Апрельский скачок цен на нефть принесёт России разовое увеличение поступлений от налога на добычу полезных ископаемых — до 9 млрд долларов. Но цифры дефицита бюджета уже превзошли годовой план: казна недополучила 4,6 трлн рублей. Хватит ли дорогой нефти для эффективного покрытия дефицита бюджета в текущих условиях?
В апреле 2026 года поступления от налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) могут достичь 700 млрд рублей. Это более чем вдвое превышает показатель марта. Такой нефтяной бонус для бюджета России в апреле стал возможен благодаря рыночной конъюнктуре. Это также на 10% выше уровня апреля прошлого года. Такие цифры приводит Reuters.
Разбираясь в том, почему выросли поступления по НДПИ в России, эксперты указывают на следствие глобального энергетического кризиса. Его спровоцировали военные действия США и Израиля против Ирана. Они привели к блокировке Ормузского пролива, через который проходит до пятой части мировых поставок нефти. Как следствие, налоговая база для расчёта НДПИ на нефть в апреле 2026 года в России существенно расширилась — средняя цена российской нефти марки Urals в марте подскочила до 77 долларов за баррель. Это стало максимумом с октября 2023 года.
Текущие цены на нефть марки Urals и доходы бюджета тесно взаимосвязаны: стоимость барреля не только на 73% выше февральского показателя, но и значительно больше уровня в 59 долларов, заложенного в госбюджете на весь 2026 год.
Несмотря на впечатляющие нефтяные доходы бюджета России в 2026 году, большинство экспертов считают, что этот всплеск — лишь краткосрочный эффект, который не способен кардинально изменить структурные проблемы экономики.
«Капля в море» на фоне рекордного дефицита. Огромная дыра федерального бюджета России в 2026 году делает этот бонус весьма скромным. По итогам первого квартала дефицит достиг 4,58 трлн рублей (1,9% ВВП). Весь годовой план составлял 3,79 трлн рублей. Более того, по итогам года показатель может достичь 4,4% ВВП, что почти втрое выше целевого уровня.
Риски при завершении конфликта. То, как дорогая нефть влияет на бюджет России, напрямую зависит от ситуации на Ближнем Востоке. Как только обстановка стабилизируется, цены неизбежно пойдут вниз, и источник «сверхприбыли» иссякнет. Стороны уже заключили перемирие, и вероятность урегулирования растёт.
Экономика замедляется, несмотря на дорогую нефть. Даже учитывая дополнительные нефтяные доходы, дефицит бюджета России в 2026 году остаётся угрозой на фоне стагнации. Всемирный банк предсказал замедление роста ВВП до 0,8%. Данные Минэкономразвития также указывают на снижение ВВП на 1,5% в годовом выражении за первый квартал.
Центробанк осторожничает со ставкой. Регулятор снижает ключевую ставку крайне медленно, находясь в «заложниках» у инфляции. В марте её снизили до 15% годовых. На заседании 24 апреля возможно лишь плановое снижение на 0,5 п. п., но и этот темп может замедлиться во втором полугодии.
На фоне всего этого рост нефтяных доходов не выглядит спасением. Российский бюджет ожидают трудные времена, а эти перманентные доходы — только способ подсластить пилюлю.