На прошлой неделе падение курса российской валюты шло с ускорением по всем направлениям. Темп этого ускорения явно стал неожиданностью для аналитиков. А вот общественность на ползучую девальвацию реагирует вяло. Не исключено, что многие надеются на то, что в последние дни ноября процесс хотя бы замедлится. Возможно потому, что кто-то больше волнуется по поводу слухов о заморозке вкладов.
Официальные курсы Банка России по основным зарубежным валютам в периоде с 16 по 23.11.2024 г. говорят лучше всяких слов. Доллар США подорожал с 99,9971 руб. до 102,5761 руб., евро — с 105,7072 руб. до 107,4252 руб., китайский юань — с 13,7992 руб. до 13,9427 руб.
Если посмотреть на межбанковский рынок, то картина ещё тревожнее: доллар в конце прошлой недели котировался по 104,345 руб.
Конечно, в основной паре доллар/рубль сторублёвый рубеж берётся не в первый раз. Долгосрочный тренд на ослабление рубля очевиден. Конечно, впадать в панику в стиле «завтра будет 200» не надо, но и не замечать неприятный процесс и надеяться, что «само рассосётся» тоже кажется наивным.
Геополитическое обострение конфликта на Украине на прошлой неделе, конечно, оказывает влияние на российский финансовый рынок. Это понимают все.
Нефть «Брент» на мировых биржах идёт по 74,6 долл./барр., что в пределах привычного ценового коридора 68-82 долл. (в котором она находится с конца июля).
Унция золота вновь растёт и котируется по 2665 долл. (фьючерс в Чикаго). Это, конечно не 2,8 тыс. долл., как было ровно месяц назад, но и не 2,55 тыс. долл., как на новости о завершении американских выборов. Наша рекомендация о том, что золото в долгосрок — хорошая идея, работает.
Отметим, что на прошлой неделе криптовалюта биткоин обновила исторический максимум. В моменте она доходила до 99,2 тыс. долл. Так что у биткоина своя «сотка».
27 ведущих ведущих экономистов из разных солидных организаций ожидали курс в октябре–декабре 2024 года на отметке 94,2 рублей за доллар, — показал макроэкономический опрос Банка России в октябре 2024 года.
Похожие цифры давали и аналитики банков и инвестиционных компаний.
Как заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина… ровно год назад:
Курс рубля определяется прежде всего торговыми потоками — сколько валюты пришло за экспорт, сколько ушло за импорт. Когда поступления за экспорт растут, а импорт сокращается, то рубль укрепляется
Увы, никаких предпосылок к укреплению рубля нет.
Финансовый эксперт, автор Telegram-канала «Экономизм» Алексей Кричевский также отмечает:
Санкции против Газпромбанка — лишнее тому подтверждение. Но у них будет отложенный эффект, поскольку OFAC (Управление по контролю за иностранными активами США) обычно даёт пару месяцев для того, чтобы завершить работу с подсанкционными структурами, как-то было, например, с Мосбиржей и НКЦ. Юань на этом фоне пробил 14 рублей, что тоже логично — корреляция китайской валюты с долларом очень большая
Минфин США расширил список лиц, которые попали под американские санкции. Помимо персональных фигур из руководства Банка России, он пополнился рядом кредитных организаций: БКС Банк, Банк ДОМ.РФ, Банк Синара и др.
Самое главное, что в списке теперь и Газпромбанк. Он примечателен не сам по себе, а тем, что его «безударное» положение давало возможность обслуживать экспорт российского газа в Европу.
Явно, что полного обрыва связей не произойдёт, но ситуация в экономическом противостоянии ужесточилась.
Неделю назад мы прогнозировали дальнейшее падение рубля и курс доллара ЦБ РФ на отметке 100,2-101 руб., а также, что рубеж 100 руб. за доллар будет взят буднично.
Если бы неделя закончилась в четверг, то наше попадание было бы идеальным. Но «профессионалы играют до свистка», и пятничное снижение рубля выбилось из нашего прогноза. Впрочем, 1,5 рубля — это теперь не так много (1,5%, т. е. в пределах допустимой ошибки).
Поступления по ежемесячным налоговым платежам (например, по налогу на добычу полезных ископаемых) должны пополнить казну 28 ноября.
Это даёт шанс рублю взбодриться.
Мы рассчитываем, что доллар по версии ЦБ РФ будет стоить к концу последней недели ноября 103 — 103,8 руб.
Минувшая неделя ознаменовалась полноценным переходом доллара в трёхзначный показатель к рублю: на конец пятницы стоимость американской валюты уже пробила 103 рубля.
Здесь стоит лишний раз повториться: ни выступление Набиуллиной в Госдуме, которое было очень неоднозначно воспринято из-за неочевидности вектора движения регулятора относительно «ключа», ни новый пакет санкций, ни обострение геополитической ситуации не оказывают прямого влияния на рубль прямо сейчас.
По мнению финансового эксперта, автора Telegram-канала «Экономизм» Алексея Кричевского:
Последствия санкций и нового витка напряжённости, спровоцированного решениями США и ЕС, будут проявляться несколько позже, упрочив девальвацию, которая продолжится в следующем году.
Если прогнозировать стоимость валюты на предстоящей неделе, то с наибольшей вероятностью мы увидим примерно те же значения, на которых закроем пятницу — 100-103 за доллар и около 14 рублей за юань
События, которые повлекли за собой такие последствия, произошли раньше: это сокращение объёмов закупок валюты ЦБ, повышение ключевой ставки и сокращение требования по продаже валютной выручки экспортёрами до 25% вместо 50%.
Это открыто говорит о том, что государству и бюджету сейчас выгоднее, чтобы рубль был совсем дешёвым, потому что экспортные доходы продолжают проседать из-за роста издержек на переводы.