На прошлой неделе российская валюта находилась в динамическом равновесии. Этому способствовала стабилизация нефтяных цен, а также снятие международной напряжённости вокруг тарифов США на импорт, а также многочисленные звонки и встречи президента Трампа. Все ждали важных геополитических новостей. Новости действительно были. Давайте посмотрим, что произошло и какие прогнозы дают эксперты на ближайшие дни.
Банк России почти не двигал официальные курсы иностранных валют к рублю в периоде с 13 по 17 мая 2025 года.
Напротив, официальный курс евро в том же периоде подорожал с 90,1117 руб. до 90,7062 руб. Но фактические изменения в котировке минимальны.
Китайский юань не стал диссонировать, а проявил максимальную стабильность, подешевев всего на 2 копейки. Точные цифры движения — с 11,1789 руб. до 11,1593 руб.
Унция золота (фьючерс в Чикаго) стоит 3205,3 доллара — это на 33 доллара меньше, чем неделю назад. На отчётной неделе котировка золотого фьючерса проваливалась сильно ниже психологического рубежа в 3,2 тысячи долларов. В моменте цена доходила до 3123 долларов. И это нормально. Во-первых, недавно золото пережило сильный скачок вверх, и после таких движений спекулянты фиксируют прибыль. Во-вторых, угроза большой войны в Азии ушла с радаров.
На рынке нефти относительное спокойствие: баррель сорта «Брент» идёт по 65,3 доллара, что буквально на 40 центов меньше, чем неделю назад. С учётом того, что рынок находится в вечном движении, на подобные колебания смысла смотреть нет.
США и Китай согласились до вменяемых размеров взаимно снизить пошлины на торговлю. Напомним, что одним из первых шагов Дональда Трампа стало громкое введение тарифов на ввоз товаров из стран, которые торгуют «несправедливо». Одной из главных мишеней стал Китай. Для него барьеры стали превышать 100%. Иначе говоря, тарифы достигли рубежа, где всякая легальная торговля невозможна. Это значит, нет смысла обсуждать ни 125%, ни даже 145%.
КНР в ответ ввёл свои меры. Заволновались американские производители, которым нужны китайские комплектующие. Тарифная война ударила по привлекательности доллара и вызвала рост цен на золото.
Сейчас стороны сдали назад и временно, на 90 дней, пошлина на ввоз товаров из КНР снижена до 30%.
Ещё один американский прорыв. На прошлой неделе президент Дональд Трамп ездил на Ближний Восток. Для США важно было найти общий язык с арабскими партнёрами, которые пообещали Америке инвестиции: Саудовская Аравия — на 600 млрд долларов, другие страны также на заметные суммы. Всего более чем на 1 трлн долларов.
Например, компания «Боинг» поставила Катару самолёты на 96 млрд долларов. Это крупнейший в истории контракт. Подобные сделки — лучшее средство для укрепления доллара. Американскую промышленность и валюту хоронить ещё рано.
Мы ожидали, что доллар подорожает (по версии ЦБ РФ) в район 81,5-82 рублей. Как видим, этого не произошло. Впрочем, официальный курс ЦБ отличался от рассчитанного нами на 1,2%, и такую погрешность можно простить.
Наши читатели могут самостоятельно прогнозировать динамику курсов валют, если будут ослеживать изменения в онлайн-режиме в специальном разделе «Выберу.ру».
Ключевые события, повлиявшие на валютный рынок:
Политика центральных банков и торговые войны. Различия в монетарной политике и усиление торговых конфликтов (например, тарифы США) вызвали колебания доллара, укрепление евро и юаня, а также давление на рубль. Так, курс юаня к рублю вырос более чем на 2%, достигнув отметок 11,41–11,48 руб., что связано с переговорным треком США–Китай.
Важно и ожидание налоговых выплат.
Эти факторы создали волатильную среду на валютном рынке, с акцентом на укрепление рубля в краткосрочной перспективе.
По нашим расчётам, курс доллара по версии ЦБ РФ не сильно уйдёт от текущих значений. А значит, вероятно, он будет в районе 80,8 — 81,5 руб.
В долгосрочной перспективе рубль начнёт снижаться. Но в ближайшие неделю-две рубль может быть крепок. Инфляция низка, близки периоды выплаты месячных налогов.
Как считает главный финансовый советник департамента клиентских отношений АО ИФК «Солид» (СОЛИД Брокер) Элла Урсегова:
Сейчас мы наблюдаем укрепление российской национальной валюты. Курсы валют с учётом волатильности находятся на тех же уровнях, что были в апреле и в марте, этот уровень двухлетнего минимума по валюте. Рубль сохраняет нейтралитет среди внешних раздражителей
По мнению главного финансового советника департамента клиентских отношений АО ИФК «Солид» (СОЛИД Брокер) Эллы Урсеговой:
При реализации факторов по ослаблению рубля, среднесрочные ориентиры: доллар 85-88, евро 94-97, юань 11,5-12,5
Как полагает профессор кафедры экономической безопасности и управления рисками Финансового университета при Правительстве РФ, д. э. н. Надежда Капустина, наиболее значимыми событиями для валютного рынка стали публикация данных по инфляции в США и заседание ФРС по ключевой ставке. Американский регулятор сохранил ставку на прежнем уровне и анонсировал её на том же уроне на июнь—июль. Данный фактор оказывает давление на доллар не только к рублю, но и к другим мировым валютам.
Нефтяной рынок также внёс свою лепту в формирование курса национальной валюты. Цены на нефть марки Brent колебались в диапазоне 68-61 доллар за баррель, что не обеспечивает достаточный приток валютной выручки.
Профессор кафедры экономической безопасности и управления рисками Финансового университета при Правительстве РФ, д. э. н. Надежда Капустина считает важным отметить:
Рубль сохраняет относительную устойчивость благодаря сбалансированности платёжного баланса и эффективным мерам валютного регулирования. Текущая динамика валютного рынка отражает адаптацию российской экономики к новым условиям международной торговли и финансовых потоков.