На прошлой неделе на финансовом рынке России происходили драматические события. «Чёрный понедельник», которым пугали всю неделю, так и не наступил: рубль пережил и снижение ставки ЦБ до 14%, и нефть, скакнувшую выше 100 долларов за баррель, почти не шелохнувшись. Валютные курсы были спокойны, как стадо слонов. Но за этим спокойствием прячется ловушка. Рубль держится не на прочности экономики, а на календаре: конец июля — пик налоговых платежей, когда экспортёры массово сбрасывают валютную выручку. Через несколько дней эта подпорка исчезнет, и аналитики уже называют августовский коридор. Добавьте сюда новые пошлины Трампа на 60 стран, свежий пакет санкций ЕС по банкам и хрупкое перемирие в Персидском заливе, и станет ясно, почему затишье может оказаться обманчивым. Разбираем по курсам доллара, евро и юаня, что будет с рублём на неделе с 28 июля по 2 августа и стоит ли бежать в обменник прямо сейчас.
«Замёрзший рубль»
Динамика официальных курсов валют Банка России в периоде с 18 по 25 июля 2026 г. оказалась нединамичной по двум из трёх основных для нас валют.
Доллар США подешевел с 78,3987 руб. до 78,0308 руб. Для сравнения на межбанковском рынке доллар в конце прошлой недели шёл по 77,725 руб.
Возвращаемся к котировкам мегарегулятора.
Движение по евро в периоде заняло ровно один рубль, на эту величину наша родная валюта укрепилась. Точные цифры изменения котировок с 89,8998 руб. по 88,8927 руб.
Китайский юань тоже снизился с 11,5602 руб. до 11,5025 руб.
Военная премия барреля
Цена барреля нефти сорта «Брент» — 89,15 долл. (27 июля 12-00 мск.). Это на один доллар ниже, чем неделю назад. Но в ходе отчётной недели баррель превышал 100 долларов, доходя 24 июля до 102 долларов.
Причина: новая эскалация в Персидском заливе, логистический коллапс в важнейшем регионе, взрывы танкеров. Удары по Ирану, ответ Исламской республики и союзных йеменских хуситов (радикальное религиозно-политическое движение — прим. ред.) по США и их союзникам стали «удобрением» для котировок.
Тогда почему в начале новой недели настроение на сырьевой бирже изменилось? Причина тоже геополитическая: стороны приостановили удары.
Унция золота (фьючерс в Чикаго) идёт по 4096,3 долл., это на 83 доллара выше, чем неделю назад — в жёлтом металле «военная премия» не исчезла.
Внутренняя ситуация в России: ставка снижена, кризис не случился
В начале прошлой недели многие предсказывали падение на Московской фондовой бирже. Площадка проходила момент, когда акции нескольких крупных корпораций и банков проводили «дивидендную отсечку» — дату, когда ценные бумаги начинают торговаться без дивидендов за прошлый год. Плюс страна переживает увеличение цен на топливо.
На этом фоне прогнозировали и вариант обвала фондовых индексов, а также рост ключевой ставки. Но на практике фондовый индекс за неделю вырос, хотя до этого 19 недель подряд снижался. А Банк России в прошлую пятницу снизил ставку на 25 базисных пункта, что соответствует 0,25% годовых до 14,00%.
Реакция валютного рынка была спокойна.
Как уточняет старший преподаватель кафедры финансового и инвестиционного менеджмента Факультета «Высшая школа управления» Финансового университета при Правительстве РФ Александр Кудряшов, регулятор снижает ставку десятый раз подряд начиная с июня 2025 года, за минувшие четырнадцать месяцев она опустилась с 21 до 14% годовых. Одновременно прогноз инфляции на конец 2026 года повышен до 6-7% против прежних 4,5-5,5%, а среднюю ставку Банка России на 2027 год регулятор сдвинул до 10,5-12,5% вместо ожидавшихся ранее 8-10%.
Внешний фон
Президент США Дональд Трамп объявил, что вводит новые ввозные пошлины от 10% до 12,5% в отношении 60 стран, в том числе на товары из России в размере 12,5%. На Канаду дополнительные пошлины достигли аж 50%.
Но в мире курс евро к доллару на этих новостях изменился слабо, евро прошлую неделю ходил возле уровня 1 евро за 1,137 доллара. Так что снижение евро в России, о чём говорилось выше, — наша внутренняя история.
ЕС ввёл очередные санкции на Россию, прежде всего по финансовым компаниям и банкам, но банковский сектор России не столкнётся с серьёзными проблемами после очередных санкций ЕС на отрасль, заверили в пятницу в ЦБ РФ.
Нефть марки Urals показывает неплохие значения, что должно поддерживать рубль через приток валютной выручки. Однако сейчас на первый план вышли риски расширения санкционного давления и логистические сложности при проведении трансграничных платежей. Геополитические новости создают «психологический навес», из-за которого рубль зачастую игнорирует позитив от сырьевых котировок.
Прогноз курса доллара: план-факт
Поэтому наш прогноз доллара по версии ЦБ РФ был 78,0-79,1 руб. Он в точности оправдался. Мы рассчитывали на продажи валюты экспортёрами под завершение налогового периода.
Нашим читателям мы предлагаем поупражняться в самостоятельных прогнозах. Для этого пригодится специальный раздел «Выберу.ру» с котировками валют, где данные обновляются в автоматическом режиме.
Прогноз курса доллара на 27 июля – 2 августа
Мы не ждём сильного движения. В понедельник некоторые экспортёры ещё продолжат продажу выручки. Сильная нефть может поддержать рубль, но тут вопрос, долго ли продлится перемирие в Персидском заливе.
Наш базовый сценарий 77,5-79 руб.
Заёмные средства пока останутся дорогими, а рублёвые активы сохранят привлекательность. Рублёвые сбережения сохраняют преимущество перед валютными. Доходность полугодовых депозитов около 13% годовых перекрывает ожидаемое ослабление курса, поэтому валюту разумно приобретать под конкретные обязательства, зарубежную поездку или платёж по контракту. Резких колебаний в ближайшие недели не жду. После завершения налогового периода в конце июля продажи экспортёров сократятся, и рубль лишится нынешней поддержки.
На август ориентируюсь на 78-83 рубля за доллар, 88-93 рубля за евро и 11,4-12,0 рубля за юань. Попытки заработать на ослаблении рубля при нынешней амплитуде колебаний сопряжены с риском, несоразмерным возможной выгоде.
По оценкам операционного директора Millpay Игоря Плотникова:
Рубль в ближайшее время продолжит торговаться в диапазоне 77-82 рублей за доллар. Евро останется в районе 87-92 рублей, а юань будет стоить около 11-11,8 рублей
