Хрупкое перемирие на Ближнем Востоке окончательно исчезло: боевые действия между Ираном и США возобновились. Однако нефтяные цены почти не шелохнулись. Brent поднялась с 70 долларов во время затишья до 85 долларов. Разбираемся, как новый виток конфликта отразится на России и на каждом из нас.
Иллюзия мира разрушена
Июньское перемирие между Ираном и США сорвалось — договориться по ключевым вопросам не вышло. Сначала американцы сняли блокаду с иранских портов и выдали экспортную лицензию, но спустя несколько недель снова ввели ограничения и перекрыли морские пути. Иран опять лишился свободного вывоза нефти и в ответ начал блокировать Ормузский пролив. США ничего не могут с этим поделать. Ситуация качается как маятник: каждая атака или дипломатический демарш мгновенно меняет расклады, но фундаментального решения конфликта не просматривается.
Рынок нефти реагирует сдержанно
Вопреки ожиданиям, котировки восприняли возобновление войны гораздо спокойнее, чем весной. Цены Brent остаются заметно ниже февральско-мартовских пиков. Почему так?
-
События развиваются менее интенсивно. Трейдеры пока не верят, что Ормузский пролив полностью закроют, и считают новый виток конфликта контролируемым.
-
Рынок уже пережил этот сценарий в апреле—мае, поэтому такой большой премии в цене нет — никого не застали врасплох.
Что с российской нефтью Urals
Для России картина неоднозначная. С одной стороны, физический экспорт из Приморска, Усть-Луги и Новороссийска в июне обновил рекорды (почти 3 млн баррелей в сутки), а Индия нарастила закупки до 2,7 млн б/с. С другой:
-
Цены подросли совсем немного, несмотря на возобновление боёв.
-
В годовом выражении продажи падают. Россия вывозит заметно меньше, чем год назад, из-за системных ударов по НПЗ и портам.
-
Скидки на Urals в июле увеличились, особенно для Индии. Правда, со временем это может измениться.
Что ждёт россиян и бюджет
Для казны это горькая правда: нефтяные доходы не вернутся на рекордный уровень 2022 года. Даже если мировые цены поднимутся, физические объёмы продаж ограничены. Значит, сверхприбылей государство не получит. Власти, скорее всего, найдут ресурсы, чтобы выполнить социальные обязательства, но резкого роста доходов или улучшения уровня жизни ждать не приходится. Нас ожидает не краткосрочный кризис, а затяжная стагнация. Даже боевые действия в Персидском заливе не переломят этот тренд.
Вдобавок нельзя забывать про топливный кризис внутри страны: он вынуждает казну доплачивать нефтяникам по топливному демпферу — чтобы те не повышали цены на бензин.
