Цены в России снова растут. Их толкает вверх «кровь экономики» — топливо. Потому что в стране — дефицит бензина. Центробанк стоит перед непростым выбором — повышать ставку, оставить её на нынешнем уровне или снизить. Мы поговорили с аналитиками. Они дали прогноз по ключевой ставке ЦБ. Вот их видение решения, которое примет Эльвира Набиуллина и её коллеги уже 24 июля. Объясняем последствия каждого из вариантов на жизнь россиянина.
Что решит ЦБ по ключевой ставке 24 июля
Пока россияне думают, где взять бензин и покупают про запас канистры, заседание совета директоров Банка России готовится определить температуру наших кошельков до середины сентября. В четверг, 24 июля, в тиши кабинетов на Неглинной решится судьба ключевой ставки — того самого рубильника, от которого зависит, сколько будут стоить наши кредиты, вклады и, в конечном счёте, товары и услуги. И если обычно вангование исхода заседания совета директоров ЦБ напоминают гадание на кофейной гуще, то сейчас гуща подгорает от топливного шторма, который накрыл страну.
Всего за семь дней, с 16 по 22 июня, розничные цены на топливо рванули вверх в среднем на 3%. Об этом мы писали в материале «Бензин, вклады и кредиты. Как подорожание бензина скажется на ценах и ставке ЦБ». Агентство Bloomberg утверждает, что такого недельного скачка не видели как минимум 20 лет. Это не сезонное подорожание огурцов, а рекордное ралли. Суммарно за три недели бензин прибавил 5%.
В Северной столице поставщики продуктов уже массово задерживают отгрузки из-за нехватки топлива, пишет «Фонтанка». Аналогичные сигналы идут из Поволжья и южных регионов: производители рассылают в торговые сети уведомления, что привезти товар вовремя не смогут. Федеральные ритейлеры, впрочем, делают хорошую мину, уверяя, что ситуация под контролем. По факту логистика трещит по швам, а фуры простаивают в очередях на заправку.
Сам Банк России прямо говорит: топливные цены могут оказать продолжительное влияние на инфляцию. Это сам мегарегулятор отметил в резюме обсуждения уже прошедшего заседания:
… рост цен на топливо может иметь вторичные эффекты как через увеличение издержек, так и через рост инфляционных ожиданий и отражаться на показателях устойчивой инфляции. Правительство Российской Федерации принимает меры для обеспечения необходимых объёмов поставок топлива и стабилизации рынка. Участники обсуждения согласились, что развитие ситуации на топливном рынке и масштаб вторичных эффектов будут учитываться при принятии дальнейших решений по денежно-кредитной политике…
Низкая ставка разгоняет экономику: появляются новые рабочие места, зарплаты растут. Высокая ключевая ставка делает бремя коммерсанта непосильным, ему сложно расширяться, он уменьшает выпуск товаров и найм новых сотрудников.
Три сценария экспертов: ястребы, голуби и осторожные
Мы поговорили с тремя профессионалами. Они не просто теоретики и учёные в сфере экономики, но и практики. Вот как выглядят их взгляд в ближайшее будущее.
Сценарий 1. Повышение
Доктор экономических наук, экс-замминистра сельского хозяйства Леонид Холод убеждён: ЦБ придётся реагировать жёстко.
Если возобладает точка зрения Леонида Холода, ЦБ решит, что огонь инфляции надо тушить монетарным дубьём и поднимет ставку на 0,25 или даже 0,5 процентного пункта. Это будет означать: «Граждане, вы слишком много тратите, мы вас немножко притормозим, чтобы бензин и клубника не сходили с ума». Инфляцию попытаются придушить, но ценой охлаждения экономики — производители заплатят дороже за оборотные средства, часть проектов заморозят.
Что это значит для нас:
- Банки повысят проценты по кредитам, по ипотеке ставки могут уйти за 22%. Строители квартир и автодилеры взвоют.
- Доходность депозитов подрастёт до 16–18% — бабушки встрепенутся и понесут матрасные сбережения в банк.
- Бизнес будет сильнее осторожничать, найм сократится, но зарплаты резко не упадут.
- Топливный шок дополнится монетарным охлаждением, экономика затормозит сильнее.
Сценарий 2. Пауза
Эксперт по финансовой грамотности Алина Андрюшина не разделяет мнение Холода:
А главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова напоминает, что июльское заседание — опорное, с масштабным пересмотром прогнозов по инфляции и траектории ставки, но при этом подчёркивает:
В этом случае ЦБ, подобно опытному сапёру, решает не трогать красный провод. Топливный кризис признаётся шоковым, но временным, а резкие движения могут лишь навредить. Регулятор берёт тайм-аут, чтобы не разгонять панику и оценить, насколько сильно бензиновый скачок отразится на индексе потребительских цен. Для рынка это сигнал: «Ждите, всё под контролем».
Что это значит для нас:
- Кредиты останутся дорогими (ипотека всё ещё под 20% — «мечта», а не ипотека).
- Вклады продолжат давать 15–16% годовых — можно по-прежнему нести деньги в банк и чувствовать себя рантье, пока инфляция не откусила своё.
- Цены будут понемногу расти, но без резких рывков.
- Бизнес продолжит нервно считать издержки на логистику, но без сюрпризов.
Сценарий 3. Понижение
Экономист Светлана Сазанова допускает, что ставка пойдёт вниз, но символически:
Если правы Светлана Сазанова и Наталия Орлова в части снижения и замораживания «ключа», ЦБ продолжит цикл постепенного смягчения, полагая, что бензиновая паника скоро сойдёт на нет, а экономику надо поддерживать. Многие аналитики обсуждают, снизит ли ЦБ ключевую ставку в июле, учитывая текущий прогноз ставки Банка России на июль.
Снижение может быть плавным, чтобы не провоцировать ажиотажный спрос. Кредиты станут чуть доступнее, но вклады начнут терять привлекательность. Инфляция может ускориться, но регулятор надеется, что временный характер топливного кризиса позволит избежать ценовой спирали.
Что это значит для нас:
- Ипотека и потребительские кредиты слегка подешевеют — можно будет рефинансировать свои долги и вздохнуть свободнее.
- Депозиты опустятся до 12–14% — те, кто привык жить на проценты, загрустят.
- Бизнес получит чуть более дешёвые деньги и сможет активнее развиваться, но растущие расходы на логистику могут съесть всю выгоду.
- Рост цен может ускориться — та самая клубника станет десертом по предзаказу.
Вывод
Центробанку предстоит выбрать одно из трёх зол — и, как всегда, идеального рецепта не существует. Ключевая ставка 24 июля, согласно прогнозу экспертов, будет зависеть от готовности регулятора балансировать между поддержкой бизнеса и сдерживанием цен. Повысишь ставку — задушишь и без того нервных предпринимателей, понизишь — подольёшь масла в инфляционный костёр, оставишь как есть — будешь выглядеть нерешительным. А пока экономические гуру спорят, жизнь продолжается: бабушки пересчитывают пенсию, студенты ищут промокоды на доставку еды, а рабочие кофейно гадают, заводить ли с утра двигатель.
Главный вывод из всего этого топливно-монетарного триллера прост: следите за новостями, не принимайте истеричных решений и помните, что личная финансовая подушка — лучшая защита от любых ставок и скачков бензина. Ну и заседание ЦБ 24 июля, где определится ключевая ставка, стоит отметить в календаре красным — хотя бы для того, чтобы спланировать свою жизнь на месяц-два вперёд.
