24 августа стало для акций «Озон» настоящей катастрофой. К 10:50 по Москве бумаги падают более чем на 27%. Причина – масштабные атаки украинских беспилотников на логистические объекты компании. С 22 августа дроны поразили как минимум три склада маркетплейса. Разбираемся, что инвесторам делать с бумагами «Озон».
Падение акций и дискретный аукцион
Ещё до старта основных торгов 24 августа акции «Озон» на новостях об ударах теряли более 12%. После открытия основной сессии падение ускорилось до 27,73% — цена опустилась с 2 968 рублей до 2 145 рублей за акцию. Акции упали более чем на 20% в течение 10 минут подряд. Поэтому Московская биржа перевела бумаги «Озон» в режим дискретного аукциона с 10:22 до 10:52 мск. Этот механизм временно приостанавливает основные торги для сбора заявок и определения справедливой цены актива в условиях резких колебаний.
Капитализация компании до начала торгов в понедельник составляла 503,35 млрд рублей. Несколько кварталов подряд «Озон» показывал прибыль, чем мотивировал инвесторов входить в актив. Однако к 11 утра по Москве компания потеряла более 135 млрд рублей от своей стоимости.
Хроника атак на склады «Озон»
Первый удар по логистической инфраструктуре «Озон» дроны нанесли в субботу 22 августа: беспилотники поразили склад компании в Самарской области. Склад остановил работу, с объекта эвакуировали более 500 сотрудников.
В понедельник 24 августа удары продолжились с новой силой. В течение дня дроны поразили сразу четыре логистических центра «Озон» на юге России. В Махачкале (Дагестан) склад загорелся после удара, есть пострадавшие. Крупный пожар также вспыхнул на объекте в городе Энем в Краснодарском крае. Сотрудников складов в Адыгейске (Адыгея) эвакуировали, там возник пожар. Также была атака на склад в Невинномысске (Ставропольский край).
«Озон» стал вторым российским маркетплейсом после «Вайлдберриз», чью логистическую инфраструктуру систематически атакуют.
Что будет с акциями«Озон»?
Прогнозы неутешительные. Рынок живёт ожиданиями, поэтому инвесторы закладывают в цену акций не только текущий ущерб складам, но и будущие риски. Сможет ли «Озон» перестроить логистику в новых реалиях? Маловероятно — по крайней мере, сохранить прежние темпы развития компании будет крайне трудно.
Ситуацию усугубляет высокая кредитная нагрузка. На начало августа 2026 года кредитный портфель «Озон» составлял 47 млрд рублей, увеличившись на 22% за квартал. Чистый долг компании по итогам 2025 года оценивался в 206,5 млрд рублей. АФК «Система» — крупнейший акционер «Озон» с долей 31,8% — заложила пакет акций маркетплейса в ВТБ как обеспечение по кредитам на сумму около 320 млрд рублей. Падение капитализации «Озон» напрямую бьёт по залоговой массе, создавая риски для всего кредитного обязательства.
Акции АФК «Система» к этому же моменту на Мосбирже теряют 13,9%. Это главный акционер «Озона», поэтому реакция рынка логична. Банк ВТБ как основной кредитор АФК «Системы» тоже теряет более 3,5% капитализации.
Налоговые отсрочки от Минфина
Министерство финансов разработало меры поддержки для компаний и предпринимателей, пострадавших от ударов дронов по складам «Вайлдберриз». Предусмотрена отсрочка на 12 месяцев по уплате НДС (кроме ввозного), налога на прибыль, страховых взносов и авансовых платежей. Мера распространяется на обязательства со сроками уплаты с августа 2026 года по июль 2027 года. Также для пострадавших компаний временно приостановят проверки.
В анонсах говорилось только о селлерах «Вайлдберриз», но, скорее всего, меры распространят на всех продавцов маркетплейсов, пострадавших от атак дронов. Только вряд ли они помогут предпринимателям в борьбе с прямыми убытками.
Вывод
Если конфликт урегулируют или хотя бы установится воздушное перемирие, «Озон» получит передышку и сможет перестроить логистику, минимизировав ущерб. Однако если дроны продолжат бить, ущерб и маркетплейсу, и селлерам будет только расти. Склады у «Озон» меньше по размеру, чем у «Вайлдберриз», но их общее количество больше. С одной стороны, это усложняет атаки, но, учитывая попадания в субботу и понедельник, перспективы выглядят печально. Страховать эти склады после начала систематических ударов вряд ли кто-то возьмётся. Меры правительства пока не впечатляют, а ситуация на рынке остаётся крайне неопределённой.
В бумаги «Озон» в нынешних реалиях заходить точно не стоит. Дно падения будет зависеть от потенциального максимального размера ущерба, действий государства и реакции компании.
Что делать, если уже купили акции «Озон»? Если готовы фиксировать рост убытков ради будущей перспективы, делайте это. Тем более что после паники у рынка случается техническая коррекция, акции могут отыграть часть падения.
Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
