Курс доллара стабилизировался после очередного повышения ключевой ставки. Но аналитики считают, что американские горки, которые демонстрирует доллар в последние месяцы, на этом не закончились. В ближайшее время курс будет плавать вокруг уровня в 90 рублей за $1. А в 2024 году возможны разные сценарии. В том числе и те, что вновь приведут доллар к отметке в 100 рублей.
Центробанк не только повысил ключевую ставку с 15% до 16%, но и дал понять, что такая ставка сохранится надолго. Это сдерживает инфляцию, а значит, и поддерживает нацвалюту.
Нынешний курс в районе 90 рублей за $1 и отсутствие резких скачков курса должно устраивать многих — от непосредственных участников товарного рынка (экспортёров и импортёров) до финансовых властей, которым необходимо исполнять бюджет, считает аналитик «БКС Мир инвестиции» Михаил Зельцер:
Баланс курса найден, и на праздники рубль может уйти в текущем диапазоне значений — 90 за доллар, 98 евро
Как полагает финансовый эксперт, кандидат экономических наук Владимир Григорьев, на курс рубля может оказать отрицательное влияние введение 12-го пакета санкций, передаёт Lenta.ru. Однако негативное воздействие продлится недолго — несколько дней, после чего курс сбалансируется.
На курс валют будут влиять негативные и позитивные факторы. В зависимости от этого рубль может либо укрепляться, либо падать.
Оказать положительное воздействие на курс нацвалюты в следующим году может денежно-кредитная политика ЦБ. Ставка будет оставаться высокой долгое время. Мотив — необходимость приведения инфляции к цели в 4%, что предполагает продолжительный период поддержания жёстких денежно-кредитных условий в экономике. Как считает главный экономист Bloomberg по России Александр Исаков, как минимум первые три месяца 2024 года ключевая ставка будет находиться на уровне 15-16%, а к концу года снизится до 12-13%, пишет Forbes.
Ещё один положительный фактор — требования по продаже валютной выручки экспортёрами. Мера действует как минимум до начала апреля, но ничто не мешает её продлить.
Конечно же поддержит курс рубля повышение цен на нефть на мировом рынке. В первую очередь это может произойти, если страны ОПЕК начнут снижать добычу. На последнем заседании ОПЕК+ (30 ноября) участники договорились о сокращении добычи в I квартале 2024 года. Правда, в моменте это не удержало цены на сырьё. За один день фьючерсы на марку Brent подешевели с $84,6 до $80 за баррель, а затем продолжили снижаться. Аналитики объяснили это тем, что членам картеля позволили добровольно принимать решение о сокращениях. Кроме того, инвесторы ожидали, что дополнительные сокращения поставок могут быть более существенными.
На курс вновь будет влиять возобновление валютных операций ЦБ. Регулятор начнёт покупать и продавать валюту из Фонда национального благосостояния (ФНБ) в рамках бюджетного правила. Напомним, покупку валюты в рамках бюджетного правила приостановили с 10 августа до конца 2023 года. В новом году Минфин намерен снова компенсировать недостачу или превышение поступлений от продажи нефти. Точкой отсечения выбран уровень в 60 долларов за баррель марки Urals. Если нефть будет стоить больше, то вся разница между ценой продажи и точкой отсечения будет записываться в дополнительные нефтегазовые доходы и ЦБ как оператор Минфина начнёт скупать валюту. Если же цена нефти окажется ниже $60, то валюту будут продавать.
По логике, при хорошей цене нефти ЦБ должен покупать валюту, что увеличит её дефицит и повысит курс. Но параллельно с бюджетным правилом начнёт действовать принцип «зеркалирования» трат из ФНБ. То есть одновременно ЦБ начнёт продавать валюту. Сколько рублей будет выделено из фонда, столько же юаней должно быть продано. Как недавно заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина, при текущей цене нефти (цена Urals сейчас в районе $60) регулятор выступит продавцом валюты, передаёт ТАСС. Значит, это поддержит курс рубля.
Наконец, эксперты отмечают, что торговый баланс станет равновесным. Логистические цепочки уже адаптировались к новой реальности. Импорт, который активно рос в первой половине 2023 года и давил на курс рубля, уже достиг пиковой планки и на протяжении 2024-го будет стабильным, полагает главный макроэкономист УК «Ингосстрах — Инвестиции» Антон Прокудин.
Аналитики «ВТБ Мои инвестиции» ожидают, что в январе курс будет колебаться в диапазоне 87-92 рубля за доллар, а в феврале—марте укрепится до 85-90 рублей за доллар.
В базовом сценарии УК «Альфа-Капитал» рубль в первом полугодии укрепится до 85 за $1.
Зампредседателя ЦБ Алексей Заботкин допустил, что курс может снизиться и до 70 рублей за доллар, пишет ТАСС. Но для этого нужно, чтобы условия внешней торговли для России были не то что не хуже, чем они были в 2021 году, а значительно лучше. Это не только про цены, но и про объёмы товарооборота, добавил представитель ЦБ.
Рубль получит сильный удар, если цены на нефть сильно снизятся. Это может произойти, например, при резком замедлении экономик крупных стран или изменении стратегии ОПЕК+, считает экономист «Ренессанс Капитал» Софья Донец. Если стоимость марки Urals упадёт до $50 за баррель, то курс рубля вернётся к 100 рублям за $1, указывает она.
При изменении цены барреля нефти на $10 среднегодовой курс российского рубля может меняться на 5 рублей (при прочих равных условиях), привёл формулу управляющий директор Газпромбанк Private Banking Егор Сусин.
Однако руководитель направления аналитики корпоративного бизнеса банка «ДОМ.РФ» Григорий Жирнов считает, что негативный сценарий возможен лишь при падении цен на нефть на 30-40%. И то, если власти не смогут сгладить отрицательный эффект от этого.
Не видит оптимизма во внешней торговле главный аналитик ПСБ Денис Попов. По его мнению, объёмы импорта продолжат расти. И если власти не продлят обязательство продавать экспортёрами валютной выручки, то к концу следующего года курс будет на уровне 97,5 рубля за $1. Но выше 100 рублей доллару подняться российские власти всё же не дадут, считает он.
О том, каким будет валютный курс на этой неделе, вы можете узнать из нашей статьи «Ключевая ставка поддержала рубль. Прогноз курсов валют на неделю 18-24 декабря 2023 года».