20 апреля цены на нефть начали падать: сперва WTI дошла до отрицательных значений, потом к падению присоединились Brent и российская Urals. Brent сейчас стоит меньше 16 долларов впервые с 1999 года. Станет ли это точкой отсчёта нового кризиса?
Последний раз баррель Brent стоил меньше 16 долларов только в прошлом веке, в 1999 году. Сегодня первый раз в 21 веке цена понизилась до 15,99 долларов. Ещё вчера цена на бирже составляла 18,5−19 долларов, но вскоре появилась сильная волатильность, и Brent рухнул. Это было похоже на ситуацию в США днём раньше, когда цены на WTI сначала упали, потом стабилизировались на 13 долларах, пока не дошли до минуса. На данный момент WTI (июньский контракт) стоит 10,28 долларов за баррель. Нулевые цены прокомментировал Крэйг Пирронг, эксперт по сырьевым рынкам и профессор финансов Хьюстонского университета:
Ничего подобного и близко не было в истории
Цены на российскую нефть марки Urals тоже падают с 17 долларов, обновляя двадцатилетний минимум. Стоимость барреля колебалась от 7 долларов до 9,5: в последний раз нефть стоила так дёшево только в 1998 году. Эксперты полагают, что нефть, вероятно, будет падать и дальше: пока бушует коронавирус, спрос на топливо упал, а хранилища переполнены, и складировать её тоже будет негде.
Говоря о ситуации с нефтью, важно помнить, что между поставками WTI и Brent есть большая разница. Владельцы фьючерсов на техасскую WTI имеют обязательство забрать нефть с терминала Кушинг, в то время как владельцы фьючерсов Brent не должны ничего забирать. Но трейдеры стараются выходить из фьючерсов равномерно, поэтому цены падают по всем фронтам: досталось даже августовскому контракту на Brent, который упал на 14%. Но эксперты указывают, что главные события по Brent ещё впереди: фьючерс на эту марку истекает 30 апреля.
Что касается российской нефти Urals, то её цена складывается только на физическом рынке в рамках реальных контрактов покупателя и продавца. И в этом есть большое отличие от «бумажных» поставок, особенности которых можно отчётливо наблюдать на примере обнуления WTI. Минимальные цены на российскую нефть в этом столетии были 1 апреля 2020 года: тогда баррель стоил чуть больше 10 долларов.
Ещё один важный фактор — то, что сделка ОПЕК подписана, но не вступила в силу. Поэтому хранилища переполнены, нефть дешевеет. Но в эффективности сделки есть сомнения, и старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов сказал о них так:
Рынок нефти затоварен, хранилища практически переполнены
При этом окончательно хранилища могут переполниться только в мае, и это может вызвать новый виток падения цен.
Пока граждане ждут, что будет дальше, мы собрали мнения экспертов.
Леонид Федун, вице-президент ЛУКойла, не удивлён: он прогнозировал отрицательные цены на некоторые сорта нефти уже в апреле и оказался прав. Как причину он указывал падение спроса из-за пандемии, которая привела к заполнению рынка товаром. Bloomberg тоже предрекал резкое снижение, но всего до 5 долларов.
Дмитрий Песков, пресс-секретарь Владимира Путина, оценил обвал цен на фьючерсы чисто торговым моментом, которому не надо придавать апокалиптическую окраску. Песков рассказал, что Кремль отслеживает цены на нефть: сложившаяся ситуация неприятна, но власти могут минимизировать последствия волатильности, все нужные инструменты у них есть и при необходимости они будут задействованы. По мнению Пескова:
Все специалисты дают отчет себе, что это не является поводом для чрезмерно негативных оценок текущей реальности
Александр Новак, глава Минэнерго, тоже призвал не драматизировать ситуацию. Хоть нефтяной рынок и показывает крайнюю волатильность из-за падения спроса, июньские фьючерсы на нефть существенно дороже. Новак сказал об этом так:
Важно понимать, что это бумажный рынок, т. е. торговля производными финансовыми инструментами, а не физической нефтью. Котировки июньского фьючерса на Brent и WTI существенно выше, хотя тоже подвергнуты волатильности из-за общего негативного настроения на рынке
Новак отметил, что давление на рынок будет сохраняться как минимум до мая, пока не начнёт действовать новое соглашение ОПЕК, в котором говорится о сокращении добычи нефти.
Герман Хан, совладелец «Альфа-Групп» и крупнейшей в Европе нефтегазовой компании Wintershall Dea, прокомментировал, где сейчас лучше всего хранить нефть. По его словам, пока баланс спроса и предложения не уравновесится, рынок будет продолжать колебания. Пока ситуация не будет урегулирована, лучшей стратегией будет хранить нефть в земле, снижая добычу. Правда, Хан предупредил, что это не так просто:
Для того чтобы останавливать добычу, требуется время. Это невозможно сделать в одночасье. Отсюда все последствия, связанные с перегрузкой хранилищ
Ранее мы подробно рассказывали о ситуации с техасской нефтью.