Март 2026 года войдёт в историю. Западные люди впервые с 1945 года почувствуют влияние геополитики на их жизнь. Нефть взлетела выше 100 долларов. Если конфликт затянется, подорожает не только бензин, но и товары в промышленном Китае, нефтедобывающих регионах США (Техас и Аляска), а также в Норвегии и Великобритании. Россияне тоже почувствуют негативный эффект сверхдорогих котировок на чёрное золото.
Через этот водный путь проходит около 20% мировых поставок нефти. Когда судоходный маршрут оказался фактически заблокирован, рынок вошёл в зону турбулентности. Ирак, чья добыча на южных месторождениях упала на 70% (до 1,3 млн баррелей в сутки), и другие производители Персидского залива оказались в ловушке: нефть есть, но вывезти её невозможно.
Паралич судоходства в «горле» Персидского залива вынуждает производителей региона сокращать добычу. Временные сбои рискуют превратиться в долгосрочные потери.
Если Ормузский пролив останется закрытым, последствия будут нарастать как снежный ком. В UBS прогнозируют, что при сохранении текущей динамики к концу марта нефть может достичь 120 долларов за баррель, а к концу апреля — 150. Так считает экономист крупнейшего швейцарского финансового холдинга Аренд Каптейн. Аналитики предупреждают о риске панических закупок: запасы распределены неравномерно, и многие страны Азии окажутся в критической ситуации гораздо раньше.
Последствия для мировой экономики:
Возможен вариант, при котором Иран будет пропускать отдельные танкеры для «избранных» стран. Если план Ирана заключается в том, чтобы наносить ущерб Западу через высокие цены на энергоносители, количество танкеров, которым позволят пройти, может быть очень ограниченным, отмечают эксперты.
Этот сценарий создаст постоянный риск наценки, но не приведёт к коллапсу поставок. Котировки будут колебаться в диапазоне 100–120 долларов с тенденцией к росту при любых провокациях в регионе.
Самый оптимистичный вариант — возобновление переговоров и снятие блокады. Однако пока нет признаков деэскалации иранского конфликта. Смерть и ранения высокопоставленных иранских чиновников только добавляют неопределённости. Этот сценарий оптимистичен для мира. Но не для РФ. Цены на чёрное золото вернуться к уровням февраля в 65-70 долларов за бочку.
В этой турбулентности есть и свои бенефициары. Пока наша страна пожинает плоды от непростой геополитической ситуации.
Но главное — российская нефть стала критически важной для традиционных покупателей. Индия и Китай активно конкурируют за поставки, что привело к сокращению скидок. По словам Юшкова, в порту получателя в Индии российский Urals уже продаётся с премией к Brent.
Если в январе скидка на Urals по сравнению с Brent достигала 10 долларов за баррель, то сейчас, наоборот, продаётся она с премией
Подтверждение этому — сообщения о том, что как минимум семь танкеров с российской нефтью изменили курс с Китая на Индию. Индийские НПЗ скупили около 30 млн баррелей российской нефти за неделю после снятия ограничений США, пытаясь компенсировать потери поставок с Ближнего Востока.
Однако у высоких цен есть обратная сторона.
Важный нюанс: российский бюджет живёт с отставанием от рыночной реальности. Как поясняет Юшков, налоги рассчитываются исходя из средней цены за предыдущий месяц. В январе Urals стоил около 41 доллара за баррель, в феврале — 44,5 доллара, а в бюджете заложено 59.
Рынки переваривают новости по-разному. Brent консолидируется выше психологической отметки в 100 долларов, но ситуация в сегменте нефтепродуктов выглядит ещё более тревожной. Газойль и авиакеросин дорожают опережающими темпами: тонна авиатоплива стала стоить более 400 долларов. Европа особенно уязвима — около половины импорта таких нефтепродуктов поступает из региона Персидского залива.
Золото колеблется около 4990 долларов за унцию, застряв между геополитическим спросом на защитные активы и высокой учётной ставкой в США. Промышленные металлы, напротив, дешевеют: запасы меди на бирже в Лондоне выросли до максимума с сентября 2019 года, сигнализируя о слабом спросе.
Сейчас России высокие цены выгодны. Но в Китае и США — самое большое в мире число автомобилей и электростанций. Дорогая нефть заставит эти страны покупать меньше сырья. Тогда упадут российские продажи чёрного золота. Это увеличит и без того ощутимую дыру в отечественном бюджете.
Бизнес в России остановит развитие. Найти работу в РФ станет сложнее. А зарплаты перестанут расти. Пока же мир живёт в режиме «статус-кво с премией за риск». Иракская нефть пошла в обход Ормуза, российская — в Индию, а трейдеры следят за спутниковыми снимками пролива в надежде увидеть первые признаки разблокировки.