В банковской среде практически не сомневаются, Центробанк 27 октября в очередной раз повысит ключевую ставку. На это указывают сразу несколько факторов. Например, цены на товары и продукты растут опережающими темпами. Значит, регулятору придётся принимать дополнительные меры по сдерживанию инфляции. Что после этого будет с курсом валют и ставками по вкладам и кредитам?
Большинство участников рынка считают, что Банк России повысит ключевую ставку на 1 процентный пункт (п.п.) — с 13 до 14%. Об этом заявили 27 из 30 аналитиков крупнейших банков и инвестиционных компаний, опрошенных РБК.
Также есть мнение, что ставка:
Но тех, кто так полагает, меньшинство.
Если ЦБ снова повысит ставку, то ужесточение денежно-кредитной политики станет четвёртым подряд. С июля ставка уже увеличилась почти в два раза — с 7,5 до 13% годовых.
Главный аргумент в пользу повышения ставки — темпы инфляции. По словам руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольги Беленькой, издержки предприятий продолжают расти, что отражается на ценах. К тому же ослабление курса рубля летом-осенью ещё не полностью перенесено в рост цен. Поэтому ЦБ должен действовать на опережение.
Старший аналитик «РСХБ Управление активами» Павел Паевский указывает на рост объёмов выдачи розничных кредитов. Поэтому повышение ключевой ставки охладит рынок, т. е. объёмы займов снизятся.
В сентябре рост потребительских цен к предыдущему месяцу ускорился до 14,6% в пересчёте на год с поправкой на сезонность, говорится в бюллетене ЦБ «О чём говорят тренды». В августе этот показатель был на уровне 9,4%. Годовая инфляция выросла до 6% с 5,2% месяцем ранее. В итоге регулятор увеличил свой годовой прогноз инфляции до 6-7%. При том что в следующем году ЦБ планирует снизить темпы роста цен до 4%.
Времени, чтобы исправлять ситуацию всё меньше. Поэтому аналитики SberCIB допускают, что до конца года ЦБ может увеличить ключевую ставку до 17%. Правда, это произойдёт, если доллар снова начнёт расти.
Высокий курс доллара — это ещё один фактор, который влияет как на саму инфляцию, так и на инфляционные ожидания. Недавно нацвалюта уже второй раз за последние два месяца преодолевала отметку в 100 за $1. И властям пришлось снова вводить экстренные меры по стабилизации рубля. Напомним, президент Владимир Путин подписал указ об обязательной продаже выручки в валюте, получаемой некоторыми российскими компаниями-экспортёрами.
После этого курс снизился со 100 до 97 рублей за $1, затем выдержал недельную паузу в «боковике» и сейчас медленно пополз вниз. Сегодня на Московской бирже доллар стоит 93,5 рубля. Хотя ещё вчера был выше 95 рублей.
Повышение ключевой ставки также должно внести свою лепту в укрепление рубля. Кредитов будут брать меньше, экономическая активность снизится, а значит, потребность в импорте тоже упадёт. В итоге торговый баланс восстановится. Сейчас, напомним, одной из главных причин роста доллара называют перекос в сторону импорта, на который тратится валюта.
После повышения ключевой ставки курс доллара может упасть до 92 рублей за $1, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на аналитиков.
Большинство представителей финансового рынка готовы к повышению ключевой ставки до 14%. Поэтому решение ЦБ не станет неожиданностью — банки уже заложили этот сценарий в цены на свои продукты.
Мы видим это на живых примерах — ряд кредитных организаций повысили ставки по вкладам. В частности, это сделали Альфа-Банк, банк «Открытие» и Ренессанс Банк. Уверены, что это лишь первые ласточки, и скоро так же поступят и остальные кредитные организации.
После изменения ключевой ставки банки могут объявить и о повышении ставок по кредитам. Едва ли они вырастут значительно, но если ключевая ставка вырастет на 1 п. п., то проценты по кредитам могут повыситься на 0,5-1 п. п. Скорее всего, банки проинформируют об изменениях на следующей неделе.
Так что если с вкладами клиенты могут подождать более выгодных ставок, то с кредитами лучше поторопиться.