ОФЗ в юанях: стоит ли покупать в 2025 году

В декабре 2025 года Минфин разместит дебютный выпуск облигаций федерального займа, номинированных в китайских юанях. Да не один, а сразу два. Причём купоны по ним будут выплачивать в иностранной валюте, а не в рублях, как это водится с 2022 года. Для России, а также для инвесторов, это важное событие. Наша страна не размещала валютные облигации уже много лет из-за санкций. Поэтому у инвесторов не было возможности уберечь накопления от девальвации рубля с помощью самого защищённого инструмента. Государственные долговые бумаги хоть и не застрахованы, как вклады, но считаются наименее рисковыми на рынке инвестиций. Рассмотрим условия выпусков ОФЗ в юанях и посчитаем, сколько можно заработать.

Минфин принимает от инвесторов заявки на покупку облигаций федерального займа (ОФЗ) в юанях по обоим выпускам 2 декабря 2025 года с 11:00 мск до 15:00 мск. Бумаги доступны всем — даже неквалифицированным инвесторам. Заявку можно подать через своего брокера. Если у вас ещё нет брокерского счёта или индивидуального инвестиционного счёта (ИИС), воспользуйтесь нашей инструкцией.

Условия ОФЗ CNY-ПД 2029

1. Срок обращения — 3,2 года.
2. Дата погашения — 28 февраля 2029 года.
3. Купон — постоянный.
4. Номинал — 10 000 китайских юаней.
5. Лот — одна бумага.
6. Выплата купонов — раз в полгода.
7. Ставка купона — от 5,25% до 6,50% (окончательная величина будет установлена после сбора заявок).
8. Купоны выплачивают в юанях или рублях в зависимости от того, какую валюту выбрал инвестор.

Условия ОФЗ CNY-ПД 2033

1. Срок обращения — 7,5 года.
2. Дата погашения — 1 июня 2033 года.
3. Купон — постоянный.
4. Номинал — 10 000 китайских юаней.
5. Лот — одна бумага.
6. Выплата купонов — раз в полгода.
7. Ставка купона — от 6,00% до 7,50% (окончательная величина будет установлена после сбора заявок).
8. Купоны выплачивают в юанях или рублях в зависимости от того, какую валюту выбрал инвестор.

Сколько можно заработать на ОФЗ в юанях

Доход на ОФЗ в юанях зависит от двух составляющих: размера купона и ослабления рубля. Первое просчитать легко, второе — сложно, поскольку никто не знает, сколько будет стоит юань через 3,2 и 7,5 года. Мы будем считать, основываясь на прогнозе.

Купонный доход от ОФЗ CNY-ПД 2029

Поскольку размещение ещё не состоялось, для расчёта возьмём максимально возможный купон — 6,5%. Доход от одной ОФЗ за всё время обращения составит около 6 000 юаней. За три года шесть раз выплатят по 972 юаня и ещё пару сотен — за два месяца (расчёт примерный).

Купонный доход от ОФЗ CNY-ПД 2033

По более «длинному» выпуску максимальная ставка выше — 7,5%. Значит, доход от одной ОФЗ за всё время обращения составит около 16 830 юаней. Здесь расчёт проще: всего будет 15 выплат по 1 122 юаня каждая.

Валютный доход от ОФЗ в юанях

Посчитать валютный от ОФЗ в юанях много сложнее. Во-первых, никто не знает курс «китайца» не то, что через 3,2 года, да даже через месяц. Во-вторых, вы будете раз в полгода получать купоны — в юанях или рублях по курсу ЦБ на тот момент.

Чтобы упростить расчёт, мы предположим следующее:

1. Вы получаете купоны в юанях и на эти деньги покупаете ещё ОФЗ в юанях по номиналу. Такое вряд ли возможно, поскольку стоимость на торгах чаще всего отклоняется в большую или меньшую сторону.
2. По данным ЦБ, за 10 лет рубль к юаню ослабел всего на 5,7%. Так, 1 декабря 2015 года за китайскую валюту давали 10,4306 рубля, а 30 ноября 2025 года — 11,0211 рубля. Были, конечно, в это время периоды, когда юань стоил больше 14 рублей. Мы будем считать, что рубль слабеет к китайской валюте в среднем на 5% в год.

Расчёт

Предположим, что у вас есть 900 000 юаней (взяли большую сумму, чтобы купон был примерно равен стоимости облигации). Сейчас по курсу ЦБ это 9 млн 918 тысяч 990 рублей.

Вы купили 30 ОФЗ в юанях:

• к дате погашения ОФЗ CNY-ПД 2029 у вас будет 36 облигаций или 11,4 млн рублей;
• к дате погашения ОФЗ CNY-ПД 2033 — 45 облигаций или больше 20 млн рублей.

В чём преимущества валютных ОФЗ

Наши расчёты показывают, что чем дольше вы держите накопления в облигациях, тем больше дохода получаете. Даже если ставка купона несильно отличается. Однако далеко не все инвесторы готовы «запереть» накопления на долгие годы.

Валютные ОФЗ хороши тем, что бумаги в любой момент можно продать. Например, если потребовались деньги или рубль сильно ослабел (и хочется зафиксировать прибыль).