Илья Фёдоров
главный экономист «БКС Мир инвестиций»
Задать вопрос
Бензин остудит пыл ЦБ. На сколько снизится ключевая ставка в сентябре? Банки заложили снижение ставок в свои продукты, особенно чётко это видно на длинных депозитах от полугода и дольше. В случае снижения ставки на 2 п. п. в сентябре депозитные ставки дополнительно снизятся на 1-2 п. п., по вкладам с меньшим сроком, которых большинство в системе. (...) Кредитные ставки пойдут вслед за депозитными. В условиях свободного движения капитала движение ключевой ставки в любом направлении оказывало бы существенное влияние на курс. Сейчас движения капитала нет и трансмиссионный механизм удлинился. Рынок акций получит повод для роста за счет компаний с высокой долговой нагрузкой. Ориентир по росту индекса ММВБ до итогам года до 3100 при снижении ставки до 14%.
Эксперты рассказали, что будет с долларом в 2025 году Рубль будет постепенно ослабевать на фоне сокращения предложений валютной выручки из-за снижающихся экспортных цен и завершения крупных налоговых выплат по итогам первого квартала. В то же время спрос на валюту будет постепенно восстанавливаться из-за начала выездного туристического сезона и восстановления закупок импорта после распродажи складских запасов. К концу второго квартала ожидаем возвращение курса доллара в коридор 90-95 рублей
От вкладов пора избавляться: что будет с ключевой ставкой 21 марта? Банки уже стали снижать депозитные ставки в ожидании начала смягчения денежно-кредитной политики во втором полугодии. Они не готовы держать дорогие пассивы из-за падающего спроса на дорогие кредиты. Кредитные портфели банков не растут второй месяц из-за высоких ставок. Ожидать существенного изменения процентных ставок по кредитам и депозитам не приходится.
