В чем россиянам хранить свои деньги: мнения экспертов

Деловой мир
03 ноября 2022

Многие привычные модели сбережения средств в 2022 году оказались неэффективны из-за геополитических рисков и резко меняющейся финансово-экономической конъюнктуры в мире. Опрошенные эксперты рассказали, в чем россиянам лучше хранить сбережения.

Ирина Андриевская, директор по контенту и аналитике финансового маркетплейса «Выберу.ру»:

Осенью 2022 года количество рабочих инструментов для сбережений у рядовых россиян сократилось до минимума за все время становления рыночной экономики в нашей стране. Выросли риски потерять деньги на фондовым рынке, в секторе недвижимости. Приносят отрицательную текущую доходность инвестиции в золото, металлы, бриллианты. Иностранная валюта — доллары и евро — опасны, а курс юаня продолжает снижаться весь 2022 год.

Сейчас наблюдается дефицит работающих сберегательных продуктов, поэтому людей могут снова заинтересовать традиционные инструменты — срочные вклады и накопительные счета. После 21 сентября банки вновь поднимают ставки, несмотря на то, что ключевую ставку Центробанк пока не повысил. На фондовом рынке развивается ситуация так называемого «идеального шторма», в котором несут убытки даже профессиональные инвесторы и опытные спекулянты, и вряд ли человек без профессиональных знаний сможет заработать деньги на акциях или облигациях.

С начала октября мы видим, как сектор недвижимости входит в рецессию. Количество сделок падает, ипотечный рынок снова «тормозит». Негативный макроэкономический фон и высокая геополитическая неопределенность оказывают дополнительное давление на всю цепочку — от продавцов до покупателей. Тревога людей, отсутствие стабильности и перспектив сужают горизонты планирования. Приобретение недвижимости многие отложили на потом. Сберечь деньги, вложив их в недвижимость, сейчас не выглядит рациональным решением

Вложения в золото, о которых много говорили весной в начале кризиса, тоже разочаровало инвесторов — котировки упали вдвое:

Мы не раз предупреждали, что золото нужно рассматривать как долгосрочный актив, это классический защитный инструмент. Лишь только часть свободных средств (не больше 10%) рекомендуем сберегать в золоте

Еще одним привычным россиянам активом являются доллары и евро. Но рекомендовать покупку этой валюты сейчас бессмысленно, поскольку восемь пакетов западных санкций уже принесли немало ограничений, при этом нет никаких гарантий, что следующие рестрикции США не приведут к дальнейшим шагам по избавлению россиян от валюты.

Альтернативная валюта — китайский юань — нестабильна весь 2022 год. Из-за укрепления курса рубля все владельцы вкладов и счетов в юанях в плане доходов оказались с отрицательным результатом. На дальнейшую динамику курса юаня будут влиять политические решения руководства Китая.

Сейчас мы видим, что юань по-прежнему дешевеет. Значит, курсовой доход вклады в этой валюте в ближайшей перспективе не принесут, а вкладчики будут довольствоваться только процентами, предложенными российскими банками (0,1–2%)

Так, методом исключения мы пришли к рублевым вкладам и накопительным счетам — наиболее безрисковым и доходным инструментам сбережений в текущей нестабильной ситуации. Ставки по депозитам в рублях снова немного растут. Быстрее других дорожают короткие вклады (до 90 дней) в рублях. По данным индекса вкладов «Выберу.ру», с начала октября динамика роста депозитных процентов в ТОП-10 банков — плюс 4,3%. Сейчас проценты по коротким вкладам превышают ключевую ставку ЦБ РФ (7,5%) на 1–1,5%. Это вновь делает их выгодными для сбережений россиян. Наиболее доходные для вкладчиков депозиты представлены в новом рейтинге «Выберу.ру».

Проценты на рынке сбережений падали два квартала вплоть до начала октября. По итогам позапрошлого заседания 16 сентября Центробанк не исключил, что до конца года ставка больше не будет понижаться. Теперь (после мобилизации и введения режима «повышенной готовности») ситуация ухудшилась, уверен эксперт. Только за три недели после объявления о частичной мобилизации вкладчики забрали из банков больше 961 миллиарда рублей. Чтобы остановить отток, банки начали повышать проценты по депозитам, выросли ставки и по накопительным счетам. Сейчас средний размер процентов по ним на 1–1,5% выше депозитных. Таким образом, у людей есть возможность держать свои деньги под рукой и получать каждый месяц доход выше, чем по депозиту.

Эксперты «Выберу.ру» не исключают, что до конца года Центробанк будет вынужден поднять ключевую ставку, поэтому в четвертом квартале на сберегательном рынке вероятны два сценария. Если ситуация стабилизируется, то регулятор не будет менять ключевую ставку, а банки зафиксируют депозитные проценты на текущем уровне — плюс 1–2% к ключевой. Тогда на фоне снижающейся инфляции рублевые депозиты помогут людям сохранить часть сбережений. Второй сценарий весьма реалистичный: регулятор может вновь повысить ключевой показатель, тогда и банкиры поспешат поднять проценты, чтобы закрыть дыры пассивов из-за оттока.

Стоит отметить, что еще в начале сентября можно было найти продукт со ставкой 15–20%. Это были маркетинговые акции банков либо депозиты с так называемыми ступенчатыми процентами — в начале срока проценты доходности больше, затем сокращаются на 1–2%. Тем не менее, итоговая доходность по ним была на 2–3% выше ключевой ставки ЦБ

В начале сентября истек срок мартовских полугодовых депозитов: банкиры не хотели, чтобы люди выводили средства со вкладов и придумывали маркетинговые ходы. Такие же инструменты для привлечения денег населения банки могут задействовать и в четвертом квартале.

Если реализуется второй по сути негативный сценарий, то мы фактически увидим картину, которая разворачивалась на рынке сбережений в марте 2022 года. Ставки по коротким депозитам вырастут больше, чем по долгосрочным, и классические рублевые вклады будут самым ликвидным и доходным инструментом для рядового россиянина

Сейчас даже авторитетным экспертам сложно сказать, какую тактику выбрать в плане сбережений, поскольку слишком много геополитики вмешивается в развитие экономической ситуации страны. Если депозитные ставки пойдут вверх, то люди, выбравшие длинные депозиты, смогут всегда переложить деньги под более высокие проценты на короткий депозит, как это было весной 2022 года. Но чтобы вообще не терять ни копейки при досрочном закрытии вклада, советую выбрать короткие сроки и маневрировать в дальнейшем, анализируя конъюнктуру рынка.

Напомню также, что с 2021 года был введен налог на доход по вкладам. Сейчас из-за кризиса вкладчики получили послабление на 2021 и 2022 годы, но затем придется отдать государству 13% с процентов, которые превысят расчетный минимум в формуле: максимальная ключевая ставка на 1 число месяца (года, когда получен доход) × 1 миллион рублей. А для вкладов свыше 5 миллионов рублей налог будет рассчитываться по ставке выше — 15%. Таким образом, итоговая сумма процентов от длинного по сроку депозита уменьшится за счет налога, полученного в 2023 году

По словам управляющего активами Cresco Capital Степана Сумина, для начала важно определить размер своих сбережений и выбрать финансовые цели, поскольку инвестирование — это всегда риск. Прогнозирование и в спокойное время не всегда бывает простым, а в условиях турбулентности макроэкономических показателей — тем более. В настоящее время, когда экономика плавно переходит на военные рельсы, многие предприятия будут работать в ином режиме, а какие-то и вовсе обанкротятся или перейдут под крыло государственных компаний. При этом даже банковские вклады не являются гарантом спокойствия и безопасности.

«Но, если ваш настрой оптимистичен, можно выделить несколько интересных идей. Помните о диверсификации активов и никогда не складывайте все в одну корзину. Первый совет: инвестируйте в себя. Именно знания не обесцениваются и являются гарантом получения дивиденда в виде работы или прибыльного хобби», — советует эксперт.

Далее Сумин рекомендует рассмотреть несколько инструментов. Тот же, банковский вклад поможет частично отыграть инфляцию. В условиях, когда банки борются за клиента, можно найти хорошие ставки у банков ТОП-30. Сумин отметил широкую продуктовую линейку и наличие выбора.

Валюта, отмечает эксперт, представляется интересным средством инвестирования. Как и другие эксперты, он выделил юань, который теперь на долгие годы связан с Россией. Также Сумин согласился с тем, что доллар и евро в нынешних реалиях не стоит рассматривать из-за их «токсичности» и перспектив отказа от них. Из альтернативных дружественных валют он выделил дирхам, рупий и лиру. Также израильский шекель вызывает большое уважения, поскольку это единственная валюта, которая за последнее десятилетие не упала к доллару, а наоборот, выросла. С данными валютами в ближайшие годы Россия будет очень активно связана в торговых отношениях, но в условиях турбулентности мировых экономик инвестировать в них можно на коротком участке в качестве спекуляций.

«Снижайте кредитную нагрузку, это будет лучшим инвестированием в будущее», — рекомендует финансист. Долговый рынок стоит рассматривать в разрезе позитивного сценария для экономики страны. По его словам, этот подход консервативный, но он наиболее понятный. Сейчас эффективная доходность двух- и трехлетних ОФЗ — около 8,4%. При вложении в облигации вы получаете доход за счет процента и роста стоимости актива в будущем. Корпоративные облигации более рискованны, но приносят доходность до 12%. Хорошим примером Сумин считает облигации ГК Самолет.

Сумин не согласился с тезисом Андриевской о том, что золото в физическом выражении разочаровало инвесторов. По его словам, оно может стать «островом спокойствия», но надо понимать, что это все же рискованный актив и он подвержен колебаниям. Тем не менее, в условиях геополитической нестабильности он рекомендует рассматривать его как один из видов инвестирования, а горизонт 10 лет называет наиболее подходящим.

«Если ваш риск-параметр не консервативный, то рассмотрите российский фондовый рынок. Риск высокий из-за повышенной волатильности, но высокие дивиденды и дешевизна акций достаточно привлекательны для инвестирования в долгий срок. Потенциальная доходность может быть от 10–30% годовых. Присмотритесь к акциям сектора ритейла (Магнит, X5) и IT (Яндекс, VK). Из нефтегазовых выделим Роснефть, Новатэк, Лукойл. Потенциальная дивидендная доходность ЛУКОЙЛа может составить от 22–28%», — рекомендовал эксперт.

По его словам, недвижимость сейчас в условиях усиленно снижающегося спроса и большого количества уезжающих — не самый привлекательный актив. Стоит подождать просадки рынка еще на 10–15%.

В итоге Сумин советует поделить свой инвестиционный портфель на две составляющие: консервативный и рискованный. Отдавать предпочтение следует более стабильному, куда войдут следующие позиции:

  • ОФЗ с коротким сроком погашения 1–2 года или облигации с привязкой к инфляции.
  • Корпоративные облигации крупнейших российских компаний.
  • Банковские вклады.

К рискованной части Сумин отнес акции, валюту и золото. Альтернативные инвестиции, такие как предметы искусства, брендовая одежда, эксперт советует рассмотреть, если у вас достаточно внушительная сумма на счету.

Своим мнением поделилась и доктор юридических наук, профессор, заслуженный юрист РФ, декан Юридического факультета Финансового университета при правительстве РФ Гульнара Ручкина: «Сберегательная модель потребления предполагает создание подушки безопасности, которая позволит минимизировать финансовые риски личного бюджета: диверсифицировать свои сбережения в разных активах и сбалансировать их по ликвидности, максимально снизить долговую нагрузку и расходы, от которых можно отказаться. В этом отношении надежными представляются вклады в национальной валюте, которые разумно распределить на депозитах в разных банках, а также в валюте дружественных стран, позволяющие в какой-то мере компенсировать инфляцию. Вклады в валютах недружественных стран имеют наибольший риск ввиду введения новых ограничений и возможной блокировки».

Вопреки мнению остальных спикеров Ручкина назвала золото наиболее стабильным и наименее рисковым инструментом инвестирования в условиях экономического кризиса.

«Стоит обратить внимание на облигации федерального займа (ОФЗ), которые возвращаются на российский облигационный рынок и предлагают неплохую доходность, тем более что спрос на ОФЗ уже превысил предложение в сентябре 2022 года», — считает Гульнара Ручкина.

Для получения доходов долгосрочного характера помимо рублевых вкладов эксперт советует обратить внимание на варианты работы с ценными бумагами посредством привлечения профессиональных участников — брокеров. Также возможны вложения частных инвесторов в новые технологичные перспективные компании, поддерживаемых государством.