём с января 2025 года. Если индекс растёт на высоких объёмах, это позитивный сигнал.
Прогноз на индекс Мосбиржи
Текущий оптимизм инвесторов основан на временном факторе, и в среднесрочной перспективе картина выглядит куда менее радужной.
Значительный риск — дизельная сделка. Лицензия на поставки действует лишь до апреля 2027 года, и, как прямо заявил вице-премьер Александр Новак, переговоров о её продлении после этого срока пока не ведётся. Более того, американская администрация смягчила санкции во многом для того, чтобы сбить внутренние цены на топливо накануне промежуточных выборов в США в ноябре 2026 года.
После завершения электорального цикла мотивация Вашингтона сохранять эти послабления для России может исчезнуть. Не исключено, что санкции вернут — как уже было с морской нефтью. Параллельно европейские страны продолжают усиливать ограничения, а геополитический фактор, несмотря на мирные сигналы, сильно влияет на индекс.
Также может прилететь «чёрный лебедь»: конфликт в Иране завершится либо Саудовская Аравия и другие страны Персидского залива договорятся с йеменскими хуситами и Ираном о доступе к Баб-эль-Мандебскому и Ормузскому проливам. Тогда нефть быстро подешевеет.
Исходя из этого, покупать фьючерс на индекс Мосбиржи на текущих уровнях мы бы не рекомендовали. Большую часть восстановительного роста уже отработали: рынок за три месяца прибавил 25%.
Ждать ещё 25% на горизонте трёх месяцев не стоит — для этого нужен новый, гораздо более мощный и устойчивый позитивный триггер, которого пока не видно. Наш базовый сценарий — боковик или падение, особенно если дизельная сделка не получит продолжения, цены на нефть снизятся, а внешний санкционный фон снова ужесточится.
Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Поделитесь своим мнением: