Дмитрий Исаков

Дмитрий Исаков
Основатель краудлендинговой платформы Lender Invest
Задать вопрос

Профессиональный инвестор, финансист, 15 лет на финансовых рынках, окончил НИУ «Высшая школа экономики», MBA «Управление инвестициями».

  • Комментарии эксперта17
«Три кирпича на грудь», но рубль не прибило. Прогноз курсов валют на 10 — 16 ноября 2025 года ЦБ снизил ключевую ставку до 16,5% и, по моим ожиданиям, сделает ещё один шаг в этом направлении на заседании в декабре. В свою очередь, снижение ключевой ставки является фактором долгосрочного ослабления рубля.
«Эффективность ставки ЦБ в условиях шоковых ситуаций резко падает». Прогноз курсов валют на 27 октября — 2 ноября 2025 года Высокая ключевая ставка уже оказывает не просто «охлаждающее» влияние на экономику, а, скорее, может привести к прямому технологическому отставанию и потере конкурентоспособности
Рубль против ЦБ — хрупкое равновесие. Прогноз курсов валют на 21 — 27 октября 2025 года

Отдельно стоит отметить структуру платёжного баланса, в котором экспорт сокращается, а импорт стагнирует. Так, согласно данным ФТС, за период с января по август текущего года экспорт из РФ снизился на 5,2% год к году и составил 264,2 млрд долларов. В то время как импорт в РФ за аналогичный период уменьшился всего на 0,1% и составил 177,9 млрд руб. Очевидно, что такой дисбаланс будет стимулировать спрос на валюту и ослабление рубля.

Наконец, ещё одним фактором, который традиционно оказывает поддержку доллару, является отмена обязательной продажи валютной выручки экспортёрами.

Кому выгоден дешёвый рубль? Прогноз курсов валют на 18 — 24 августа 2025 года В фокусе переговоры между Путиным и Трампом. Последние могут стать катализатором всплеска волатильности как в сторону укрепления, так и в сторону ослабления рубля. По нашим оценкам, даже при самом позитивном сценарии незамедлительного снятия санкций не произойдёт.

С точки зрения возможных дополнительных факторов очевидно, на курс рубля будут влиять:

• дефицит государственного бюджета — последний всё нарастает во многом из-за недополученных экспортных нефтегазовых доходов, в том числе в силу крепкого рубля (напоминаем, что в бюджет среднегодовой курс рубля заложен в размере 96,5 за доллар), поэтому для восполнения дефицита вполне вероятно плавное ослабление национальной валюты.

• состояние торгового баланса — сезонное восстановление импорта и снижение экспортных доходов сужает профицит торгового баланса и усиливает спрос на валюту со стороны импортёров, что в свою очередь способно ослабить курс рубля.

Инвестиции изменяют границы. Прогноз курсов валют на 17 — 23 марта 2025 года С другой стороны, инфляционные ожидания населения по-прежнему находятся на высоком уровне – 13,7%. Инфляция продолжает рост и в феврале достигла 16,5%, рост бюджетных расходов в январе на 7,4% г/г. Что говорит о том, что пока и понижать ставку тоже преждевременно.