Среди бумаг, которые торгуются на бирже, большой популярностью пользуются дивидендные акции. К ним относятся ценные бумаги, по которым регулярно выплачивают дивиденды. Таким образом, инвесторы получают стабильный доход. Чаще — раз в год, реже — раз в полгода, квартал. Также остаётся возможность заработать прибыль на разнице между покупкой и продажей. Хотя за счёт дивидендов такие акции растут менее активно, но есть исключения. В целом покупка дивидендов — разумная стратегия, особенно для начинающих инвесторов. Но есть некоторые подводные камни, которые нужно учесть.
Очевидно, что любой человек хочет выбрать акции с самой высокой дивидендной доходностью. Однако понятие «лучшие дивидендные акции» не означает только высокие размеры дивидендов. Любопытно, что дивидендные акции часто противопоставляют акциям роста. Последние быстрее растут. Однако дохода не будет, пока вы их не продадите. Так что акции роста более рискованны, чем дивидендные.
Для начала разберёмся, какие дивидендные акции существуют. Рынок дивидендных акций состоит как из привилегированных, так и из обыкновенных акций.
Привилегированные акции отличаются от обыкновенных тем, что не дают права их держателям управлять компанией, участвовать в ежегодных и внеочередных собраниях акционеров, за исключением случаев, когда акционерное общество отказывается платить дивиденды по привилегированным акциям. Отказ от права голоса компенсируется рядом прав, которыми не обладают владельцы обыкновенных акций. Основное из специфических прав владельцев привилегированных акций — право на первоочерёдное получение дивиденда.
В частности, в России инвесторы-владельцы привилегированных акций, как правило, имеют возможность получать 10% от чистой прибыли компании, но при этом дивиденды не будут выплачиваться, если компания зафиксировала убыток за этот период или на собрании акционеров было принято решение об отмене выплат.
Привилегированные акции, в отличие от обыкновенных, имеют меньшую ликвидность, если речь идёт о российских компаниях. По закону № 51-ФЗ от 30 ноября 1994 года доля «префов» не должна превышать 25% от уставного капитала компании. Более того, не все компании, котируемые на бирже, выпускают привилегированные акции. Однако такие гиганты, как Сбербанк, «Транснефть», «Сургутнефтегаз», «Ростелеком» и «Татнефть» выпускают данный вид ценных бумаг.
Чтобы получать стабильный денежный доход, необходимо подойти к выбору дивидендных акций со всей серьёзностью. Прежде чем покупать ценные бумаги, инвестору необходимо обратить внимание на следующие факторы.
Расчёт дивидендной доходности происходит следующим образом: размер дивиденда на 1 ценную бумагу к моменту выплаты / цена одной акции. Но рассчитать так будущие дивиденды невозможно, поскольку неизвестна стоимость бумаги на дату выплаты.
В этом случае целесообразно посмотреть среднюю доходность акций этой компании за последние годы. Если доходность ниже средней по рынку, то, возможно, акция не подходит для долгосрочных инвесторов. Также важно сравнивать показатель с конкурентами в данной отрасли. Но оценкой дивидендной доходности анализ акций ограничиваться не должен.
Тут нужно оговориться, что ни одно акционерное общество не может гарантировать постоянную выплату дивидендов. Но если компания много лет подряд стабильно выплачивает и увеличивает дивиденды, то это, скорее всего, свидетельствует о её надёжности и лояльном отношении к держателям акций. Инвесторам, рассчитывающим на стабильный доход, нужно посмотреть на её историю выплат. Это поможет понять, с какой регулярностью компания платит дивиденды.
Важным фактором в выборе дивидендных акций также является стабильность прибыли компании. Иначе говоря, инвестору следует внимательно ознакомиться с историей выручки и прибыли компании, дивидендные акции которой он планирует купить.
Также нужно обратить внимание на то, какую часть прибыли направляют на дивиденды. Если значение приближается к 100% от всей прибыли либо превышает размер прибыли, то есть смысл призадуматься, ведь на выплату дивидендов уходит всё, что зарабатывает компания. Вскоре придётся урезать выплаты. Допустимые значения коэффициента выплат для дивидендных акций варьируются в районе 20−50%.
На старых фондовых биржах сформировалась отдельная категория компаний — дивидендные аристократы. Ими считаются компании, которые увеличивают выплаты каждый год в течение двадцати пяти лет. Эти компании также состоят в индексе S&P 500, объём торгов их акций составляет 5 млрд долларов в день, а минимальная капитализация — 3 млрд долларов.
Капитализация компании рассчитывается через произведение стоимости одной акции на их количество в обращении. Считается, что чем больше корпорация, тем она надёжнее. Поэтому в дивидендный портфель лучше добавлять компании с совокупной стоимостью акций не ниже 2 млрд долларов. Но стоит отметить, что в России по итогам 2024 года только 24 наши компании подходили под этот критерий.
Довольно часто акции крупных компаний отличаются высокой ликвидностью, т. е. их проще и быстрее купить и продать, за исключением случаев, когда акции полностью или почти полностью в руках стратегических инвесторов.
Значение имеет также и уровень котировок акций. Если вы купите акцию, заплатив неоправданно высокую цену, вам будет сложно её продать в будущем по приемлемой цене. Переоценённость или недооценённость акций определяется не только историей котировок, когда ценовые значения близки к историческим максимумам, минимумам или средним значениям. Основную роль тут играют мультипликаторы стоимости, такие как цена/прибыль на акцию, цена/балансовая стоимость и т. д. Эти индикаторы показывают, насколько котировки акций соответствуют прибыли или активам компании. Проще говоря, обоснована стоимость ценной бумаги или она должна быть ниже, выше.
Если у компании слишком высокая долговая нагрузка, то значительная часть прибыли будет уходить на погашение кредитов, но никак не на выплату дивидендов. Поэтому лучше выбирать акции предприятий с приемлемым коэффициентом Debt/Equity.
Ниже представлены дивидендные акции российских компаний с самой высокой доходностью на сегодняшний день.
| Название акции | Цена акции | Размер ожидаемых дивидендов в ближайший год | Ожидаемая доходность |
| X5 | 3 287 рублей | 858 рублей | 26,2% |
| «Евротранс» | 124 рубля | 30,78 рубля | 24,58% |
| «ЭсЭфАй» | 1 315 рублей | 274 рубля | 20,33% |
| «Магнит» | 4 218 рублей | 861 рубль | 20,21% |
| «Татнефть» (привилегированные) | 659 рублей | 110 рублей | 16,62% |
| МТС | 215 рублей | 36 рублей | 16,6% |
| «Займер» | 152 рубля | 24,97 рубля | 16,42% |
| «Транснефть» | 1 241 рубль | 198 рублей | 16,2% |
| «Татнефть» (обыкновенные) | 697 рублей | 110 рублей | 15,7% |
| «Европлан» | 604 рубля | 96 рублей | 15,7% |
Данные УК «Доход»
Довольно часто долгосрочные инвесторы покупают акции дивидендных аристократов. Это одна из самых надёжных инвестиционных стратегий.
Есть два условия, которые должны выполнить компании, чтобы считаться дивидендными аристократами. Первое — дивиденды должны платить в течение многих лет. Второе — размер выплат должен увеличиваться. Ниже представлен список компаний, выплачивающих достаточно высокие дивиденды в течение многих лет.
К сожалению, список российских аристократов значительно сузился из-за всем известных событий 2022 года. Так, на долгое время из перечня выпал «Газпром». Также по-хорошему к дивидендным аристократам больше нельзя относить Сбербанк, который, под давлением ЦБ, отказался от выплат в 2022 году.
Поэтому список российских дивидендных аристократов сократился до:
Полюс и ТГК−1 тоже перестали быть дивидендными аристократами, так как не выплатили дивиденды в 2022 году.
Анализируя рынок акций, эксперты отдают предпочтение в 2025 году разным бумагам. Но встречаются и компании, на которые делают ставку разные аналитики. Примером может служить акции X5. Так, ВТБ прогнозирует по ним дивидендную доходность на уровне 20,1%, «Атон» — 30%, «Цифра брокер» — 21% (без объявленного специального дивиденда). Ниже представлены дивидендные фавориты перечисленных аналитиков.
Покупка дивидендных акций, как и любая другая стратегия инвестирования, обладает как преимуществами, так и недостатками. Рассмотрим основные подробно.В
К основным плюсам покупки дивидендных акций относят:
У дивидендной стратегии есть и недостатки. Их не так много, как преимуществ, но забывать об этом не стоит.
Каждый, кто собирается купить дивидендные акции, должен учитывать дивидендный гэп. Это резкое снижение снижение котировок после закрытия реестра на выплату.
Например, компания N утвердила дивиденды по акциям в размере 500 рублей. Реестр держателей бумаг, имеющих право на выплаты, закрывается 15 июня. С 16 июня стоимость акций падает, нередко на те же 500 рублей, поскольку бумаги распродают те инвесторы, которые не планируют держать их в портфеле дальше.
Со временем котировки восстанавливаются. Период с момента падения стоимости до восстановления называют дивидендным гэпом. Он длится по-разному: иногда дивидендный гэп закрывается за несколько недель, чаще — за несколько месяцев.
Этот нюанс нужно учитывать. Если продать акции во время дивидендного гэпа, можно потерять часть дохода.
Дивиденды считаются доходом, а значит, облагаются НДФЛ (налог на доходы физических лиц). Ставка налога в 2025 году — 13% на сумму до 2,4 млн рублей в год и 15% на всё, что выше.
В базу для расчёта включают также доходы от вкладов и продажи другого имущества. Поэтому шанс подпасть под повышенную ставку чрезвычайно высок. Подробнее о подоходном налоге и прогрессивной шкалу мы рассказывали в статье «Новый НДФЛ — 22%".
Если компания регулярно направляет на дивиденды 50% и более чистой прибыли, то значительно ухудшает свои перспективы в развитии. Денег на то, чтобы расширяться, не хватает. Поэтому велик шанс, что предприятие будет расти хуже, чем конкуренты, которые не платят дивиденды, а направляют всю прибыль в рост. Это отражается не только на котировках, но и на финансовых результатах.