«ЛУКОЙЛ» договорился о продаже зарубежных активов: стоит ли покупать акции компании

«ЛУКОЙЛ» попал под санкции США 22 октября 2025 года. С тех пор компания вынуждена была искать покупателей на свои зарубежные активы. Минфин США неоднократно продлевал лицензию для российской нефтяной компании: в последний раз до 28 января 2026 года. Как итог, «ЛУКОЙЛ» подписал соглашение с инвестфондом  Carlyle. Какие активы российского гиганта вошли в сделку и что будет с его акциями? Разбираемся вместе.  

Условия сделки

По условиям сделки Carlyle получит 100% LUKOIL International GmbH, это дочка «ЛУКОЙЛа». Сюда входят активы компании в таких странах, как Узбекистан, Азербайджан, Ирак, Камерун, Нигерия, Румыния, Болгария, Нидерланды. У дочки «ЛУКОЙЛа», по данным на конец 2024 года, более 5 000 АЗС в 19 странах мира.

Соглашение с одним из крупнейших американских инвестиционных фондов не включает активы «ЛУКОЙЛа» в Казахстане, которые останутся в собственности компании. В этой стране российский нефтяной гигант продолжит свою работу.

При этом сделку должны одобрить регуляторы, в том числе Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC). Оно должно выдать разрешение на сделку с Carlyle. А ещё в отношении «дочки» «ЛУКОЙЛа» проведут комплексную проверку перед сделкой – due diligence.

Более того, сама сделка с Carlyle ещё может не состояться, например, если «ЛУКОЙЛу» предложат более выгодные условия другие участники рынка.

Как отреагировали акции «ЛУКОЙЛа»

Акции «Лукойла» после объявления о сделке прибавляли 3,2%, доходя до 5 385 рублей за штуку. То есть рынок воспринял новость как позитивную, несмотря на то, что финальное соглашение пока не подписано. До него предстоит проделать большую работу и получить ряд одобрений регуляторов.

При этом дальнейшего развития «ралли» в акциях «ЛУКОЙЛа» ждать не стоит. Всё-таки есть множество негативных факторов, играющих против компании:

• Высокие дисконты на российскую нефть. На фоне геополитики нефть марки Brent подросла с начала года более чем на 10%. Однако большие скидки на российскую нефть URALS сохраняются. Например, в декабре 2025 года средняя цена URALS составила 39,18 доллара за баррель, что следует из данных Минэкономразвития.
• Сложности из-за санкций. Отметим, что Помимо низкой цены на российскую нефть, «ЛУКОЙЛ» ограничен в выборе покупателей: европейские страны и США не взаимодействуют с компанией из-за санкций. Соответственно, нефть приходится продавать в Индию и Китай. Это несёт дополнительные затраты на логистику.
• Крепкий рубль. Российская валюта стала одной из самых успешных в 2025 году, укрепившись к доллару США более чем на 20%. В январе 2026 года российская валюте продолжила укрепление. Для крупных экспортёров вроде ЛУКОЙЛа – это большая проблема. Компания недополучает доходы. При этом рублёвые расходы компании растут.

«ЛУКОЙЛ» остаётся главной частной нефтяной компанией России. Текущая стоимость компании на Московской бирже превышает 3,7 трлн рублей. При этом рассчитывать на рост котировок компании можно только, если появятся хорошие геополитические новости – снимут часть санкций, а российский рубль будет обесцениваться к доллару. Если этих событий не произойдёт, акции «ЛУКОЙЛа» вряд ли выйдут из боковика. Рассчитывать на стоимость выше 5400 — 6000 рублей в 2026 году не стоит.

При этом на Мосбирже есть немало интересных альтернатив нефтяникам, например, из банковского сектора вроде ВТБ. Узнать о перспективных компаниях на 2026 год вы можете здесь: «7 перспективных российских акций на 2026 год: на чём может заработать инвестор».