Золото взяло очередной рубеж и подорожало до 4 250 долларов за тройскую унцию. Но спешить с выводами не стоит: драгметалл обновил семинедельный максимум, однако до былого величия ему ещё далеко. Рынок лихорадит: слабая статистика из США играет на руку металлу, но геополитические надежды сдерживают панику. Разбираемся, почему текущий рост — это ещё не разворот тренда и куда двигаться дальше, чтобы не потерять на волатильности.
Почему растёт золото
В ходе торгов цена поднималась выше 4 250 долларов и достигала семинедельных максимумов. В моменте котировки доходили до 4 295 долларов, а фьючерсы — до 4 329 долларов. Такой рывок стал четвёртым подряд днём роста.
Ключевой драйвер — слабые данные по рынку труда в США. Шансов на то, что ФРС ужесточит политику в сентябре, всё меньше. Для золота, которое не приносит процентного дохода, это особенно важно: чем ниже ставки, тем привлекательнее металл.
В пользу золота сыграло и ослабление доллара после валютных интервенций Японии. Добавили оптимизма надежды на скорое возобновление судоходства через Ормузский пролив — Иран и Оман близки к соглашению. Это снизило геополитическую премию в других активах и перераспределило потоки капитала.
Боковик вместо ралли золота: эйфория преждевременна
Несмотря на локальный подъём, инвесторам лучше сохранять трезвость. Текущий рост остаётся скромным, и нет гарантий, что он устоит. По сути, золото продолжает топтаться на месте. Главный тревожный сигнал — металл всё ещё стоит более чем на 20% дешевле январского исторического пика в 5 589 долларов. Чтобы рынок по-настоящему развернулся, нужны более весомые фундаментальные причины, а не краткосрочные статистические колебания.
Что делать с золотом
Наш прогноз не меняется: до конца года золото вряд ли сильно вырастет, но и не упадёт. Мы не ждём отметки выше 4 500 долларов. Потенциал роста мал, и рассчитывать, что котировки вернутся к рекордам в ближайшие месяцы, не стоит.
Однако для российских инвесторов есть важный нюанс. В рублях драгметалл может расти быстрее, чем в долларах. Национальная валюта начинает постепенно терять позиции, а Минфин активно покупает юани, что способно ускорить ослабление рубля. Это создаст локальную поддержку рублёвым ценам на золото.
Но даже при слабеющем рубле присмотритесь к замещающим облигациям. Этот инструмент выглядит предпочтительнее: он надёжно защищает капитал от ослабления нацвалюты и приносит регулярный купонный доход. Золото же лежит «мёртвым грузом» и зарабатывает только на разнице курсов.
Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
