Период выплаты налогов за август помог стабилизации рубля. На повестке дня — вторичные санкции, торговые войны, снижение ставки ЦБ и сбор урожая в сентябре, на фоне которых перспективы российской валюты вызывают вопросы. Если же смотреть на глобальные финансовые рынки, то тут мы видим новые вершины, которые берёт золото. Посмотрим, пойдёт ли ситуация на товарных рынках на пользу рублю и при чем тут сентябрьская уборочная кампания в регионах России.
Официальные курсы иностранных валют Банка России в периоде с 23 по 30 августа 2025 года зафиксировали расхождение по движению рубля.
К доллару российские денежные знаки подорожали с 80,7498 руб. до 80,3316 руб. Неофициальный доллар на межбанковском рынке был в конце прошлой недели ещё дешевле — 79,78 руб.
Зато евро по котировке ЦБ РФ подорожал с 93,6274 руб. до 94,0479 руб.
Как и слегка укрепившийся юань — с 11,1982 руб. до 11,2713 руб.
Баррель нефти сорта «Брент» стоит 68,1 доллара — столько же, сколько неделю назад.
Как мы и писали в прошлом обзоре, золото делом доказывает заработанную веками славу убежища для капиталов.
Неделю назад мы рассчитывали, что доллар по курсу ЦБ РФ будет в последний день лета в диапазоне 80-81,5 руб. По факту так и произошло.
Нашим читателям мы предлагаем поупражняться в самостоятельных прогнозах, чтобы поймать удачный момент для обмена. Для этого пригодится специальный раздел «Выберу.ру» с котировками валют, где данные обновляются в автоматическом режиме.
Мы ожидаем, что доллар незначительно укрепится и окажется в интервале 80,2-81,7 рубля.
На ослабление «работает» ожидание снижения ставки ЦБ РФ в середине сентября. Кроме того, на прошлой неделе российские компании платили месячные налоги.
Традиционно в сентябре спрос на рубль возрастает. Это связано с двумя основными факторами. Во-первых, конец квартала, и предприятия должны платить налоги, а значит — аккумулировать наличные рубли. С другой стороны, конечно, важную роль играет уборочная кампания.
Она, безусловно, сильно сдвигается от региона к региону, но именно в сентябре уборочная по всей стране требует очень много денег. Средства необходимы как для проведения работ, так и для последующих налоговых выплат. И в этой ситуации все, у кого есть, скажем, валютная выручка, доллары, будут вынуждены их продавать. Это окажет сильное давление на курс доллара. В сентябре, по моему мнению, следует быть готовым к укреплению рубля.
Доцент кафедры Стратегического и инновационного развития Факультета «Высшая школа управления» Финансового Университета при Правительстве Российской Федерации Михаил Хачатурян считает:
В связи с тем, что вопрос антироссийских санкций и вторичных пошлин отложен как минимум на 90 дней, по крайне мере для Китая, можно ожидать некоторого укрепления рубля на горизонте конца августа —октября до отметок 78-79 рублей за доллар и 90-91 рубль за евро.
Что касается показателей курса на сентябрь, здесь ключевым фактором будет показатель ключевой ставки ЦБ, которая, при условии продолжения тренда на снижение инфляции и инфляционных ожиданий бизнеса и населения, может к концу года опуститься ещё на 1-2%.
В таких условиях национальная валюта может ослабнуть до уровня 81-85 рубль за доллар и 91-95 рубля за евро.
Если реализуется этот сценарий, курс может вернуться к значениям начала августа 78-79 рублей за доллар и 90-91 рубль за евро или даже чуть укрепиться до показателей 76-77 рублей за доллар и 88-89 рублей за евро.
По мнению главныго аналитика центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь» Михаила Шульгина:
С началом сентября давление на рубль должно возрасти на фоне ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки Банка России. Следующее решение по ставке будет приниматься 12 сентября. Снижение ключевой ставки на 100-200 б.п. приведёт к фактическому сокращению реальной ставки, при этом денежный рынок будет закладывать ожидания продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики, ДКП.