Банк России резко сократил золотые запасы. Они упали до минимумов с 2020 года. Это решение идёт вразрез с логикой других мировых центробанков. Они, наоборот, активно скупают драгметалл. Разбираемся, что стоит за этой распродажей и как на это реагировать инвесторам в золото, чтобы не потерять капитал.
Почему Банк России продаёт золото и в каких объёмах
За первое полугодие 2026 года регулятор продал 1,4 млн тройских унций — это 43,5 тонны драгметалла. В результате запасы на июль сократились до 73,4 млн унций, вернувшись к уровням 2020 года. Таким образом, продажа золотых резервов России в 2026 году идёт полным ходом.
Такой шаг резко контрастирует с глобальным трендом: согласно опросу Всемирного золотого совета, 89% мировых центробанков планируют наращивать резервы, и лишь 1% собирается их сокращать. Почему же ЦБ продаёт золото, а не копит?
Причина не в пересмотре стратегии, а в острой нехватке рублей для бюджета. Дефицит федеральной казны за первое полугодие превысил 5,7 трлн рублей, и Минфин активно расходует средства Фонда национального благосостояния. Золото продают через механизм «зеркалирования»: покупателями выступают крупные госкомпании и банки. Дополнительно давят санкции — выходить с металлом на зарубежные рынки трудно.
Ситуация на рынке золота и прогноз цены на 2026 год
Ещё в начале 2026 года и весь прошлый год золото обновляло рекорд за рекордом. В январе унция стоила 5 500 долларов. С тех пор ситуация развернулась: в долларах котировки упали примерно на 30%, и сейчас металл торгуется около 4 150 долларов за унцию.
Крупнейшие банки — Goldman Sachs, J.P. Morgan — дают прогноз цены на золото в 2026 году на уровне 4 900–5 000 долларов, но пока динамика не даёт поводов для быстрого оптимизма. Многие инвесторы задаются вопросом: стоит ли покупать золото в 2026 году после такого падения?
Что делать инвестору с золотом
Рассчитывать на новое мощное ралли в ближайшие месяцы не приходится, но и глубокого обвала рынок, скорее всего, не допустит. Золото остаётся защитным инструментом, хотя сейчас, на фоне конфликта между Ираном и США, инвесторы охотнее выбирают доллар.
Поэтому разумная стратегия — отвести золоту скромную долю в портфеле. Какой процент золота должен быть в портфеле? Достаточно 10–15% для страховки, остальное лучше направить в активы, генерирующие денежный поток. Даже простые банковские вклады и накопительные счета сейчас дают лучшее соотношение риска и дохода.
Если вы ищете альтернативы золоту для инвестора, обратите внимание на доллар и инструменты с фиксированной доходностью. Американская валюта приносит проценты, тогда как золото — «мёртвый» капитал: оно лишь хранит ценность, но не приумножает её. Тем, кто опасается девальвации рубля, подойдут замещающие облигации. Они обеспечат купонный доход плюс выигрыш от ослабления национальной валюты, что суммарно может превзойти потенциальную выгоду от владения физическим металлом.
Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
