Экономисты подсчитали, что за восемь лет работы Центробанка под руководством Эльвиры Набиуллиной экономика лишилась $100 млрд. Это равно сумме доходов от экспорта нефти, которую получает государственный бюджет за год. Потери, по их мнению, вызваны повышением ключевой ставки.
Как пишет телеграм-канал «Банкста», ссылаясь на российских экономистов, политика Центробанка замедлила темпы экономического роста на 1 процентный пункт. То есть, если ВВП в этом году вырастет на 5%, то без решений регулятора рост составил бы 6%.
В 2022 году нынешние действия ЦБ могут привести к ещё большему замедлению экономического роста. В частности, страна лишится внутренних инвестиций на сумму 0,7-1 трлн рублей, а ВВП — на $20-25 млрд.
Стоит отметить, что «Банкста» не уточняет, о каких экономистах в данном случае идёт речь. Обычно ЦБ критикуют за повышение ключевой ставки бизнесмены, в частности, совладелец компании «Русал» Олег Дерипаска.
За этот год он, как минимум, дважды высказывался по этому поводу: в марте, когда ЦБ повысил ключевую ставку впервые с 2018 года, и в июле, когда ставка выросла сразу на 1 процентный пункт.
В основном бизнесмены сетуют на то, что при повышении ключевой ставки «дорожают» кредиты. Поэтому они не могут наращивать производство, а значит экономика растёт не такими темпами, как могла бы.
Но «дорогие» кредиты — это не единственная преграда для роста экономики. Круг виноватых не ограничен Центробанком и его политикой. Есть ещё налоги, бюрократия, проблемы на рынке труда и так далее, список огромен. То есть «дешевые» кредиты не исправят ситуацию.
В частности, эксперты «Открытие Брокер» считают, что главными препятствиями для экономического роста «являются недостаток инвестиций и ограниченность внутреннего рынка». Внешними ограничителями выступают западные санкции, введение углеродного налога и вероятность признания России страной с нерыночной экономикой.
Тем не менее, они согласны с тем, что повышение ключевой ставки негативно отразится на экономике, но критического торможения в 2022 году не ожидают.
Каждый раз, когда ЦБ критикуют за повышение ключевой ставки, он отвечает, что его основной задачей является удержать инфляцию возле целевого ориентира. Это важно не только обычным людям, которым не нравится, когда цены в магазинах взлетают до небес. Даже не смотря на то, что профессор Высшей школы экономики Иван Родионов считает, что «мы жили в условиях, когда было 15-20%, и ничего с нами не происходило».
Для бизнеса стабильная инфляция тоже важна. Если она всегда будет близка к определённому уровню, то будет легче заниматься долгосрочным планированием.
В целом, как пишет «Банкста», за последние восемь лет работы ЦБ с нынешним руководством ВВП не досчитался около $100 млрд. Это примерно столько же, сколько государственный бюджет получает за год от экспорта нефти.
Но остаётся непонятным, почему телеграм-канал учитывает восемь лет. Как минимум, в 2019 и 2020 годах Центробанк снижал ключевую ставку. Причём в прошлом году ставка снизилась до исторического минимума. Получается, что даже снижая ставку, регулятор всё равно вредил экономике?
В целом не стоит делать далеко идущие выводы на основе одного фактора, а именно того, как влияет решение о повышении ключевой ставки на экономику. Нужно учитывать также инфляцию, валютный курс и многие другие компоненты, которые также зависимы от действий ЦБ и влияют на экономику.