Алексей Корнев
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»
Задать вопрос
До прихода в «Альфа-Капитал» работал в агентстве АКРА, где отвечал за кредитные рейтинги российских компаний. Окончил НИУ ВШЭ по специальности «Экономика», а также Лондонский Университет по специальности «Банковское дело и финансы». В компании отвечает за управление портфелями российских облигаций, а также фондов целевых капиталов. Участвует в разработке новых продуктов на российском рынке облигаций.
ЦБ сохранит ключевую ставку: что будет с вкладами? С нашей точки зрения, Центральный банк 14 февраля сохранит ставку на уровне 21%. Причин снижать её сейчас, очевидно, нет, но и поводов для дополнительного ужесточения по сравнению с декабрьским заседанием мы не видим. Кредитный импульс, а это важный опережающий индикатор спроса, ещё с конца прошлого года перешёл к ослаблению.
Повысит, сохранит или снизит: какое решение ЦБ примет по ключевой ставке в марте? Инфляционные ожидания несколько снизились относительно осенних уровней (оценка ожидаемой на год вперед инфляции в марте составила 11,5%), но пока остаются повышенными. Снижение ставки, по оценкам рынка, сейчас ожидается не ранее июля, но зато потом может быть довольно сильным – до примерно 12% к концу года. Мы допускаем, что ЦБ может начать смягчение политики немного раньше, чтобы снижать ставку более плавно, но это будет зависеть от данных по инфляции и инфляционным ожиданиям.
